Инструменты денежно-кредитной политики Банка России, их назначение

Воздействие субъектов денежно-кредитной политики на ее объекты осуществляется с помощью набора специфических инструментов. Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики всецело зависит от тех целей, которые решает Центральный банк на том или ином этапе развития страны.

Правовое содержание основных инструментов денежно-кредитной политики, проводимой Банком России, раскрывается в Федеральном законе «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Денежно-кредитная политика ЦБ - совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель – регул-ие эк-ки посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках. ДКП ЦБ направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция. Процентная политика выражается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок Цбанка, а также ставок по его операциям. Официальные ставки бывают двух видов: 1. ставка по рефинансированию (кредитованию банковских учреждений) – это плата за кредиты Цбанка, которые он предоставляет коммерческим банкам; 2. ставка по рефинансированию (переучету ценных бумаг), или учетная ставка – это плата, взимаемая Центральным банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. Важным инструментом прямого регулирования Центральным банком денежно-кредитной сферы являются меры административного воздействия, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от ЦБ и направленных на ограничение сферы деятельности кредитно-банковских институтов. Политика обязательных резервов. Нормативы ОР не могут превышать 20% обязательств ко и м/б дифференцированы для различных ко. ОР предст-ют собой механизм регул-я общей ликв-ти банк-ой системы, используемый для контроля денежных агрегатов и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении. Регулирование размера ОР осущ-ся тер-ым учреждением. ОР размещаются на счетах в Цб и других кредитно-банковских учреждениях. В результате повышения норм обязательных резервных требований Цб сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков; снижение нормы резервов, напротив, увеличивает возм-ти кредитования. Операции на открытом рынке - купля-продажа Банком Р казначейских векселей, госуд-ых облигаций и прочих гос-х цб, краткосрочные операции с цб с совершением позднее обратной сделки. Лимит ООР утверждается Советом директоров ЦБ РФ. ООР разл-ся в зав-ти от: условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей – так называемые обратные операции (операции РЕПО); объектов сделок: операции с госуд-ми или частными бумагами; срочные сделки: краткосрочные (до 3 месяцев) долгосрочные (до 1 года и более). В зависимости от условий сделок с цб на открытом рынке различают прямые и обратные операции. Прямые операции проводятся на налично-денежной «кассовой» основе, полный расчет в течение дня совершения сделки и доставку цбумаг их покупателю на следующей день. Обратные ООР – операции по купле-продаже Цбанком цб с обязательством обратной продажи-выкупа по заранее уст-му курсу. 3.4. Рефинансирование кредитных организаций. Под рефинансированием поним-ся кредитование Банком Р банков, а также учет и переучет векселей. Рефинансирование векселей является важной составляющей политики регул-я кол-ва денег в обращении. 1) банк покупает вексель по вексельной цене, которая ниже номинала, в расчете получить от предъявившего вексель к уче­ту всю вексельную сумму. 2) вексель используется как залог при получении кредита. Кб может предъявить учтенный им вексель для переучета в Цб. Переучет заключается в том, что ЦБ РФ покупает у кб учтенный там вексель на условиях обратного выкупа. Переучет векселей воздействует на денежное обращение и обладает следующи­ми преимуществами: сокращает потребность в деньгах для обслуживания торгового оборота, так как является средством расчетов, имеет целевое назначение, ибо эмитированные деньги (эмиссия денег в виде выдачи ЦБ РФ кредита в порядке переучета товарных векселей) используются для обслуживания хозяйственного оборота, а не для проведения опе­раций на финансовом рынке. Цель рефин-я – воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Цб выступает в качестве кредитора последней инстанции в роли банка банков. Кредиты рефин-я предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные фин-ые трудности. 1.Дешевые деньги. Допустим, экономика столкнулась со снижением цен. Необходимо увеличить предложение денег. Цб д/совершить покупку цб на открытом рынке у населения и у кб. Н/провести понижение учетной ставки и снизить нормативы по резервным отчислениям. Увеличатся избыточные резервы системы кб. 2. Дорогие деньги. В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, ЦБ д/попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Необходимо понизить резервы кб. ЦБ д/продавать гос-ые облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы кб. Затем н/увеличить резервную норму и поднятии учетной ставки для снижения интереса кб к увеличению своих резервов посредством заимствования у ЦБ.

6. Основы организации наличного денежного обращения, его регулирование Банком России.

Для успешного функционирования экономики страны необходимо устойчивое наличное денежное обращение. Материальным носителем наличного денежного обращения являются деньги, которые представляют собой значимые ресурсы в экономике.

Особенность ресурса «деньги» заключается в том, что они легко превращается в другие ресурсы, если в стране действуют объективные экономические законы, т.к. все многообразие человеческой деятельности обеспечивается благодаря циркуляции денег по бесчисленным каналам денежного обращения. Этот ресурс изготавливается, эмитируется центральным банком страны в соответствии с требованиями объективных экономических законов.

Наличное денежное обращение представляет собой непрерывное движение денег в процессах:

формирования бюджетных доходов и расходов;

покупки и продажи товаров, работ и услуг;

оплаты труда;

оказания банковских услуг и операции на фондовом или валютном рынках;

накопления запасов и формирования сбережений и т.д.

Для расчетов наличными средствами используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который имеет монопольное право на их эмиссию. Банкноты имеют принудительный официальный курс и не могут быть отвергнуты при расчетах.

Эмиссионно-кассовые операции - это операции центрального банка, связанные с выпуском наличных денег в хозяйственный оборот и кассовым обслуживанием клиентов.

Роль наличных денег на современном этапе развития экономики любой страны неразрывно связана с теми временами, когда именно банкноты и монеты составляли основу денежной системы и посредством их обращения выполнялись практически все расчеты и другие денежные операции. Ни один другой финансовый инструмент не обладает такой универсальностью и ликвидностью.

Эта способность наличных денег является одним из основных компонентов, определяющих их значение в экономике. Потребность хозяйственной жизни в денежной наличности остается непреходящей, несмотря на уровень развития финансово-кредитной системы в стране и внедрение в практику проведения расчетов и платежей самых современных технологий.

Наличные деньги как абсолютно ликвидное платежное средство продолжают обслуживать экономические отношения, связанные с получением, распределением и использованием денежных доходов населения, частично обслуживают расчеты между хозяйствующими субъектами, а также внутри них, частично - межбанковские расчеты.

Деньги выполняют пять функций:

Первая функция - деньги как мера стоимости - не требует никаких материальных форм, ни налично-денежного знака, ни знака в виде записи на банковских счетах подобно тому, как для определения длины какого-то предмета необязательно держать в руках линейку или другой измерительный прибор. Это можно сделать мысленно. Подобно этому для определения цены, т. е. денежного выражения стоимости, не нужны денежные наличные или безналичные знаки.

Деньги выполняют функции меры стоимости идеально, как мера для мысленного счета. Функция меры стоимости проявляется во всех категориях, вытекающих из товарно-денежных отношений: в оценке имущества и при определении суммы налогов; в проведении и оценке банковских операций; в ценообразовании и бухгалтерском учете; в определении стоимости различных инструментов фондового рынка и подсчета эффективности различных решений и действий.

Вторую и третью функции - деньги как средства обращения и средства платежа - выполняют при налично-денежных и при безналичных платежах.

Безналичная форма благодаря возможностям проводить денежные платежи с использованием электронной техники осуществляется быстрее, чем при оплате товаров в форме оплаты бумажными денежными знаками.

Четвертая функция - деньги как средство накопления - предполагает возможность использования денег в любой момент на приобретение товарно-материальных ценностей. Они выполняют эту функцию и тогда, когда накапливаются в банке на депозитном счете, и тогда, когда хранятся в сейфе как наличные деньги.

Пятую функцию - функцию мировых денег, т.е. обслуживание различных международных кредитно-расчетных операций, - деньги, как правило, выполняют в безналичной форме.

В России налично-денежный оборот организуется Центральным Банком и берет начало в его расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, которые выдают наличные деньги своим клиентам – юридическим и физическим лицам, и т.д.

Для коммерческих банков устанавливаются лимиты остатка наличных денег в оборотных кассах; суммы, превышающие лимит, сдаются в РКЦ. Оборотные кассы РКЦ также имеют лимит и суммы его превышающие должны быть переведены в резервные фонды. В итоге деньги изымаются из обращения.

Согласно Гражданскому кодексу РФ платежи на территории РФ осуществляются путем наличных и безналичных расчетов. Официальный денежной единицей (валютой) России является рубль. Один рубль состоит из 100 коп. Введение на территории РФ других денежных знаков и выпуск денежных суррогатов запрещается. Законом определены основные принципы организации денежного обращения. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами специально не устанавливается.

Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, как уже отмечалось, осуществляются исключительно Банком России. Банкноты (денежные билеты) и монеты Банка России – единственное законное средство платежа на территории РФ. Их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. В статье 30 ФЗ «О ЦБ РФ» записано: «...Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ».

Другие статьи настоящего Закона также определяют обязательственную природу банкнот и монеты:

«Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения в отношении сумм или субъектов обмена» (ст. 31);

«Банк России без ограничений обменивает ветхие и поврежденные банкноты в соответствии с установленными им правилами» (ст. 32);

«Совет директоров принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монеты Банка России, об изъятии из обращения банкнот и монеты Банка России старого образца, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации» (ст. 33).

Поиск по сайту: