АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

ПРАВИЛА ФИНАНСИРОВАНИЯ. Операционный рычаг характеризует предпринимательский риск оказаться в

Читайте также:
  1. B3.4. Правила оформления графиков
  2. I. Правила поведения в условиях вынужденного автономного существования.
  3. I. Правила терминов
  4. II. Правила безопасного поведения в ситуациях криминального характера.
  5. II. ПРАВИЛА ОФОРМЛЕНИЯ СОЦИАЛЬНОГО ПРОЕКТА
  6. Анализ имущества организации и источников его финансирования.
  7. Анализ источников финансирования инвестиционных проектов
  8. Биомедицинская этика об основных правилах взаимоотношений и обязанностях врача и пациента в процессе лечебной деятельности
  9. Будова, призначення та правила використання порошкових вогнегасників.
  10. Бюджетная политика.Государственный бюджет:понятие и структура.Способы финансирования бюджетного дефицита.
  11. Бюджеты субъектов Российской Федерации, их назначение. Доходы, расходы, источники финансирования дефицита бюджетов субъектов Российской Федерации.
  12. Вексель как источник финансирования.

 

Операционный рычаг характеризует предпринимательский риск оказаться в

убытках при изменении ситуации на рынке сбыта.

Финансовый рычаг характеризует риск потери финансовой устойчивости и

снижения рентабельности собственного капитала.

Производственно – финансовый леверидж, наряду с эффектом роста рентабельности

собственного капитала в результате роста объема реализации и привлечения

заемных средств, отражает также общий риск снижения рентабельности и

получения убытков(рис.9).

Сила воздействия рычага производственного финансового Производственно-финансового   ,  

 

где Е - чистая прибыль;

EBIT - прибыль до налогов и процентов (балансовая);

Q - объем выпуска;

P - цена;

I - выплачиваемые проценты за кредит;

- удельные переменные затраты;

FC - общие постоянные затраты.

 

Рис. 9. Уровень левериджа.

Составляющие эффекта финансового рычага:

- дифференциал – это разница между рентабельностью активов и процентной ставкой по кредиту i;

- плечо финансового рычага – соотношение между заемными средствами и собственными средствами; характеризуют силу воздействия финансового рычага.

 

Правила финансирования:

Если привлечение дополнительных заемных средств дает положительный эффект финансового рычага, то такое заимствование выгодно, но при этом необходимо следить за дифференциалом, так как при увеличении плеча финансового рычага кредиторы склонны компенсировать свой риск повышением ставки за кредит. Дифференциал отражает риск кредитора: чем он больше, тем меньше риск. Дифференциал не должен быть отрицательным, и эффект финансового рычага оптимально должен быть равен 30-50% от рентабельности активов.

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)