|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНСОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Раздел 3. Обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности)
АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС
На базе форм внешней бухгалтерской отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) можно провести анализ финансового состояния предприятия для получения общего представления о его финансовом положении. Для этого мы распределили все активы предприятия на 4 класса по степени ликвидности, а все пассивы – по степени срочности оплаты.
A1>=П1 Условие абсолютной А2>=П2 ликвидности баланса: А3>=П3 А4<=П4 Условие не выполняется, так как А1 (115295 и 120496) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1 (198678 и 120638), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.
Так же А2 (81524) на начало отчетного периода меньше П2 (142652), то есть краткосрочные пассивы превышают быстрореализуемые активы, это значит, что дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов и займов.
Раздел 4. Финансовые коэффициенты. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности (платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность). 4.1. Коэффициенты ликвидности/платежеспособности
Общий показатель ликвидности для ОАО «Тверской экскаватор» на начало рассматриваемого периода (0,77) не входит в допустимый интервал, что говорит о недостаточной ликвидности баланса. На конец рассматриваемого периода показатель значительно возрос и составил 1,77, что позволило ему войти в рекомендуемый интервал, а значит структура баланса предприятия в целом приняла на много более ликвидную форму.
Данный показатель как на начало, так и на конец рассматриваемого периода превышает минимально допустимый уровень, причем если на начало это превышение не велико (1,08), то на конец периода показатель увеличился и составил 3,24. таким образом можно говорить о том, что предприятие вполне может покрыть все свои краткосрочные обязательства за счет оборотного капитала.
Значение данного коэффициента выше рекомендованного как на начало (0,34), так и на конец (0,999) периода. Таким образом, у предприятия имеется достаточное количество денежных средств в составе всех оборотных средств, причем на конец рассматриваемого периода их столько, что практически можно покрыть все краткосрочные обязательства.
Значение промежуточного показателя покрытия на начало рассматриваемого периода ниже минимально допустимого (0,58), а на конец периода уже значительно его выше (1,51), таким образом предприятие стало способно погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала при ее обращении в денежную форму. При помощи промежуточного показателя покрытия можно сделать вывод о составе оборотного капитала: на начало рассматриваемого периода наиболее ликвидные средства составляют 53,7%, наименее ликвидные 46,3%, а на конец периода 46,6% и 53,4% соответственно.
Значения коэффициента ликвидности ТМЦ превышают минимально допустимый уровень как в начале рассматриваемого периода (0,5), так и в его конце (1,73). Коэффициент значительно увеличился на конец рассматриваемого периода, и если проанализировать за счет чего это произошло, можно сделать вывод, что при увеличении медленно реализуемых активов (числитель) произошло значительное снижение краткосрочных обязательств (знаменатель). Предприятие погасило краткосрочные кредиты, что является положительным моментом деятельности ОАО в рассматриваемом периоде. 4.2. Коэффициенты финансовой устойчивости
На начало периода значение коэффициента собственности (0,44) было меньше рекомендованного уровня, но к концу рассматриваемого периода оно увеличилось и составило 0,81. Иначе значения можно интерпретировать так: в одном рубле имущества предприятия 44 коп. на начало периода и 81 коп на его конец составляет собственный капитал. Можно говорить о том, что на конец анализируемого периода предприятие приобрело приемлемую финансовую устойчивость.
По данным расчета можно сказать, что предприятие на один рубль собственного капитала привлекло 1 руб.28 коп. заемного капитала на начало периода и уже 23 коп. на конец периода.
Значения данного показателя составляют 0,9 на начало рассматриваемого периода и 0,5 на его конец, что является положительным фактором и говорит о том, что внеоборотные активы предприятия полностью финансируются за счет собственного капитала.
На начало периода данный коэффициент был не велик и составлял всего 0,07, но на конец рассматриваемого периода он увеличился и стал равен 0,69. Иначе говоря, всего 7% текущих активов на начало периода и уже 69% на его конец формируются за счет собственного капитала предприятия.
На начало периода значение коэффициента составило 0,097, а значит на формирование оборотных средств была направлена небольшая часть собственного капитала. На конец рассматриваемого периода ситуация улучшилась и коэффициент составил уже 0,5.
На начало рассматриваемого периода показатель равен 1,52, на конец периода он несколько уменьшился и составил 1,46. Положительным фактором является то, что на протяжении всего периода оборотный капитал превышает внеоборотные активы.
4.3. Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составляет 3,86 (93,2 дня). Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой – свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств.
Данный коэффициент составил 3, 64 (оборот 98,9 дней).
4.4. Коэффициенты рентабельности
Значения данного коэффициента составили 0,097, иначе говоря, 9,7 коп. прибыли предприятие получило с 1 рубля, вложенного в активы предприятия.
Показатель равен 0,07. Таким образом можно сказать, что больше 30% прибыли уходит на налоговые отчисления и другие платежи.
Расчет коэффициента показал, что с каждого рубля, вложенного собственниками получено 17,5 коп. прибыли.
С каждого рубля оборотного капитала было получено 11,8 коп. прибыли. Наблюдается положительная тенденция в использовании оборотного капитала.
