Розрахунок показників

Літак типу «f»	Літик типу «e»
При L=Lзад
; км/год; Оскільки L> Le,тоді Gгран = =5,3 т; =5,3*463*0,81=1988 ткм/год; грн/год	км/год Оскільки L< Le,тоді Gгран=Gmax=17,7 т; =17,7*694*0,73=8967 ткм/год; грн/год
5,25 грн/(т-км) =3,4+0,15*5,25=4,2 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є більш ефективним (базовий варіант)	3,7 грн/(т-км) = 2,3+0,15*3,7=2,9 грн/(т-км) Отже, літак типу «е» є менш ефективним (проектний варіант)
= Кпит.е – Кпит.f =3,7 – 5,25 = - 1,55 Оскільки від’ємним,то це означає,що у додаткових капітальних вкладеннях для зменшення собівартості продукції. У цьому випадку варіант «f» є «абсолютно ефективним варіантом капіталовкладень» і Ерозр та Ток розраховувати не потрібно.
=226525000 грн/рік
При L=Lгран
; км/год; Оскільки L > Le,тоді Gгран = =1,6 т; =1,6*473,3*0,81=613 ткм/год; грн/год	км/год; Оскільки L > Le,тоді Gгран = =8,3 т; =8,3*725,5*0,73=4396 ткм/год; грн/год
17,03 грн/(т-км) =11,1+0,15*17,03=13,7 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є більш ефективним (базовий варіант)	7,6 грн/(т-км) =4,7+0,15*7,6=5,84 грн/(т-км) Отже, літак типу «е» є менш ефективним (проектний варіант)
= Кпит.е – Кпит.f =7,6 – 17,03 = - 9,43 Оскільки від’ємним,то це означає,що у додаткових капітальних вкладеннях для зменшення собівартості продукції. У цьому випадку варіант «f» є «абсолютно ефективним варіантом капіталовкладень» і Ерозр та Ток розраховувати не потрібно.
=1328465000 грн/рік
При L=Le
; км/год; Оскільки L=Le,тоді Gгран=Gmax=8 т; =8*470,6*0,81=3050 ткм/год; грн/год	км/год; Оскільки L=Le,тоді Gгран=Gmax=17,7 т; =17,7*661*0,73=8540,8 ткм/год; грн/год
3,42 грн/(т-км) =2,23+0,15*3,42=2,7 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є менш ефективним (базовий варіант)	3,9 грн/(т-км) =2,46+0,15*3,9=3,045 грн/(т-км) Отже, літак типу «e» є більш ефективним (проектний варіант)
= Кпит.е – Кпит.f =3,9 – 3,42 = 0,48 = Sт.км.f – Sт.км.е = 2,23-2,46= - 0,23 Оскільки є від’ємним,то це означає,що у додаткових капітальних вкладеннях для зменшення собівартості продукції. У цьому випадку варіант «е» є «абсолютно ефективним варіантом капіталовкладень» і Ерозр та Ток розраховувати не потрібно.
= - 58650000 грн/рік
При L=0,2Le
; км/год; Оскільки L< Le,тоді Gгран=Gmax=8 т; =8*318,8*0,81=2065,8 ткм/год; грн/год	км/год; Оскільки L< Le,тоді Gгран=Gmax=17,7 т; =17,7*523,4*0,81=6762,9 ткм/год; грн/год
4,07 грн/(т-км) =3,3+0,15*4,07=13,7 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є менш ефективним (базовий варіант)	5 грн/(т-км) =3,1+0,15*5=3,85 грн/(т-км) Отже, літак типу «e» є більш ефективним (проектний варіант)
=Кпит.е – Кпит.f = 5 – 4,07=0,93; = Sт.км.f – Sт.км.е = 3,3-3,1=0,2 =4,65 =0,215
=8500000 грн/рік
При L=0,6Le
; км/год; Оскільки L< Le,тоді Gгран=Gmax=8 т; =8*420*0,81=2721,6 ткм/год; грн/год	км/год; Оскільки L< Le,тоді Gгран=Gmax=17,7 т; =17,7*672*0,73=8683 ткм/год; грн/год
3,83 грн/(т-км) =2,5+0,15*3,83=3,07 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є менш ефективним (базовий варіант)	3,9 грн/(т-км) =2,4+0,15*3,9=3 грн/(т-км) Отже, літак типу «e» є більш ефективним (проектний варіант)
=Кпит.е – Кпит.f = 3,9 – 3,83=0,07; = Sт.км.f – Sт.км.е = 2,5-2,4=0,1 =0,7 =1,42
=11900000 грн/рік
При (Le+Lгран)/2
; км/год; Оскільки L> Le,тоді Gгран = =4,8 т; =4,8*464*0,81=1804 ткм/год; грн/год	км/год; Оскільки L> Le,тоді Gгран = =13,02 т; =13,02*722,2*0,73=6864,2 ткм/год; грн/год
5,8 грн/(т-км) =3,8+0,15*5,8=4,7 грн/(т-км) Отже, літак типу «f» є більш ефективним (базовий варіант)	4,9 грн/(т-км) =3,06+0,15*4,9=3,8 грн/(т-км) Отже, літак типу «e» є менш ефективним (проектний варіант)
= Кпит.е – Кпит.f =4,9 – 5,8 = - 0,9 Оскільки від’ємним,то це означає,що у додаткових капітальних вкладеннях для зменшення собівартості продукції. У цьому випадку варіант «f» є «абсолютно ефективним варіантом капіталовкладень» і Ерозр та Ток розраховувати не потрібно.
=153000000 грн/рік

Показники варіантів проекту за дальністю безпосадкового польоту літака відповідного типу

Таблиця 1

Варіант проекту з літаком типу «f»
Показник	Значення показників за дальністю безпосадкового польоту літака t
0,2	0,6	( + )/2
Рейсова швидкість літака, (L), км/г	318,8			470,6	473,3
Граничне комерційне завантаження літака, , т			4,8		1,6	5,3
Годинна продуктивність літака, , ткм/год	2065,8	2721,6
Питомі зведені витрати, , грн/т.км	13,7	3,07	4,7	2,7	13,7	4,2

Графік 1

Таблиця 2

Варіант проекту з літаком типу «е»
Показник	Значення показників за дальністю безпосадкового польоту літака t
0,2	0,6	( + )/2
Рейсова швидкість літака, (L), км/г	523,4		722,2		725,5
Граничне комерційне завантаження літака, , т	17,7	17,7	13,02	17,7	8,3	17,7
Годинна продуктивність літака, , ткм/год	6762,9		6864,2	8540,8
Питомі зведені витрати, , грн/т.км	3,85		3,8	3,045	5,84	2,9

Графік 2

З графіку 1 та графіку 2 видно, що значення годинної продуктивності літака спочатку зростає в міру збільшення безпосадкової дальності до , а потім зменшується внаслідок зменшення значення граничного комерційного завантаження літака , яке відбувається більшою мірою, ніж зростає значення рейсової швидкості літака (L). На графіках показано також, що рейсова швидкість (L) зростає в міру збільшення безпосадкової дальності, асимптотично наближуючись до значення крейсерської швидкості , яка є сталою величиною, оскільки є параметром літака певного типу. Характер залежності собівартості одного тонно-кілометра пояснюється тим, що значення собівартості однієї виробничої льотної години у міру збільшення безпосадкової дальності зменшується незначною мірою і в пропонованому курсовій роботі прийняте за постійне, а значення годинної продуктивності літака спочатку зростає в міру збільшення безпосадкової дальності до , а потім зменшується.

Графік 3

З графіка 3 бачимо,що З_{т.км f} перетинається з З_{т.км е} в точці (L_e + L_гран)/2.Таким чином L_задан знаходиться у зоні найкращого використання літака типу «е»,тому для такої діяльності найкращим був би літак типу «е». Також,літак типу «е» буде більш економічно ефективним,оскільки З_{т.км е} < З_{т.км f}.

Завдання 2. Економічна оцінка ефективності залучення інвестицій у збільшення парку літаків для заданих умов

їх експлуатації

Загальна постановка завдання 2 полягає в тому, що авіапідприємство розробляє та обґрунтовує проектне рішення щодо доцільності оренди одного із двох можливих типів літаків для організації перевезень на авіалініях із заданою безпосадковою дальністю протягом кожного з поточних років t терміну здійснення проекту (1, 2,…, t,…, T).

Мета завдання: закріпити теоретичні знання і виробити практичні навички з розрахунків економічної ефективності залучення інвестицій для здійснення авіапідприємством збільшених обсягів перевезень протягом заданого проекту.

Зміст завдання: відповідно до вихідних даних, до складу яких входять результати розрахунків, одержані після виконання завдання 1 "Порівняльна економічна оцінка ефективності експлуатації літаків у заданих умовах організації авіаперевезень", і основних теоретичних відомостей вирішити такі завдання:

1. За критеріями максимуму чистого дисконтованого доходу (інтегрального економічного ефекту) та максимуму значення коефіцієнта «доходи – витрати» визначити найбільш ефективний тип літака для здійснення авіаперевезень.

Для цього необхідно:

· визначити фінансові потоки по роках за варіантами проекту (типами літаків);

· розрахувати показники ефективності інвестиційного проекту.

Основні теоретичні відомості

Розрахунок показників економічної ефективності інвести-ційних проектів проводиться за такими формулами:

(2.1)

, (2.2)

(2.3)

(2.4)

(2.5)

(2.6)

, (2.7)

де ЧДД –чистий дисконтований дохід, або інтегральний (сумарний) економічний ефект за весь період життєвого циклу (період здійснення проекту); Д_t та В_t – відповідно припливи грошових коштів (поточні доходи) та відпливи грошових коштів (поточні витрати) в рік t, грн/рік; t – поточний рік виконання проекту (1,2,3…, Т); Т – останній рік виконання проекту, прийняти Т = 5 років; r – ставка дисконту, взяти r = 0,15 1/рік; t _т.км- тарифна ставка (ціна перевезень), грн/т.км; S _т.км.б – собівартість перевезень на базовому (менш ефективному) літаку, що визначається в завданні 1, грн/т.км; k _рент– коефіцієнт рентабельності за собівартістю перевезень, взяти k _рент = 0,25 часток одиниці; k_w – коефіцієнт, що враховує щорічне збільшення обсягів перевезень W _р відносно обсягів перевезень попереднього року, взяти k_w = 0,02 часток одиниці; S _т.км – собівартість перевезень на літаку, для якого визначаються поточні доходи або витрати (дані взяти із завдання 1), грн/т.км; П _{приб.т.км} – податок на прибуток підприємства, грн/т.км; k _подат– коефіцієнт оподаткування прибутку підприємств, становить 0,25 часток одиниці.

У цьому завданні розмір орендної плати В _ор.т.км, що розрахований на одиницю транспортної продукції, грн/т.км, взято рівним 15 %/рік від значення питомих капіталовкладень К _пит. Це пояснюється такими міркуваннями. Орендна плата встановлюється, насамперед, за використаний льотний ресурс. Вона враховує вартість зносу техніки в розмірі амортизаційних відрахувань, витрати орендодавця з передання техніки в оренду та його прибуток. Встановлене значення відповідає випадку, за якого амортизаційний термін служби літака дорівнює десяти рокам, а орендна плата на 50 % вища від амортизаційних відрахувань. Розмір амортизаційних відрахувань Α _т.км, грн/т.км, за прийнятого терміну служби, становить 10 %/рік від значення питомих капіталовкладень К _пит.

У цьому завданніприпускається, що орендна плата сплачується підприємством за рахунок його власних коштів і підприємство не сплачує процентів за кредит зі свого прибутку.

Поряд із чистим прибутком, амортизаційні відрахування, що включаються до собівартості продукції, є джерелом коштів підприємства для здійснення орендних платежів.

Коефіцієнт співвідношення "вигоди – витрати", у частках одиниці, розраховується за такою формулою:

, (2.8)

де Т – термін виконання проекту (t = 1,2,…,Т; Т=5).

Розрахунок показників

=3,4(1+0,25)=4,25 грн/ткм

Д₁=4,25*170000000=722500000 грн/рік

Д₂=722500000*1,02=736950000 грн/рік

Д₃=736950000*1,02=751689000 грн/рік

Д₄=751689000*1,02=766722780 грн/рік

Д₅=766722780*1,02=782057236 грн/рік

Літак типу «f»

= (4,25-3,4)*0,25=0,2125 грн/ткм

В₁=(3,4-0,37+0,555+0,2125)*170000000=645575000 грн/рік

В₂=645575000*1,02=658486500 грн/рік

В₃=658486500*1,02=671656230 грн/рік

В₄=671656230*1,02=685089355 грн/рік

В₅=685089355*1,02=698791142 грн/рік

ЧДД=66891304,3+67640948,3+68993767,2+70373642,2+55510729,3=

=329410391

К_д/в=(722500000/1,15+736950000/1,16+751689000/1,16+766722780/1,16+

+782057236/1,5)/(645575000/1,15+658486500/1,16+671656230/1,16+

+685089355/1,16+698791142/1,5)=1,12

К_д/в>1,тому проект є окупним.

Д_tK_t

К₁=1/(1+r)^t=0,87

К₂=0,76

К₃=0,66

К₄=0,57

К₅=0,5

Д₁ К₁=722500000*0,87=628575000

Д₂ К₂=736950000*0,76=560082000

Д₃ К₃=751689000*0,66=496114740

Д₄ К₄=766722780*0,57=437031985

Д₅ К₅=782057236*0,5=391028618

B_tK_t

В₁ К₁=645575000*0,87=561650250

В₂ К₂=658486500*0,76=500449740

В₃ К₃=671656230*0,66=443293112

В₄ К₄=685089355*0,57=390500932

В₅ К₅=698791142*0,5=349395571

(Д_t-B_t)* K_t

(722500000-645575000)*0,87=66924750

(736950000-658486500)*0,76=59632260

(751689000-671656230)*0,66=52821628,2

(766722780-685089355)*0,57=46531052,2

(782057236-698791142)*0,5=41633047

Літак типу «е»

= (4,25-2,3)*0,25=0,4875 грн/ткм

В₁=(2,3-0,37+0,555+0,4875)*170000000=505325000 грн/рік

В₂=505325000*1,02=515431500 грн/рік

В₃=515431500*1,02=525740130 грн/рік

В₄=525740130*1,02=536254933 грн/рік

В₅=536254933*1,02=546980032 грн/рік

ЧДД=188847826+190964224+194783509+198679178+156718136=

=929992873

К_д/в=(722500000/1,15+736950000/1,16+751689000/1,16+766722780/1,16+

+782057236/1,5)/(505325000/1,15+515431500/1,16+525740130/1,16+

+536254933/1,16+546980032/1,5)=1,43

К_д/в>1,тому проект є окупним,більш того, К_{д/в е} > К_{д/в f},таким чином варіант «е» буде кращим ніж варіант «f».

За даних умов використання літака «е» буде більш доцільним та економічно ефективним,ніж використання літака «f».

К₁=1/(1+r)^t=0,87

К₂=0,76

К₃=0,66

К₄=0,57

К₅=0,5

Д_tK_t

Д₁ К₁=722500000*0,87=628575000

Д₂ К₂=736950000*0,76=560082000

Д₃ К₃=751689000*0,66=496114740

Д₄ К₄=766722780*0,57=437031985

Д₅ К₅=782057236*0,5=391028618

B_tK_t

В₁ К₁=505325000*0,87=439632750

В₂ К₂=515431500*0,76=391727940

В₃ К₃=525740130*0,66=346988486

В₄ К₄=536254933*0,57=305665312

В₅ К₅=546980032*0,5=273490016

(Д_t-B_t)* K_t

(722500000-505325000)*0,87=188942250

(736950000-515431500)*0,76=168354060

(751689000-525740130)*0,66=149126254

(766722780-536254933)*0,57=131366673

(782057236-546980032)*0,5=117538602

Завдання 3. Економічна оцінка ефективності залучення інвестицій у збільшення парку літаків для заданих умов їх експлуатації за умов ризику.

За основу взяти із Завдання 2 за формою Додатку 7 розрахунки значення показників «Дисконтовані поточні доходи t -го року, Д_tК_t, грн/рік» та «Дисконтовані поточні витрати t-го року, В_tК_t, грн/рік» і скоригувати ці значення шляхом послідовного перемноження їх на відповідні значення показника «Коефіцієнт, що враховує ризик, частки одиниці», вихідні дані поякому наведено у Додатку 5.

Всі результати розрахунків виконати за формою Додатків 9 і 10 і зробити відповідні висновки.

Вихідні дані: отримані результати завдання №1, завдання №2, таблиця 3.

Таблиця 3

Поиск по сайту: