III. Le hors bilan

Le bilan ne comptabilise que des engagements résultant d'opérations déjà réalisées. Or certaines opérations non réalisées peuvent avoir un impact significatif sur la situation nette de l'entreprise mais ne sont pas intégrées au bilan. La réglementation fait obligation de les enregistrer dans l'annexe qu'il faut donc consulter car ils peuvent être source de risques importants (impact sur le résultat, sur la trésorerie).

Parmi les points les plus importants à surveiller on peut relever:

1. Les effets remis à l'escompte.

2. Les engagements sous forme de caution (dans ce cas l'entreprise est tenue solidairement responsable d'une dette non remboursée par un tiers pour lequel elle a donné sa caution).

3. Subventions reçues à reverser éventuellement. Certaines subventions accordées par l'Etat ou les collectivités locales peuvent devoir être remboursées à certaines conditions.

4. Crédit-bail

5. Produits de couverture de taux.

6. Engagements liés à la retraite.

IV. L`analyse du bilan

L`analyse financière du bilan comptable consiste des étapes suivantes:

- L`analyse de la structure du bilan, effectuée par l`analyse verticale du bilan.

- L`analyse des évolutions ou des variations en valeur absolue et en pourcentage, effectuée par l`analyse horizontale du bilan.

- Traitements des changements, concernant la structure du bilan, et des évolutions dégagés en situant les raisons et l'ampleur de ceux-ci.

- L`analyse de l`indépendance ou la stabilité financière de l`entreprise.

- L`analyse de la liquidité et de la solvabilité de l`entreprise.

- L`analyse de fonds de roulement propre.

Note: L`analyse de l`indépendance ou la stabilité financière de l`entreprise ainsi que l`analyse de la liquidité et de la solvabilité de l`entreprise et celle de fonds de roulement propre sont souvent effectuées par la transformation du bilan comptable (voir chapitre 2) accompagnée par le calcul des ratios pertinent (voir chapitre 4).

Ainsi l'analyse financière va donc consister, à partir de ces données comptables, à présenter ce bilan de façon à en obtenir une lecture opérationnelle.

Deux présentations, à finalité différente, sont généralement effectuées:

— le bilan fonctionnel; et

— le bilan financier.

Le bilan fonctionnel va s'attacher à analyser le bilan de l'entreprise à travers ses fonctions tandis que le bilan financier (ou patrimonial) va s'efforcer de déterminer la valeur réelle de l'entreprise.

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