Предприятие не вело инвестиционной деятельности.
Данный коэффициент составил 0,189. Нельзя сказать, что рентабельность производственной деятельности предприятия находится на высоком уровне.
Значения данного коэффициента составили 0,048, т.е каждый рубль, вложенный в основную деятельность предприятия принес 4,8 коп. прибыли.
Раздел 5. Практические выводыпо результатам финансовых показателей 5.1. Финансовые результаты При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде. ü За анализируемый период чистая выручка ОАО «Тверской экскаватор» уменьшилась с 1466253 до 1197211, или на 269042 тыс. руб. (на 18,4%) ü Основная деятельность предприятия за анализируемой период была прибыльной. ü За рассматриваемый период предприятие получило доход от основной деятельности, а инвестиционной деятельностью предприятие за данный период не занималось. ü До налогообложения прибыль предприятия от всех видов деятельности составила 70824 тыс. руб. на конец периода. ü Нераспределенная прибыль служит внутренним источником финансирования, а ее отсутствие лишает предприятие возможности пополнять оборотные средства для ведения нормальной хозяйственной деятельности. ü Темп роста выручки (18,4%) превышает темп роста себестоимости (10,7%), что в общем говорит об эффективности действий предприятия.
5.2 Структура активов баланса При анализе активов Предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов. ü Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (60,33%), что свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. ü За рассматриваемый период имущество предприятие увеличилось с 610985 до 659488 тыс.руб. или на 48503 тыс.руб., что может свидетельствовать о позитивном изменении баланса. ü За отчетный период внеоборотные активы увеличились, причем в основном за счет капитальных вложений. Незавершенное строительство за период увеличилось практически вдвое и составило 14805 тыс.руб., что, в принципе, может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Долгосрочные финансовые вложения так же увеличились, с 7 до 33 тыс.руб., что говорит об отвлечении этих средств из основной производственной деятельности, но на деле, их доля во внеоборотных активах столь мала, что скорее всего негативных последствий быть не должно. ü Внеоборотные активы за период увеличились на 1,108%. ü На конец рассматриваемого периода доля основных средств в совокупных активах составляет 94%. ü Стоит говорить о том, что предприятие имеет скорее «тяжелую» структуру активов, что может свидетельствовать о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. ü Величина оборотных активов предприятия за рассматриваемый период увеличилась с 368588 до 390973 тыс. руб., или на 22385 тыс. руб. ü Наибольший вклад в формирование оборотных активов внесли материальные оборотные средства, составившие на конец периода 208563 тыс.руб. ü За рассматриваемый период произошли изменения в статьях оборотных активов: так, задолженность на конец периода значительно сократилась, а денежные средства увеличились, что свидетельствует об улучшении состояния расчетов предприятия с потребителями. ü Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась, а длительность их оборота несколько снизилась, что является негативным фактором. ü Дебиторская задолженность за период снизилась с 81524 до 61914 тыс. руб., что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и выборе подходящей политики продаж. ü Вся сумма дебиторской задолженности приходится на краткосрочных дебиторов. ü Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженности показало, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо, что говорит о том, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). ü За анализируемый период доля денежных средств в структуре оборотных активов увеличилась с 54737 до 88581 тыс. руб.
5.3. Структура пассивов баланса При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия. ü Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются собственные средства, которые на конец рассматриваемого периода составили 81,4%. ü За анализируемый период собственный капитал увеличился, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. ü Доля заемных средств за период значительно снизилась, с 342526 до 122501 тыс.руб. или с 56,1% до 18,6%, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия. ü За рассматриваемый период увеличилась нераспределенная прибыль предприятия, что может являться результатом эффективной работы предприятия. ü За анализируемый период собственный капитал предприятия увеличился на 268528 тыс. руб., причем увеличение произошло в основном за счет вложенного капитала. ü В структуре заемного капитала преобладает кредиторская задолженность, которая составляет 98,5% всех заемных средств на конец периода. ü За рассматриваемый период долгосрочные обязательства увеличились на 667 тыс., руб., причем это изменение составило всего 0,5% всего заемного капитала. ü За анализируемый период предприятие погасило краткосрочные кредиты и несколько увеличило долгосрочные, что в целом свидетельствует об улучшении структуры баланса и уменьшении риска утраты финансовой устойчивости. ü Обязательства, составляющие коммерческую кредиторскую задолженность на начало и конец периода соответственно: Перед поставщиками и подрядчиками 52044 и 62972 тыс. руб.; По векселям к уплате 95436 тыс. руб., на конец отсутствуют; По оплате труда 10657 и 15285 тыс. руб.; Перед бюджетом 8883 и 16843 тыс. руб.; Перед государственными внебюджетными фондами 5784 и 7486 тыс. руб.; По авансам полученным 25570 и 17581 тыс. руб.; Перед прочими кредиторами 304 и 471 тыс. руб. ü Изменение статей, составляющих краткосрочные обязательства, за анализируемый период свидетельствует об увеличении задолженностей перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, что является негативным фактором, а так же увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, что так же можно расценивать как негативные изменения. Кроме того наблюдается уменьшение суммы полученных авансов, что может являться отрицательным моментом. ü Наибольшими темпами роста за рассматриваемый период характеризуются задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а так же перед бюджетом, что является отрицательным фактором, т.к. задержка соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки.
5.4. Эффективность деятельности При оценке эффективности деятельности предприятия следует оценить показатели рентабельности и оборачиваемости, сделать обоснованные выводы о доходности основной и прочих видов деятельности предприятия. ü С каждого рубля, вложенного в активы за истекший период предприятие получило 11 коп. прибыли. ü Доходность от вложений в имущество предприятия за анализируемый период составила 7 коп. с каждого рубля. ü Эффективность использования имущества за анализируемый период в целом была средней. ü Коэффициент общей оборачиваемости активов на конец периода составил 1,88, а уровень рентабельности активов 0,111. ü За рассматриваемый период наблюдается повышение всех коэффициентов рентабельности, но при этом снижение показателей оборачиваемости активов, что может говорить о недостаточно эффективном управлении оборотным капиталом. ü Инвестиционных вложений в предприятие за отчетный период не было. ü Рентабельность собственного капитала предприятия возросла, что говорит о возможности привлечения инвестиционных вложений. ü Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала за рассматриваемый период сократилась, что, с одной стороны, говорит о негативной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. предприятие “замораживает” средства в виде запасов или коммерческого кредита, предоставленного покупателям, что финансируется либо за счет собственных средств, либо за счет привлечения платного банковского кредита. С другой стороны, это обстоятельство является положительным, т.к. риск потери финансовой устойчивости и платежеспособности при этом уменьшается.
5.5. Финансовая устойчивость Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности. ü Уровень собственного капитала на конец рассматриваемого периода составил 0,81, таким образом предприятие характеризуется значительным запасом прочности. ü У предприятия имелась возможность по привлечению дополнительных заемных средств, причем возможность была реализована в привлечении дополнительных долгосрочных кредитов. ü Анализ уровня собственного капитала на начало рассматриваемого периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (0,44). ü Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом на конец рассматриваемого периода составило 0,5.
На основе рассчитанных данных можно вывести комплексный показатель инвестиционной привлекательности предприятия и отнести предприятия к одной из четырех групп: Первая группа - На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития. Вторая группа - На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода. Третья группа - На конец анализируемого периода предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. Четвертая группа - На конец анализируемого периода предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
По результатам проведенных расчетов показателей и сделанных практических выводов можно говорить о том, что предприятие ОАО «Тверской экскаватор» на конец анализируемого периода имеет удовлетворительный уровень рентабельности, платежеспособности и финансовая устойчивость, в целом, находятся на приемлемом уровне. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к некоторым факторам финансово-хозяйственной деятельности, а так же возможно к колебаниям во внешней среде (спрос, поставщики и подрядчики). Таким образом, ОАО «Тверской экскаватор» относится ко второй группе, что говорит о необходимости взвешенного подхода в ведении работы с предприятием.
Рекомендации Проведенный экспресс-анализ финансового состояния компании показал, что финансовое положение ОАО «Тверской экскаватор» в целом может быть оценено как положительное, структура баланса предприятия удовлетворительная. Тем не менее, ОАО было отнесено ко второй группе предприятий по результатам рассчитанных показателей, что говорит о наличии проблем. В первую очередь обращает на себя внимание снижение выручки от продаж готовой продукции в конце рассматриваемого периода, однако в итоге прибыль от продаж возросла по сравнению с началом периода. Предприятию удалось достигнуть такого результата благодаря снижению себестоимости выпускаемой продукции, а так же снижению управленческих расходов. В результате чистая прибыль возросла, но всё же не создается впечатление, что и в дальнейшем будет наблюдаться стабильный рост, т.к. размер прибыли очень сильно зависит от колебаний различного рода расходов, и в случае увеличения расходов, некоторые из которых могут быть даже незапланированными ввиду внешних факторов, предприятие рискует остаться с низкой нормой прибыли. В качестве меры корректировки, на мой взгляд, стоит постараться не допускать сильного роста внереализационных и прочих расходов. Анализ структура активов показал, что к концу рассматриваемого периода наблюдается небольшое снижение оборотных активов и рост внеоборотных, что произошло в основном из-за увеличение основных средств и незавершенного строительства. Таким образом желательно дополнительно проанализировать целесообразность этих вложений, т.к. это может отвлечь некоторые средства из деятельности предприятия. В изменениях пассивов стоит отметить как положительный момент погашение краткосрочных кредитов предприятия, а так же увеличение нераспределенной прибыли, которая может служить внутренним источником финансирования. Отрицательным моментом является увеличение задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, что может привести к выплате пени, процентные ставки по которым велики. Дальнейшее увеличение данной задолженности очень негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятии, поэтому стоит вносить все платежи до истечения крайнего срока, хотя и задолго до срока их вносить не стоит, чтобы не изымать эти средства из оборота предприятия.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.04 сек.) |