Финансовая политика: основные аспекты

Конкретные формы и методы реализации названных функций и решения поставленных задач определяются финансовой политикой предприятия, основными элементами которой являются [12,25]:

1) учетная политика;

2) кредитная политика;

3) политика управления денежными средствами;

4) политика в отношении управления издержками;

5) дивидендная политика.

Учетную политику предприятие должно строить в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета. При определении кредитной политики решается вопрос об обеспеченности оборотными средствами, в частности о размере собственных оборотных средств и потребности в займах (коммерческих, краткосрочных, банковских кредитах). В случае необходимости привлечения долгосрочного кредита изучают структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия.

Политика управления денежными средствами направлена на установление системы планирования и контроля за поступлениями и выплатами.

Дивидендная политика должна уравновешивать интересы собственников, менеджеров и кредиторов в соответствии с теорией агентских отношений и целью максимизации цены предприятия. На практике применяют следующие варианты этой политики:

1) выплаты постоянного процента от прибыли – преимущество метода заключается в его простоте; он выгоден акционерам в период роста прибыли, так как с увеличением последней поднимаются размеры дивидендов, но противоречит их интересам при ее снижении (дивиденды падают);

2) фиксация размера дивидендных выплат на каждую акцию – в пользу этого метода говорит его простота и то, что он сглаживает рыночные колебания, против него тот факт, что при снижении прибыли предприятие оказывается без прибыли;

3) выплата гарантированного минимума и экстра-дивидендов;

4) выплата дивидендов по остаточному принципу – характерна для РФ и других стран с недостаточно развитым фондовым рынком, экономика которых имеет недостаточно устойчивую систему;

5) выплата дивидендов в виде постоянного процента от прибыли – предпочтительна, когда прибыль компании устойчива и обнаруживает тенденцию к росту;

6) постоянное увеличение дохода на одну акцию – оправдывает себя в период высокой инфляции;

7) выплата дивидендов акциями (капитализация дивидендов) – облегчает решение проблем ликвидности и инвестиций.

Основой при разработке финансовой политики предприятия может служить Приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118 «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия».

Поиск по сайту: