ІІІ. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ

Здійснимо послідовно фінансову діагностику діяльності підприємства, чиє функціонування протягом 2003-2004 рр. проілюстровано в наведених бухгалтерських вище документах (балансі та звіті про фінансові результати).

Нагадаємо, що аналіз із використанням фінансових коефіцієнтів складається із 6 частин:

1. Операційного аналізу.

2. Аналізу операційних витрат.

3. Аналізу управління активами.

4. Аналізу ліквідності.

5. Аналізу довгострокової платоспроможності.

6. Аналізу прибутковості.

Операційний аналіз передбачає розрахунок фінансових коефіцієнтів за формулами (9.1-9.4):

– коефіцієнт росту валових продажів (k_РВП):

.

– коефіцієнт валового доходу (k_ВД):

.

– коефіцієнт операційного прибутку (k_ОП):

– коефіцієнт чистого прибутку (k_ЧП):

.

Аналіз операційних витрат передбачає розрахунок наступних коефіцієнтів за формулами (9.5-9.7):

– коефіцієнт собівартості реалізованої продукції (k_ВС):

.

– коефіцієнта витрат на реалізацію та управління (k_ВРУ):

.

.

– коефіцієнта фінансових витрат та витрат від участі в капіталі (k_ФВ):

.

Аналіз управління активами передбачає розрахунок наступних коефіцієнтів за формулами (9.8-9.15):

– коефіцієнт оборотності активів (k_ОА):

.

– коефіцієнт оборотності необоротних активів (k_НА):

.

– коефіцієнт оборотності чистих активів (k_ЧА):

.

– коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (k_ДЗ):

.

– середній період погашення дебіторської заборгованості (Т_ДЗ):

дн.

– коефіцієнт оборотності запасів по реалізації (k_ЗР):

.

– коефіцієнт оборотності запасів по собівартості (k_ЗС):

.

– коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (k_КЗ):

.

– коефіцієнт середнього періоду погашення кредиторської заборгованості (Т_КЗ):

.

Аналіз ліквідності підприємства вказує на його спроможність перетворити актив на грошові кошти швидко і без втрат ринкової вартості. Оцінюючи ліквідність підприємства, аналізують достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань – короткострокової кредиторської заборгованості. При оцінці ліквідності розрахуємо коефіцієнти за формулами (9.16-9.18):

– коефіцієнт покриття (k_П):

.

– коефіцієнт швидкої ліквідності (k_ШЛ):

.

– коефіцієнт абсолютної ліквідності (k_АЛ):

.

Для оцінки платоспроможності та фінансової стійкості підприємства слід також розрахувати чистий робочий капітал підприємства (Р_К):

тис. грн.

Аналіз довгострокової платоспроможності характеризує фінансову стійкість підприємства на перспективу з позицій структури коштів, залежністю підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів. При цьому аналізі обчислюємо коефіцієнти за формулами (9.19-9-21):

– коефіцієнт концентрації власного капіталу (k_ВК):

.

– коефіцієнт концентрації залученого капіталу (k_ЗК):

.

.

– коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (k_ЗВ):

.

.

– коефіцієнт забезпечення по кредитах (k_КРЕД):

.

Здійснимо аналіз прибутковості діяльності підприємства за показниками рентабельності, який є якісним аспектом ефективності його роботи, скориставшись формулами (9.22-9.25):

При здійсненні цього аналізу необхідно визначити показники:

– рентабельність продажів (R_П):

.

– рентабельність активів (R_А):

.

– рентабельність капіталу (R_К):

.

В цілому можливо зробити висновок, що підприємство функціонує неефективно, що видно з від’ємних показників рентабельності та незадовільної ліквідності підприємства.

Ключові терміни і поняття

- фінансова діагностика;

- ліквідність підприємства;

- платоспроможність підприємства;

- чистий робочий капітал підприємства;

- фінансові коефіцієнти.

Питання для повторення

1. В чому полягає сутність фінансової діагностики підприємства?

2. Визначте основні складові фінансів підприємства.

3. Які види фінансової діагностики Вам знайомі?

4. З яких етапів складається фінансова діагностика підприємства?

5. Чим відрізняється фінансовий аналіз від фінансової діагностики підприємства?

6. Які блоки містить фінансова діагностика підприємства.

7. Визначте показники оцінки ліквідності та довгострокової платоспроможності підприємства.

8. Запорукою чого є формування чистого робочого капіталу підприємства?

Теми для підготовки доповідей та рефератів

1. Приклади здійсненні фінансової діагностики підприємства.

2. Система показників фінансової діагностики підприємства.

3. Створення ефективної фінансової стратегії розвитку підприємства на засадах аналізу за допомогою фінансових коефіцієнтів.

Допускається підготовка доповідей та рефератів з тем, які виникають з власної ініціативи студентів. Обов'язковою умовою є те, що ці теми повинні співпадати з тематикою заняття та бути узгоджені з викладачем.

Тема 10. Діагностика економічної безпеки підприємства