Методические рекомендации по решению задач. Облигация как эмиссионная бумага закрепляет права держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней

Облигация как эмиссионная бумага закрепляет права держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процентов от этой стоимости.

Номинальная цена обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу:

К_о= Ц_р/N*100%, где К_о – курс облигации

Ц_р – рыночная цена

N – номинальная цена

Например, облигация с номиналом 100 руб. продается за 150 руб, то ее курс 150.

Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:

Д_т=С/Цо*100%, где Дт – текущая доходность облигации, %

С – сумма выплаченных в год %, руб

Ц_о – цена облигации, по которой она была приобретена, руб.

Например, инвестор А приобрел за 900 руб. облигацию номинальной стоимостью 1000 руб. Купонная ставка равна 20% годовых. Определить доходность облигации.

200/900*100%=22,2%

купонный доход:

I_к=N_о*i_к/100%, где I_к – купонный доход,

I_к – купонный процент

Например, владелец облигации номиналом 15000 руб. при 20% годовых продал бумагу через 70 дней. Определить, какой купонный доход получит владелец.

Курс акции - цена, по которой акция продается на рынке.
Курс акции - отношение рыночной цены акции к ее номинальной, нарицательной стоимости.
Курс акций той или иной компании находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда или от перспектив получения дивидента и в обратной зависимости от величины процентных ставок.

Доходность акций определяется как отношение дохода от акций к её рыночной стоимости. Доход от акции складывается из двух составляющих:

Доход, полученный в результате разницы курсов покупки и продажи акции (проще говоря, купил дешевле - продал дороже)

Доход, полученный в виде дивидендов (дивидендный доход).

Текущая доходность акции показывает, сколько вы получите (какую выгоду), какую доходность получите, если продадите акцию прямо сейчас, по текущей рыночной цене.

Рассчитывать доходность акций имеет смысл только за какой-то определённый период, поэтому при расчёте доходности нужно определиться с периодом. Какой он? День? Месяц? Год? В любом случае, для расчёта доходности акции нужно знать начальное и конечное значение (цену) за выбранный период.

Доход от акции образуется за счёт разницы цен покупки и продажи. В процентном соотношении к цене покупки этот доход называется доходностью акций.

Кроме дохода от разницы цен покупки и продажи акции инвестор также может получить дополнительный доход, называемый дивидендным (от выплат по дивидендам).

Доходность акций может быть как положительной, так и отрицательной (то есть в этом случае мы получили убыток) или нулевой.

Чтобы стало понятнее, давайте разберём, как определяется доходность акций на конкретном примере.

Доходность от сделок по акциям Газпрома вычисляется очень просто. В общем виде формула доходности акций такова:

Подставим наши значения и получим:

Итак, за указанный период Иннокентий в результате операции купли-продажи акций Газпрома получил доходность 38%.

Для того, чтобы рассчитать годовую доходность этой сделки, воспользуемся следующей формулой:

Под сроком здесь подразумевается время, в течение которого Иннокентий держал акции (в днях). Подставим наши значения в формулу:

Иннокентий владел акциями в течение 170 дней, а доходность получилась 81,2% годовых.

Если период измерения не дни, а месяцы, то подставляем в формулу количество месяцев, заменив в числителе 365 дней на 12 месяцев. Как видите, ничего сложного нет.

Принимая решение купить акцию на определенный период времени, инвестору необходимо оценить доходность от его операции. Аналогичным образом, после завершения операции следует оценить ее фактическую доходность. Доходность операции с акцией, которая занимает несколько лет, можно ориентировочно определить по формуле:

РS - цена продажи акции; Рр — цена покупки акции; Div — средний дивиденд за n лет (он определяется как среднее арифметическое); N - число лет от покупки до продажи акции.

Инвестор купил акцию за 2 тыс. руб. и продал через три года за З тыс. руб.; за первый год ему выплатили дивиденд в размере 100 руб., за второй — 150 руб., за третий — 200 руб. Определить доходность операции вкладчика.

Решение.

Средний дивиденд за три года равен:

составила:

покупка и продажа акции происходят в рамках года, то доходность операции можно определить по формуле:

t – период с момента покупки до продажи акции. (Если за прошедший период времени дивиденд на акцию не выплачивался, то он исключается из формулы).

Div - дивиденд, который будет выплачен; Р –курсовая стоимость акции

Раздел 5. Специализированные кредитно- финансовые институты

Поиск по сайту: