АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Баланс предприятия на 1 января

Читайте также:
  1. ERP (Enterprise Resource Planning)- системы управления ресурсами предприятия.
  2. F) Подготовить примечание к балансу, показывающее движение по счёту отложенного налога для каждого вида временных разниц.
  3. I. Постановка организационных задач предприятия.
  4. II. Баланс денежных поступлений и расходов.
  5. а также их супругов и несовершеннолетних детей за период с 1 января по 31 декабря 2012 года
  6. Аккумуляция и абляция. Баланс льда и воды в леднике.
  7. Акция предприятия
  8. Анализ имущества предприятия
  9. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия.
  10. Анализ источников средств предприятия
  11. АНАЛИЗ ИСЧИСЛЕНИЯ И УПЛАТЫ НДС НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ЦЭМ - комплект»
  12. Анализ ликвидности баланса

 

 

  Актив     Сумма, тыс. руб.     Пассив     Сумма, тыс. руб.  
01.01.00   01.01.01   01.01.02   01.01.00   01.01.01   01.01.02  
I. Внеоборотные активы               III. Собственный капитал              
Нематериальные активы         Уставный капитал        
Основные средства         Добавочный капитал        
Долгосрочные вложения         Резервный капитал        
Итого по разделу 1         Нераспределен-ная прибыль        
            Итого по разделу III   28 100      
II. Оборотные активы               IV. Долгосроч-ные обязатель-ства   -   -   -  
Запасы         V. Краткосроч-ные обязатель-ства              
В том числе:               Кредиты банков        
сырье и материалы         Кредиторская задолженность       11 800  
незавершенное производство         В том числе: поставщики и подрядчики        
готовая продукция         персоналу        
Дебиторская задолженность         бюджету        
Краткосрочные финансовые вложения         авансы полученные   -      
Денежные средства         прочие кредиторы        
Итого по разделу II         Итого по разделу V        
БАЛАНС         БАЛАНС   41 600      

 

Справка к балансу

Показатель Уровень показателя, тыс. руб.
  Прошлый год Отчетный год
Сумма балансовой прибыли      
Прибыль от реализации продукции      
Выручка от реализации продукции Себестоимость реализованной продукции В том числе постоянные затраты     121 800 85 400  
Налоги из прибыли      
Проценты за кредит      
Сумма выплаченных дивидендов      
Годовой уровень инфляции, %      
Расход сырья и материалов     66 600  
Отгруженная готовая продукция     88 105  
Погашенная дебиторская задолженность     81 000  
Отрицательный денежный поток за год   105 600    
Просроченная дебиторская задолженность, %   7,2   10,8  
Просроченная кредиторская задолженность, %   1,5   3,3  

Изменения в наличии и составе источников средств предприятия;

Анализ динамики и структуры источников средств предприятия

Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Изменения в наличии и структуре  
 
Структура средств, %  
  01.01.2000 01.01.2001 01.01.2002 2000 г. 2001 г. За 2 года  
     
Собственный капитал 28 100 34 000 44 000 5 900 10 000 15 900  
67,55% 65,38% 62,86% -2,16% -2,53% -4,69%  
Заемный капитал       4 500 8 000 12 500  
32,45% 34,62% 37,14% 2,16% 2,53% 4,69%  
Итого 41 600 52 000 70 000 10 400 18 000 28 400  
100% 100% 100%        

Из данных таблицы видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собствен­ный капитал, хотя за 2 года его доля снизилась на 4,69%, а за­емного соответственно увеличилась.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изу­чить динамику и структуру собственного и заемного капитала

  Наличие средств, тыс. руб. Изменения в наличии и структуре
Структура средств, %
Источник капитала 01.01.2000 01.01.2001 01.01.2002 2000 г. 2001 г. за 2 года
Уставный капитал            
28,47% 24,24% 22,73% -4,23% -1,52% -5,74%
Добавочный капитал            
54,09% 56,06% 56,36% 1,97% 0,30% 2,27%
Резервный капитал            
4,98% 4,55% 4,09% -0,44% -0,45% -0,89%
Нераспределенная прибыль            
12,46% 15,15% 16,82% 2,70% 1,67% 4,36%
ИТОГО            
100% 100% 100%      

 

Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились сумма и доля до­бавочного капитала и нераспределенной прибыли при одновремен­ном уменьшении удельного веса уставного и резервного капитала. Общая сумма собственного капитала за 2 года увеличилась на 15900 тыс. руб., или на 56,58%, в 2000 г. на 4900 тыс. руб. (17,44%) в 2001 г. на 11000 тыс. руб. (33,33%)

В 2001 г. было увеличение уставного капитала на 2000 т. р. (25%)

Добавочный капитал увеличился за 2 года на 63,16%; в 2000г – 21,71%, в 2001 г. – 51,89%

Резервный капитал увеличился за 2 года на 28.57%, в 2000 г. – 7,14% в 2001 г. – 20%

Нераспределенная прибыль за 2 года на 111,43%, в 2000 г. – 42,86% в 2001 г. – 48%

Анализ структуры заемного капитала

 

  Сумма, тыс. руб. Изменения
  Структура капитала, %
Источник капитала 01.01.2000 01.01.2001 01.01.2002 2000 г. 2001 г. за 2 года
Долгосрочные кредиты            
Краткосрочные кредиты            
60,74% 58,33% 54,62% -2,41% -3,72% -6,13%
Кредиторская задолженность            
39,26% 41,67% 45,38% 2,41% 3,72% 6,13%
В том числе:            
поставщикам            
28,15% 28,33% 30,54% 0,19% 2,21% 2,39%
персоналу по оплате труда            
3,70% 3,78% 3,88% 0,07% 0,11% 0,18%
бюджету            
4,59% 5,67% 5,58% 1,07% -0,09% 0,98%
авансы полученные            
0,00% 1,39% 3,08% 1,39% 1,69% 3,08%
прочим кредиторам            
2,81% 2,50% 2,31% -0,31% -0,19% -0,51%
Итого            
100,00% 100,00% 100,00%      

 

Как видно из данных таблицы на предприятие существенно увеличился заемный капитал – 12500 т. р. 92,59% за два года: в 2000 г. – 33,33%, 2001 г. – 44,44%

Сумма краткосрочных кредитов за 2 года увеличилась на 6000т.р.(73,17%) в 2000г. – 28,05% в 2001 г. – 35,24%

Сумма кредиторской задолжности за 2 года увеличилась на 6500 т. р.(122,64%) в 2000 г. – 41,51%, в 2001 г. – 57,33%

Стоимость собственного капитала предприятия (Цск) в отчетном периоде определяется следующим образом:

Отчетный год:

Прошлый год:

Для определения стоимости акционерного капитала (Цак) используется следующий расчет:

Прошлый год:

Отчетный год:

Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов (Цкр) исчисляется следующим образом:

Если проценты за кредит включаются в себестоимость продук­ции, то действительная цена кредита будет меньше на уровень налога на прибыль (Кн).

Прошлый год:

Отчетный год:

Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (WACC) определяется следующим образом:

Следовательно, ее уровень зависит не только от стоимости отдель­ных слагаемых капитала, но и от доли каждого вида источника фор­мирования капитала в общей его сумме.

Прошлый год:

Отчетный год:

В отчетном периоде на предприятии достигнута оптимизация структуры капитала путем минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала.

Сумма внеоборотных активов возросла с сохранением прежней структуры. В структуре оборотных активов удельный вес запасов увеличился, при этом сократилась доля сырья и материалов, но увеличилась доля незавершенного производства и готовой продукции. Денежные средства, как и краткосрочные финансовые вложения, в текущем периоде сократились.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Рентабельность совокупных активов (ROA)

Прошлый год:

Отчетный год:

 

Рентабельность оборота (Rоб)

Прошлый год:

Отчетный год:

 

Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб)

Прошлый год:

Отчетный год:

 

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и сильные стороны предприятия. Влияние факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно рассчитать методом абсолютных разниц:

а) за счет коэффициента оборачиваемости

 

∆ROA = ∆ Коб ∙ Rоб 0

∆ROA = 0,19 ∙ 0,32 = 0,06

 

б) за счет рентабельности оборота

 

∆ROA = Коб 1 ∙ ∆Rоб

∆ROA = 1,74 ∙ 0,01 = 0,17.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

• коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

• коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

• коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

• коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

• коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;

• коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

 

Показатель Уровень показателя
Прошлый год Отчетный год изменение
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия) 0,65 0,63 - 0,02
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) 0,20 0,20  
Коэффициент текущей задолженности 0,15 0,17 + 0,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,85 0,83 -0,02
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 3,23 3,1 - 0,13
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) 0,31 0,32 + 0,01

 

Доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год она снизилась на 2%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 1 процент. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно повысилась.

Уровень финансового левериджа (Уф.л) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (∆ЧП%) к темпам прироста прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (∆БП%):

Уф.л = ∆ЧП%: ∆БП%.

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста балансовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

 

  Прошлый период Отчетный период Прирост, %
Балансовая прибыль, тыс. руб      
Чистая прибыль после уплаты налогов и процентов, тыс. руб      

 

Уф.л = 17: 23 = 0,74

 

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (Коб);

- продолжительностью одного оборота капитала (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Прошлый период:

Отчетный период:

Продолжительность оборота капитала:

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней.

Прошлый период:

Отчетный период:

Показатели ликвидности предприятия

 

Показатель Прошлый период Отчетный период Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности 13,3 18,8 +5,5
Коэффициент быстрой ликвидности 2,3 1,8 -0,5
Коэффициент текущей ликвидности 4,3 3,7 -0,6

 

Чем выше величина коэффициента абсолютной ликвидности, тем больше гарантия погашения долгов. В отчетном периоде величина коэффициента увеличилась на 5,5. в отчетном периоде величина коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности уменьшилась, однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов.

индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

Где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 – операционная прибыль/сумма активов;

Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 – выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Прошлый период:

Отчетный период:

В прошлый и отчетный периоды предприятие попало в число финансово устойчивых.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные – экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование. Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми".

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.021 сек.)