Визначення показників ефективності інвестицій у проекти розвитку підприємства в наступному році

Показники ефективності інвестицій у проекти (індекс дохідності, чиста теперішня вартість, термін окупності) визначають на основі даних табл. 4.17.

Індекс дохідності:

ІД=ГП_пр./І_п (1.30)

де ІД – індекс дохідності;

ГП_пр – сума грошового потоку від реалізації проекту за період його експлуатації (віддачі), розрахована методом дисконтування, тис. грн;

І_п – сума інвестицій у проект, тис. грн.

Чиста теперішня вартість:

ЧТВ=ГП_пр.-І_п (1.31)

де ЧТВ – чиста теперішня вартість, тис. грн.

Т_ок=І_п/ГП_сер (1.32)

де Ток - термін окупності інвестицій за проектом, роки;

ГПсер – середньорічна сума грошового потоку від реалізації проекту за період його експлуатації (віддачі), тис.грн. Наприклад, при терміні експлуатації 5 років знаходиться діленням сумарного приведеного грошового потоку за проектом ГПпр на 5.

Сумарний приведений грошовий потік визначається дисконтуванням гро- шових потоків за роками:

ГП_пр=∑(ГП_т/(1+і)^t)

де ГП_Т - сума грошового потоку в році Т, грн;

і – норма дисконту;

n - кількість років періоду приведення;

Т - номер року

ГП_т=П_чт+А_т (2.34)

де ГП_Т – сума грошового потоку в році Т, тис. грн;

П_чТ – чистий прибуток, отриманий від реалізації проекту в році Т, тис. грн;

А_Т – річна сума амортизаційних відрахувань, здійснених в році Т реалізації проекту, тис.грн.

П_чт=(Ц_од-С_од)*ВП*(1-(Ст.Пр/100)) (2.35)

де Ц_од – ціна одиниці продукції за проектом, грн;

С_од - собівартість одиниці продукції за проектом, грн;

ВП – річна виробнича потужність за проектом, тис.шт;

Ст.П_пр – ставка податку на прибуток (згідно чинного законодавства), %.

А _т=(І_п/1,1)*(Н_а/100)(2.36)

де Н_а – річна норма амортизації для основних фондів 3 групи, %.

Перший проект:

А_т=(1328,4/1,1)*(8/100)=96,61 (тис. грн)

П_чт=(16,6-14,16)*148,8*(1-(23/100))=279,57 (тис. грн)

ГП_т=279,57+96,61=376,18 (тис. грн)

ГП_пр=(376,18/1,17)+(376,18/(1,17^2))+(376,18/(1,17^3))+(376,18/(1,17^4))+ (376,18/(1,17^5))=1203,53 (тис. грн)

ГП_сер=1203,53/5=240,7 (тис. грн)

Т_ок=1328,4/240,7=5,5 (p)

ЧТВ=1203,53-1328,4=-124,87 (тис. грн)

ІД=1203,53/1328,4=0,91

Другий проект:

А_т=(1878,8/1,1)*(8/100)=136,64 (тис. грн)

П_чт=(18,04-14,6)*1249,6*(1-0,23)=3309,9 (тис. грн)

ГП_т=3309,9+136,64=3446,6 (тис. грн.)

ГП_пр=(3446,6/1,14)+(3446,6/(1,14^2))+(3446,6/(1,14^3))=7615,56 (тис. грн)

ГП_сер=7615,56/3=2538,5 (тис. грн)

Т_ок=1878,8/2538,5=0,74 (p)

ЧТВ=7615,56-1878,8=5736,76 (тис. грн)

ІД=4,1

Третій проект:

А_т=(921,2/1,1)*0,08=66,99 (тис. грн)

П_чт=(17,6-14,68)*102,8*(1-0,23)=231,1 (тис.грн)

ГП_т=231,1+66,99=298,1 (тис.грн)

ГП_пр=(298,1/1,16)+(298,1/(1,16^2))+(298,1/(1,16^3))+(298,1/(1,16^3,5))= 846,8 (тис. грн)

ГП_сер=846,8/3,5=241,9 (тис. грн.)

Т_ок=921,2/241,9=3,8 (p)

ЧТВ=846,8-921,2=-74,4 (тис. грн)

ІД=0,92

Найефективнішим за всіма показниками є другий проект, оскільки він має найменший термін окупності інвестицій, найвищу чисту теперішню вартість та найвищий індекс дохідності.

Для здiйснення проекту достатньо спрямування на його інвестування навiть неповної суми залишкового прибутку. Проект має перевагу у тому, що вiн не потребує залучення позикових коштiв зi сторони, а навiть дозволяє спрямувати невикористану суму залишкового прибутку на iншi iнвестицiйнi проекти, матерiальне заохочення чи iншi потреби.

Якщо оцінки проектів за різними критеріальними показниками не збігаються, ефективнішим визнають проект, який має перевагу за більшістю з них або додатково досліджують ефективність проектів.

Основними джерелами коштів для реалізації проектів розвитку підприємства є чистий прибуток, який спрямовується на нагромадження, амортизація, залучені кошти за рахунок емісії цінних паперів: акцій (лише для акціонерних товариств), облігацій тощо та позичені кошти за рахунок банківських та інших позик.

Поиск по сайту: