АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Расчет чистых доходов с учетом погашения облигационного займа в конце срока, млн.р

Читайте также:
  1. D. Понижение концентрации ингаляционного анестетика в дыхательной смеси ускоряет наступление наркоза
  2. I. Расчет параметров железнодорожного транспорта
  3. I.2. Определение расчетной длины и расчетной нагрузки на колонну
  4. II раздел. Расчет эффективности производственно-финансовой деятельности
  5. II. ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КОНЦЕПЦИИ
  6. II. Расчет параметров автомобильного транспорта.
  7. III. Расчет параметров конвейерного транспорта.
  8. NETSUKUKU — концепція публічних мереж
  9. А президент Мубарак уперся. И уходить не захотел. Хотя расчет США был на обычную реакцию свергаемого главы государства. Восьмидесятидвухлетний старик оказался упрямым.
  10. А. Аналитический способ расчета.
  11. Алгоритм проверки адекватности множественной регрессионной модели (сущность этапов проверки, расчетные формулы, формулировка вывода).
  12. Алгоритм проверки значимости регрессоров во множественной регрессионной модели: выдвигаемая статистическая гипотеза, процедура ее проверки, формулы для расчета статистики.
Интервал/Показатели            
1. Выручка от реализации без НДС            
2. Инвестиционные затраты -105          
3. Дивиденды   -15.75 -15.75 -15.75 -15.75 -15.75
4. Коммерческая себестоимость       -61 -65.604 -81.880
5. Налог на прибыль       -29.05 -44.239 -55.342
6. Остаток прибыли       53.95 82.157 102.778
7. Проценты на погасительный фонд, в т.ч.:   8.05 6.605 1.466 7.247 15.382
- от эмиссии   8.05 5.605 4.865 1.852 1.232
- от прибыли         5.395 14.150
8. Чистый поток денежных средств -105 -7.7 -9.145 39.666 73.654 102.410
9. То же нарастающим итогом -105 -112.7 -121.845 -82.180 -8.525 93.885
10. Коэффициент от приведения по ставке 0.911 0.830 0.756 0.689 0.628 0.572
11. Текущая стоимость потоков -95.672 -6.393 -6.918 27.340 46.257 58.603
9. То же нарастающим итогом -97.993 -102.065 -108.982 -81.643 -35.386 23.217

Подписка на облигационный займ заканчивается на начало второго интервала планирования на всю сумму необходимых для реализации проекта средств 100 млн.р. 5 млн.р. составляют затраты по обслуживанию облигационного займа (налог на операции с ценными бумагами и затраты на размещении эмиссии). Простой дивиденд 15% от номинала облигации. Погасительный фонд формируется из двух источников: привлеченные средства облигационного займа, незадействованные в соответствии с графиком распределения инвестиционных затрат; оставшаяся после налогооблажения прибыль компании. Средства погасительного фонда размещены в ценные бумаги, доходность которых составляет 10% за интервал. Проценты на погасительный фонд рассчитывались по формуле сложных процентов. Проценты от незадействованных средств в конце второго интервала составят (100-19,5)*0,1=8,05 млн.р.; третьего – (80,5-32,5+8,05)*0,1=5,605 млн.р.; четвертого – (48-19,5+ 8,05+5,605)*0,1=4,865 млн.р.; пятого – (8,05+5,605+4,865)*0,1=1,852.

2.3.1 Вывод: Использование облигационного займавыгоднее, чем банковского кредитования. Прибыль составляет почти 23,2 млн.р., рентабельность довольно высока по сравнению с банковским займом.

Привлечение инвестиций при эмиссии обыкновенных акций.

В работе приняты следующие допущения:

· весь выпуск акций размещен;

· расходы на организацию выпуска акций приняты в размере 5-10% от номинальной стоимости выпуска (потребных инвестиционных затрат, осуществляются за счет чистой прибыли предприятия);

· эмиссия акций заканчивается на начало второго интервала планирования, туда отнесены расходы по организации эмиссии и привлеченные средства;

· осуществляется эмиссия обыкновенных акций;

· выплата дивидендов осуществляется из прибыли после налогооблажения один раз в конце каждого интервала планирования;

· налог на операции с акциями уплачивается по ставке 0,5 % от объема эмиссии на начало интервала;

· для привлечения инвесторов размер дивиденда за интервал планируется выше ставки банковского процента по депозитам не менее, чем на 30%;

· в стационарном режиме функционирования проекта планированируются постоянные дивиденды;

· не рассматриваются изменения курсовой стоимости акций.

За счет эмиссии обыкновенных акций привлечено 110 млн.р., где 10 млн.р. это расходы на подготовку и проведение подписки и последующего учета и хранения сертификатов. На доходы начмсляются налоги по ставке 15%


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)