Загальна характеристика фондового ринку та основні види професійної діяльності його учасників

Фондовий ринок (ринок цінних паперів) - сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (дери-вативів).

Основними завданнями сучасного фондового ринку України є:

- мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій;

- формування ринкової інфраструктури, яка відповідає міжнародним стандартам;

- розвиток вторинного ринку;

- активізація маркетингових досліджень;

- трансформація відносин власності;

- удосконалення ринкового механізму і системи управління;

- забезпечення контролю над капіталом на основі державного регулювання;

- зменшення інвестиційного ризику;

- формування портфельних стратегій;

- розвиток ціноутворення;

- прогнозування перспективних напрямів розвитку та інші.

Умови функціонування фондового ринку:

1) учасники ринку є вільними у своїх діях щодо купівлі-продажу фінансових активів;

2) продавців і покупців має бути достатньо для того, щоб кожен з учасників ринку міг вільно вибрати торгового партнера з метою підтримки конкурентного середовища;

3) сформована законодавча база, яка сприяє його розвитку.

Функції

Загальноринкові - це:

=> отримання прибутку від операцій на даному ринку;

=> цінова, що забезпечує формування ринкових цін;

=> інформаційна - забезпечує збір інформації про суб'єктів і об'єктів ринку і доведення її до учасників;

=> регулювальна - ринок встановлює правила торгівлі, порядок вирішення спірних питань між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю, управління та ін.

Специфічні - це:

=> функція перерозподілу;

=> функція страхування цінових і фінансових ризиків

=> перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності;

=> перерахунок заощаджень з невиробничої у виробничу форму;

=> фінансування дефіциту державного бюджету на неінфляційній основі, тобто без випуску в обіг додаткових коштів та ін.

За способом розміщення цінних паперів

- первинний ринок, - вторинний ринок

За терміном обігу цінних паперів

- з установленим терміном обігу - без установленого терміну обігу

За умови емісії та механізм обігу цінних паперів

- місцевий ринок цінних паперів - національний ринок цінних паперів

- міжнародний ринок цінних паперів

За місцем операцій з цінними паперами

- біржовий ринок - позабіржовий ринок

За специфікою організаційної структури

- горизонтальний (ринок СІНА) - вертикальний (ринок Франції)

За економічною природою цінних паперів

- ринок боргових цінних паперів - ринок пайових цінних паперів

- ринок похідних цінних паперів - ринок іпотечних цінних паперів

- ринок приватизаційних цінних паперів

- ринок товаророзпорядчих цінних паперів

За суб'єктами випуску цінних паперів

- ринок державних позик - ринок муніципальних позик

- ринок цінних паперів підприємств і організацій

За механізм виплати доходу

- ринок цінних паперів з фіксованим доходом

- ринок цінних паперів зі змінним доходом

Учасників фондового ринку можна поділити на дві групи: прямі учасники і побічних.

Безпосередніми учасниками фондового ринку є:

а) емітенти

б) інвестори в цінні папери

в) саморегулівні організації професійних учасників ринку

г) професійні учасники

Групу побічних учасників фондового ринку можна представити як:

=> споживачі (підприємства, органи влади);

=> постачальники

=> суб'єкти, що обслуговують ринок

=> органи, що регулюють діяльність учасників

Професійна діяльність на фондовому ринку - це діяльність юридичних осіб з надання фінансових та інших послуг у сфері розміщення та обігу цінних паперів, обліку прав за цінними паперами, управління активами інституційних інвесторів, що відповідає вимогам, установленим законодавством.

Професійна діяльність на фондовому ринку здійснюється виключно на підставі ліцензії

1) діяльність з торгівлі цінними паперами - провадиться торгівцями цінними паперами - господарськими товариствами, для яких операції з цінними паперами є виключним видом діяльності, а також банками. У статутному капіталі торгівця частка іншого торгівця не може перевищувати 10 відсотків. Торгівцю забороняється перепродавати (обмінювати) цінні папери власного випуску. Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами включає:

а) брокерську діяльність

б) дилерську діяльність

в) андеррайтинг

г) діяльність з управління цінними паперами

Не вважається професійною діяльністю з торгівлі цінними паперами:

=> розміщення і викуп емітентом власних цінних паперів;

=> проведення юридичними особами та фізичними особами - підприємцями розрахунків з використанням векселів та/або заставних;

=> внесення цінних паперів до статутного капіталу юридичних осіб;

=> провадження юридичними особами на підставі договорів комісії або договорів доручення купівлі-продажу (обміну) цінних паперів через торгівця, який має ліцензію на провадження брокерської діяльності.

Конкретними функціями учасників, які випливають із їх професійної діяльності на фондовому ринку, є:

=> емісійна, тобто організація випуску і розміщення цінних паперів;

=> брокерська - здійснення угод з цінними паперами

=> дилерська - здійснення угод з цінними паперами від власної особи і за свої кошти;

=> представницька

=> консалтингова - надання юридичних, економічних, технічних, навчальних та інших видів консультацій щодо цінних паперів;

=> аудиторська - перевірка правильності ведення бухгалтерського обліку

=> депозитарна - надання послуг щодо збереження, передачі, обліку ЦП

=> клірингова - здійснення операцій зі збирання, перевірки й підготовки документів щодо виконання угод стосовно цінних паперів;

=> реєстраторська - ведення реєстрів власників цінних паперів;

=> регулювальна - правове регулювання діяльності учасників.

Поиск по сайту: