АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Базовые концепции оценки экономической эффективности КП

Читайте также:
  1. CAPM - модель оценки долгосрочных активов
  2. G. Ожидаемые результаты и способы их оценки
  3. I. Базовая модель оценки ценных бумаг.
  4. I. Общие критерии оценки рефератов и их структура
  5. I.5.2.Феномен эффективности советского государственного управления в Великой Отечественной войне
  6. II. Порядок подготовки, защиты и оценки квалификационной работы
  7. II. Порядок проведения оценки качества звучания.
  8. III. Для углубленной оценки санитарного состояния почвы и способности ее к самоочищению исследуют показатели биологической активности почвы.
  9. III. Третий этап – Работа банка с кредитной заявкой клиента с целью оценки его кредитоспособности.
  10. IV. Обеспечение условий эффективности уголовно-правовой политики
  11. Kak Влияет на здоровье восприятие собственной эффективности в gocmwkenuu цеди
  12. V. Оценка эффективности выбора СИЗ

В ходе экономической оценки КП необходимо оценить, компенсируют ли будущие доходы первоначальные и будущие издержки, которые возникнут при эксплуатации КП, учитывая, что из-за отказа от использования суммы денег в момент времени t фактическая сумма издержек изменяется по экономическому закону: сегодняшний рубль дороже завтрашнего.

Факторами, изменяющими стоимость денег во времени, являются:

1) возможность получения на сегодняшний рубль дохода в будущем; 2) инфляция, снижающая покупательную способность денег; 3) желание людей потреблять сегодня, а не в будущем.

Отказ от использования денег сегодня для получения дохода в будущем сокращает денежные поступления. Банки компенсируют возможные потери процентными (%%) ставками К%, позволяющими снизить влияние инфляции и риска, с целью получения прибыли за неиспользование денег в период t. Ставки К% обеспечивают стабильность поку­пательной способности денег во времени.

В общем случае К% изме­няют под влиянием следующих факторов: уровень риска; инфляция; возможность получения дохода без риска путем вложения денег в надежный проект; премии, компенсирующие риски, сопутствующие высо­ким доходам.

Вкладывая деньги в банк, вкладчик желает в будущем вернуть большую сумму. Положив 1000 руб. под 10% годовых, в конце года можно получить 1000*1.10=1100 руб. Заработанные 10% учитывают ожидаемую инфляцию, риск вложения денег в банк и цену, которую банк платит за то, что вкладчики отказываются от использования денег сегодня. Сравнивая 1000 руб. сегодня и 1000 руб., полученные через год, очевидно, что сегод­няшние 1000 руб. стоят больше, чем 1000 руб. через год, поскольку, вкладывая их в банк под 10%, через год можно получить 1100 руб.

Расчет будущей стоимости денег называется "наращиванием суммы по сложной процентной ставке" , (4.37)

где: CFt - будущая стоимость денег:

DCFt - текущая стоимость денежных средств;

t - количество лет, в течение которых идет наращивание;

E - норма прибыли (дисконта) или вмененная стоимость денег.

Обратный пересчет стоимости денег, называется дисконтированием. Дисконтирование позволяет вычислить текущую стоимость денег, кото­рые будут получены в будущем, а также, чтобы сравнивать друг с другом денежные суммы, расходуемые в разные моменты t.

Дисконтирование денежных сумм выполняется по модели

, (4.38)

где Е - ставка дисконтирования, которая всегда больше ставки

центрального банка РФ, которая на 01 марта 2008 равна 10.25%.

Например, если DCF=1100 руб., то через год (t=1) при E=10% (pуб.).

Учетная ставка (годовая норма прибыли) формирует вмененные издержки, получаемые в качестве компенсации за отказ от использования 1000 руб. сегодня. При возможности ин­вестировать деньги под E=10% годовых, 1000 руб., че­рез год будут стоить 1100 руб.

Текущая стоимость 50000 руб., получаемых через 4 года при E=20% равна DCFt = 50000/(1+0.20)4 = 24100 pуб., а стоимость ренты от годового потока в 50000 руб. за 4 года CFt =50000*(1+0.2)4 =129450 руб.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)