АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Библиографический список. 1. Григорьев Л.М., Гурвич Е.Т., Саватюгин А.Л

Читайте также:
  1. Алфавитный список фобий
  2. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
  3. Библиографический список
  4. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
  5. Библиографический список
  6. Библиографический список
  7. Библиографический список
  8. Библиографический список
  9. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
  10. Библиографический список
  11. Библиографический список
  12. Библиографический список

1. Григорьев Л.М., Гурвич Е.Т., Саватюгин А.Л. Финансовая система и экономическое развитие //financialsys.ru

2. Ершов М. Экономический рост: новые проблемы и новые риски // Вопросы экономики. 2006. - №12.

3. Минэкономразвития России «Сценарные условия функционирования экономики Российской федерации, основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов»

4. Столбов М.И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книга. 2008.

5. Центральный банк РФ «Бюллетень банковской статистики» №1(200) 2010г., №1(212) 2011г., №2(213) 2011г., №3(214) 2011г.

6. Центральный банк РФ «Обзор банковского сектора Российской Федерации» аналитические показатели №58 август 2007года, № 99 январь 2011 года.

7. Joseph Stiglitz "Financial Systems for Eastern Europe" Emerging Democracies", ICS press, San Francisco, Cal., US, 1993.

 

Глава 3 …

3.1Общая характеристика российского

финансового рынка в 2012 году. Прогноз развития

финансовых рынков РФ

до 2020 года.

В 2012 г. российский финансовый рынок развивался в условиях продолжения роста российской экономики, испытывая влияние конъюнктуры зарубежных товарных ифинансовых рынков, изменения

аппетита глобальных инвесторов к риску. Основные

внешние шоки для российского финансового рын-

ка в рассматриваемый период были связаны с ко-

лебаниями цен на мировом рынке энергоносителей

и долговым кризисом в странах зоны евро.

Поитогам 2012г. темп роста стоимостного объ-

ема финансового рынка (Приложение, табл.1), по

оценке, уступил темпу роста номинального валово-

го внутреннего продукта. В результате соотношение

совокупного объема финансового рынка и ВВП Рос-

сии уменьшилось до 108% на конец 2012 г. против

112% наконец 2011г. (рис. 1). Поотношению кВВП

капитализация рынка акций сократилась на 8 про-

центных пунктов, до 39%, объем находящихся

в обращении долговых ценных бумаг увеличился

на2процентных пункта, до24%, задолженность не-

финансовых организаций и физических лиц по бан-

ковским кредитам также увеличилась на 2 процент-

ных пункта и достигла 45%.

Динамика ценовых индикаторов финансово-

го рынка в 2012 г. была неравномерной. В январе-

феврале и первой половине марта 2012 г. при уве-

личении объемов ликвидных средств российских

банков ставки денежного рынка находились ниже

уровня, наблюдавшегося в последние месяцы 2011

года. Укрепление рубля, а также сравнительно низ-

кий уровень инфляции способствовали росту инте-

реса инвесторов, в том числе нерезидентов, к руб-

левым ценным бумагам иповышению их котировок,

доходность основных видов рублевых облигаций. снижалась (рис. 2). С середины марта конъюнкту-

ра основных сегментов российского финансового

рынка стала ухудшаться под влиянием снижения цен

на мировом рынке нефти и нестабильности на ми-

ровом финансовом рынке. Объем рублевых лик-

видных средств российских банков уменьшился,

процентные ставки на денежном рынке повысились.

Сократился спрос инвесторов на рублевые долевые

идолговые ценные бумаги, их котировки снизились.

Прекратилось укрепление национальной валюты,

а в мае курс рубля к основным мировым валютам

резко понизился.

Всентябре на конъюнктуру внутреннего финан-

сового рынка значительное влияние оказали дей-

ствия органов денежно-кредитного регулирования

в стране и за рубежом. С одной стороны, Федераль-

ная резервная система США объявила о третьем ра-

унде количественного смягчения, а Европейский

центральный банк анонсировал новую программу

стабилизации рынка государственного долга в стра-

нах зоны евро, что способствовало повышению ап-

петита инвесторов к риску и поддержало котиров-

ки ценных бумаг, в том числе российских. С другой

стороны, в связи с усилением инфляционных рисков

Банк России повысил процентные ставки по своим

операциям, что вызвало соответствующий рост ста-

вок денежного рынка.

В течение большей части 2012 г. ставки де-

нежного рынка были близки к ставкам по операци-

ям прямого РЕПО с Банком России. Среднегодовой

уровень процентных ставок на денежном рынке по-

высился по сравнению с предыдущим годом. При

увеличении оборотов в сегменте операций межбан-

ковского кредитования сократились обороты опе- раций междилерского РЕПО, отчасти в связи с уве-

личением банками заимствований у Банка России.

В течение большей части 2012 г. российские банки

являлись нетто-кредиторами зарубежных банков.

Российские банки в 2012 г. продолжали рас-

ширять кредитование нефинансовых организаций

ифизических лиц, причем рост корпоративного кре-

дитного портфеля по сравнению с2011г. замедлил-

ся, а розничного – ускорился. Динамика объемов

кредитования определялась прежде всего спросом

основных категорий заемщиков. Умеренные темпы

роста российской экономики с признаками охлаж-

дения экономической активности во втором полу-

годии ограничивали спрос на кредиты со стороны

предприятий реального сектора и сдерживали рост

ставок по таким кредитам. В то же время рост реаль-

ных доходов и усиление потребительских настрое-

ний стимулировали спрос населения на кредиты,

несмотря на весьма высокий уровень ставок, обу-

словленный более высокими издержками и риска-

ми розничного кредитования по сравнению с кор-

поративным кредитованием, а также стремлением

банков обеспечить максимальную доходность опе-

раций кредитования населения. Банки продолжали

ужесточать как ценовые, так и неценовые условия

кредитования корпоративных заемщиков. В рознич-

ном сегменте кредитного рынка ухудшение цено-

вых условий для заемщиков банки компенсировали

улучшением отдельных неценовых условий, учиты-

вая высокий уровень конкуренции в этом перспек-

тивном сегменте. Качество совокупного кредитно-

го портфеля банков в 2012 г. несколько ухудшилось

из-за роста просроченной задолженности по креди-

там нефинансовым организациям.

Наряду с развитием кредитного рынка дина-

мично расширялся рынок корпоративных облига-

ций. Годовой объем корпоративных облигаций, вы-

пущенных в обращение на внутреннем рынке, был

максимальным за всю его историю. Наибольшим

спросом на первичном и вторичном сегментах рын-

ка корпоративных облигаций пользовались ценные

бумаги надежных эмитентов, для которых выпуск

облигаций являлся важным источником фондиро-

вания, альтернативным банковскому кредитованию.

Меры по либерализации рынка ОФЗ повыси-

ли интерес кнему состороны инвесторов. Благодаря

этому Минфину России удалось улучшить структуру

портфеля обращающихся государственных облига-

ций, и заметно возрос объем вторичных торгов ОФЗ.

На рынке акций основные российские фондо-

вые индексы колебались в рамках широкого гори-

зонтального коридора. На первичном рынке эми- тенты отложили большую часть запланированных

размещений акций. На вторичном рынке акций су-

щественно уменьшился оборот биржевых торгов,

что вызвало снижение активности операций нафон-

довом сегменте рынка фьючерсов и привело к со-

кращению общего объема биржевых сделок с про-

изводными финансовыми инструментами.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

в 2012 г. продолжала оказывать влияние на конъ-

юнктуру денежного рынка и рынка капитала. В зави-

симости от складывающейся ситуации Банк России

в рассматриваемый период выступал как покупате-

лем, так и продавцом иностранной валюты на вну-

треннем валютном рынке, сглаживая курсовые ко-

лебания. В целях дальнейшего повышения гибкости

курсообразования регулятор в июле расширил опе-

рационный интервал допустимых значений руб-

левой стоимости бивалютной корзины. При зна-

чительной волатильности курса рубля, особенно

в первом полугодии, по итогам 2012 г. было зафик-

сировано умеренное повышение номинального кур-

са рубля к основным иностранным валютам.

В 2012 г. продолжилось развитие инфраструк-

туры организованного финансового рынка, связан-

ное прежде всего с реализацией практических мер

по консолидации торгово-расчетной инфраструкту-

ры в рамках Московской Биржи. Состоялся запуск

центрального депозитария, приняты решения о до-

пуске иностранных клиринговых компаний на рос-

сийский фондовый рынок. Продолжал расширяться

состав торгуемых финансовых инструментов, про-

изошли изменения в правовой базе регулирования

отдельных сегментов финансового рынка.

Таким образом, российский финансовый ры-

нок в 2012 г., подвергаясь воздействию значи-

тельных внешних шоков, сохранил устойчивость

и продолжил выполнять свою функцию по перерас-

пределению финансовых ресурсов в национальной

экономике.

Развитие российского финансового рынка

в 2013 г. будет происходить при сохранении нео-

пределенности перспектив развития мировой эко-

номики. Имеющиеся прогнозы и сценарии в основ-

ном предполагают низкие темпы экономического

роста в развитых и развивающихся странах, сохра-

нение долговых проблем в ряде развитых стран, не-

устойчивость конъюнктуры зарубежных финансовых

рынков. Для России это может привести к умеренно-

му снижению спроса ицен на ее основные сырьевые

экспортные товары, некоторому замедлению эконо-

мического роста, сохранению высокой волатильно-

сти индикаторов внутреннего финансового рынка

3.2

 

Список использованных источников

1) Мировая экономика: нарастающий процесс глобализации (прогноз на 2000-2015 годы). Подгот. Шишковым Ю. М.: Институт МЭ и МО РАН,1998.-65 с.

2) Глобализация мирового хозяйства. Под ред. Осьмовой М.Н., Бойченко А.В.

Под ред. Осьмовой М.Н., Бойченко А.В.

3)Федеральное агентство по управлению финансовым имуществом

4) Федеральная служба государственной статистики РФ

5) Газеты: «Российская газета», «Бизнес и банки», «Финансовая газета», «Экономика и жизнь», «Эксперт», «Деньги», «Коммерсант», «Банк» и другие.

6)Министерство образования и науки Российской Федерации -

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.011 сек.)