АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Внутренняя норма доходности. Внутренняя норма доходности представляет собой ту ному дисконта (rВН), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям

Читайте также:
  1. A) Нормативті.
  2. B. Приведение параметров микроклимата и нормативным показателям
  3. D. Нормалізують обмін холестерину
  4. E) нормативные постановления Верховного суда Республики Казахстан
  5. I. НОРМА ПРАВА, ИЛИ ОБЪЕКТИВНОЕ ПРАВО
  6. I. Нормативные акты
  7. II. Оценка соответствия наименования СИЗ и нормы их выдачи наименованиям СИЗ и нормам их выдачи, предусмотренным типовыми нормами
  8. III. Нормативно-правовой договор как источник трудового права.
  9. U-внутренняя энергия, H- энтальпия, p-энтропия, G-энергия Гиббса
  10. VІ. Основна нормативно-правова і навчальна література для підготовки до заліку (іспиту) з Кримінально-виконавчого права.
  11. VІ. ПРАВОВІ І НОРМАТИВНО – ТЕХНІЧНІ ОСНОВИ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ БЕЗПЕКИ ЖИТТЄДІЯЛЬНОСТІ
  12. VІIІ. Приведення нормативно-правової бази у відповідність із завданнями Стратегії

Внутренняя норма доходности представляет собой ту ному дисконта (rВН), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Иными словами rВН определяется при решении уравнения(9):

(9)

Если расчет NPV инвестиционного проекта дает ответ на вопрос: является ли он эффективным, при некоторой заданной норме дисконта (r),то внутренняя норма доходности проекта, определяемая в процессе расчета, затем сравнивается, с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Внутренняя норма доходности рассчитывается только для ординарных денежных потоков. Для неординарных денежных потоков рассчитывается модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR). В нашем примере денежные потоки проектов компаний «А» и «В» - ординарные.

Существует два способа расчета внутренней нормы доходности: графический и расчетный.

I.Графический способ расчета внутренней нормы доходности ( rВН)

Для нахождения rВН необходимо рассчитать NPV инвестиционного проекта только при двух различных нормах дисконта.

Условия реализации графического способа:

1. NPV 1 и NPV 2 откладываются на оси абсцисс (обязательно в масштабе).

2. r1 должно быть меньше r2 .

r1 и r2 откладываются на оси абсцисс (обязательно в масштабе).

Рассмотрим поиск величины rВН для проекта компании «А», для этого выберем r1=0,12, r2=0,17.

Величину NPV при r1=0.12 возьмем из табл.3.

Рассчитаем NPV при r2=0.17, в результате получим данные для построения графика:

Первая точка: NPV(0.12) = 37.285 тыс. руб., r1 =0.12.

Вторая точка: NPV(0.17) =23.808 тыс. руб. r2 =0.17.

На основании полученных данных построим график. По оси абсцисс отложим полученные значения NPV, а по оси ординат норму дисконта (r). Соединим на графике две точки, затем продолжим прямую линию до пересечения с осью Y. Точка пересечения прямой с осью Y и даст нам искомую величину - rВН . для проекта компании «А» (Рис. 1).

Рис.1. Определение показателя rВН для проекта компании «А».

Как видно из графика, rВН для проекта компании «А» равно 0.31.

ВЫВОД: проект компании «А» эффективен по показателю rВН, т.к. rВН>r (0.31>0.12).


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)