Финансовые показатели судоходной компании

1. Показатели ликвидности:

– абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = (ДС+КФВ)/ТО;

– срочной ликвидностирассчитывается по формуле

К_СЛ = (ДС+КФВ+ДЗ)/ТО;

– текущей ликвидности рассчитывается по формуле

К_ТЛ = ТА/ТО;

– финансовой устойчивости рассчитывается по формуле

К_ФУ = СК/(ТО+ДО).

Нормативные показатели ликвидности (для сравнения с расчётными):

– нормативный показатель абсолютной ликвидност: К_АЛнорм = 0,8;

– нормативный показатель срочной ликвидности: К_СЛнорм = 1;

– нормативный показатель текущей ликвидност:К_ТЛнорм = 1,6.

Следует отметить, что фактические (расчётные) коэффициенты ликвидности должны превосходить нормативные показатели ликвидности.

2. Показатели деловой активности

Чистый оборотный капитал определяется из выражения

NWC = TA – TO.

Другие показатели деловой активности представлены в видекоэффициентов оборачиваемости:

– коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов:ST = BOP/ТМЗ,где BOP — выручка от реализации представляет собой доходы предприятия за год (Д_тк);

– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:CPR = BOP/КЗ;

– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: CP = BOP/ДЗ;

– коэффициент оборачиваемости основного капитала: FAT = BOP/ОК;

– коэффициент оборачиваемости всех активов: ТАТ = BOP/A.

3. Показатели использования ресурсов

Эти показатели определяются исходя из соотношения прибыли к различным финансовым показателям:

1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли:GPM = ВП/BOP × 100 %, (ВП = Доходы за год – Расходы за год);

2. Коэффициент рентабельностичистой прибыли: NPM = ЧП/BOP × 100 %.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала: ROE = ЧП/СК × 100 %.

4. Коэффициент рентабельности текущих активов: RCA = ЧП/ТА × 100 %.

5. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции: r = ЧП/ТЗ × 100 %, где ТЗ — текущие затраты, равные сумме всех расходов судоходной фирмы, т.е. суммарные расходы от перевозок и суммарные расходы от сдачи судов в аренду, а такжерасходы на заработную плату вместе с начислениями на неё:ТЗ = Э_nтк + SЭ_{ар i} + Э_зп; r = ЧП/ТЗ × 100 %.

6. Отношение суммарных обязательств к активу определяется из выраженияZ = (ТО+ДО)/А × 100 %.

6. Бизнес-планирование развития судоходной компании

6.1. Оценкаэффективности развития судоходной компании

Оценкаэффективности развития судоходной компанииосуществляется по интегральным показателям оценки инвестиций в развитие компании.

При их определении используютсядисконтированные денежные потоки. Ставка дисконта (β)?, которая характеризует снижение покупательной способности денег, рассматривается как риск компании за определенный периодреализации стратегии (t).Эта ставка определяется из выражения (1 + β)= (1 + i) × (1 + d) × (1 + j). Здесь i — показатель инфляции; d —показатель доходности инвестиций; j — риск потерь от несовершенства законодательно-правовой базы страны.

К интегральным показателямоценки эффективности развития судоходной компании относятся:

1.Чистая дисконтированная стоимость (чистый приведенный доход), определяется из выражения

NPV = PV – К _{и d},

где PV — суммарный приведенный доход от вложения инвестицийза 10 лет;

К _иd—суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные вприобретение судна.

PV =∑ NCF_t,где NCF_t — дисконтированный денежный поток текущего года. Сумма включает десять слагаемых:

,

где CF_t — денежный поток текущего года;степень соответствует текущему году; CF_t = ЧП _t + А _t, где ЧП _t — чистая годовая прибыль от работы судна в текущем году; А_t — годовые амортизационные отчисления судна текущего года.

2.Суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные в приобретение судна, определяются из выражения

,

где К _t —инвестиции текущего года. Если приобретается построенное судно —степень равна единице.

3.Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле

.

4.Рентабельность реализации стратегиирасcчитываеся из выражения

R _i =NPV/ K_иd.

5.Дисконтированный период окупаемости(DPb).

Для определения дисконтированного периода окупаемости, NPV ₁ первого года рассчитывается как отрицательное значение (К_{и d}), к которым прибавляется значение NCF ₁ (дисконтированные денежные потокипервого года). NPV ₂ — значение второго года, определяется по формуле

NPV ₂ = NPV ₁+ NCF ₂.

Для определения каждого последующего значения NPV_t добавляется новое значение NCF _t нарастающим итогом до тех пор,пока NPV_t не будет иметь положительное значение. Используя данный подход, дисконтированный период окупаемости определяется по формуле

,

где Т— год последнего отрицательного значения NPV_t.

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPV_t к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения NPV_{t +1}.

Одним из основных принципов бизнес-планирования, является принцип многовариантности, который включает три варианта прогнозирования ситуации работы судна.Оптимистический(наиболее благоприятный), предусматривающий работу суднана максимум провозной способности (см.разд.2.3.2), пессимистический, когда судно работает на условиях безубыточности (см. раздел2.6) и вариант,включающий эти две ситуации.Исходя из этих вариантовможно осуществить прогнозирование годовогообъёма перевозок грузов судна на рассматриваемый период бизнес-планирования с учётом того, что годовая провознаяспособность может изменяться от минимального годового объёма перевозок(G _min)до полного использования провозной способности судна(G_i — провозная способность судна за навигационный период см. раздел 2.6).

6.2. Основные исходные данные для расчёта бизнес-плана

Основными исходными данными для расчета четырех бизнес-планов являются:

– период реализации проекта внедрения новых типов судов: 10 лет;

– строительная стоимость судов (табл.6.1);

– прогнозируемый годовой объем перевозок (табл. 6.2);

– средняя фрахтовая ставка;

– тайм-чартерный эквивалент (табл. 6.3);

– средняя себестоимость перевозок грузов;

– себестоимость содержания судна безтоплива (табл.6.4) по всем проектам (типам) приобретаемых судов;

– период сдачи судов в аренду и расходы по суточному содержанию судов в аренде (см. раздел 2.7).

В курсовомпроекте исходные данные используются для составления четырех бизнес-планов.

Таблица 6.1

Строительная стоимость судов

Таблица 6.2

Годовой объём перевозоксудна для первых трех бизнес-планов (самоокупаемость судна)

Таблица 6.3

Для 4-го бизнес-плана (окупаемость приобретаемого судна всеми судами)

* включает заданное(табл.1.2)и вновь приобретаемое судно.

При условии линейной зависимости прогнозируемых годовых объёмовперевозок:для первого года объём перевозок равен G _min, для десятого (G_i). Заполнение таблицы объёма перевозок со второго по девятый год осуществляется исходя из разницы (G_i)и (G _min),поделённой на девять. Одна девятая этой разницы нарастающим итогом добавляется к каждому последующему году.

Таблица 6.4

Средняя фрахтовая ставка, тайм-чартерный эквивалент по типам судов

Таблица 6.5

Средняя себестоимость перевозок, расходы по суточному

содержанию судов в аренде по типам судов

Составление бизнес-плана осуществляется с использованием компьютерной программы ProjectExpert-6.1. Порядок работы с данной программой приведен в прил. 9.

В отчете по курсовому проекту должны быть распечатаны все выходные формы для четвертого бизнес-плана (когда все суда компании, с учетом приобретенного, окупают вложенные в него инвестиции (строительная стоимость)).

Поиск по сайту: