Москва – 2012г

ГРУППА «ТОР-КОНСУЛЬТАНТ»

ЦЕНТР МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И РЕГИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

117571, Москва, пр. Вернадского, 82, тел. (495) 434-94-72,
WWW.torkonsult.ru

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

К.э.н., Толмачев Руслан Андреевич

Москва – 2012г.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ – разработка мероприятий по повышению эффективности и обеспечению финансовой устойчивости бизнеса, его финансовому оздоровлению и реструктуризации на основе анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость – это состояние счетов и операций предприятия или фирмы, обеспечивающее его постоянную платежеспособность.

Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) бизнеса или фирмы, абсолютных и относительных (коэффициентов) позволяет своевременно оценивать изменения в ее производственной, финансовой или инвестиционной деятельности и разработать планы финансового оздоровления, направленные на улучшение финансового состояния, увеличение устойчивости и конкурентоспособности компании.

Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуются системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов бизнеса, это характеристика его финансовых результатов, финансовой конкурентоспособности, выполнения обязательств перед госбюджетом и иными хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния предприятия или фирмы предполагает изучение его 1) платежеспособности и финансовой устойчивости, 2) оценки деловой активности и 3) прибыльности (финансовых результатов).

ЦЕЛИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.

Ø Оценить эффективность предприятия, определить его сильные и слабые стороны (точки реальной и потенциальной опасности);

Ø Обеспечить основу для планирования развития предприятия в будущем.

Ø Выявлять степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценить потоки собственного и заемного капитала.

Ø Оценить оптимальность использования денежных средств (собственный и заемных) для поддержания эффективной структуры капитала.

Процедура финансового анализа включает:

1) Подготовку исходной информации (данные ф. 2 и 1 в динамике минимум за 2 года).

2) Проведение горизонтального и вертикального анализа.

3) Расчет основных финансовых параметров (агрегатов) и коэффициентов.

4) Построение модели Дюпон и факторный анализ рентабельности.

5) Определение уровня финансовой устойчивости бизнеса и факторов влияния.

6) Определение уровня инвестиционной привлекательности бизнеса и возможностей по привлечению заемных средств.

7) Выработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости бизнеса и его инвестиционной привлекательности.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ.

Основывается:

¨ на финансовой отчетности предприятия или фирмы: балансовом отчете (ф. № 1), отчете о результатах финансовой деятельности (ф. № 2) и отчете о движении денежных средств (ф. № 4);

¨ на данных управленческого учета и документах применяемых во внутрифирменном бюджетировании.

Анализ финансовой отчетности является не только основой анализа финансового состояния бизнеса, но и неотъемлемой частью большинства решений, касающихся кредитования и инвестирования.

Анализ финансовой отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности предприятия. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия или фирмы относительно будущих условий существования. На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений хозяйственной политики компании. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Балансовый отчет отражает активы, долговые обязательства и собственный капитал предприятия или фирмы на определенную дату. Динамика структуры активов и пассивов отражает в качестве управления компанией.

Отчет о результатах финансовой деятельности отражает затраты и доходы предприятия или фирмы за определенный период (месяц, квартал, год). Для сопоставимости показателей баланса и отчета о результатах финансовой деятельности необходимо данные этого отчета сравнивать со среднегодовыми показателями баланса(например, сумму стоимости активов на начало и на конец года разделить на 2).

Отчет о движении денежных средств отражает движение денежных потоков (в противоположность 2 предыдущим формам финансовой отчетности, основанным на методе начислений): 1) от операций, включая всю производственную деятельность, генерирующую поток доходов, расходов и изменения в оборотном капитале; 2) от инвестиций, включая результаты деятельности компании по покупке или продаже реальных (материальных) или долгосрочных финансовых активов, которые не рассматриваются как эквивалент денежных средств (например, привилегированная акция, использованная как инвестиции); 3) от финансовой деятельности, включая увеличение фондов за счет инвесторов (акционеров и кредиторов, получение доходов от участия в других бизнесах).

Анализ Баланса позволяет ответить на следующие вопросы:

· Превышают ли активы обязательства; как меняются структура активов и обязательств?

· Каков удельный вес основных статей (агрегатов) активов (основных средств, товарных запасов, расчетов с дебиторами)?;

· Являются ли эти показатели характерными для данной сферы бизнеса (отрасли)?

· Какова доля быстрореализуемых активов? Как продается продукция компании?

· Происходит ли рост или сокращение запасов, могут ли они выступать в качестве залога?

Анализ Отчета о финансовых результатах дает возможность ответить на вопросы: растут или падают валовые доходы? В какой степени эти изменения связаны с показателями инфляции за этот же период? Как изменяются динамика себестоимости продукции, расходы на содержание административного аппарата, аренду помещений и т.п.?

Анализ Отчета о движении денежных средств позволяет оценить изменения денежного потока с учетом уменьшения активов, увеличивающих денежный поток, и сокращения суммы обязательств предшествующего периода его уменьшающих.

ПОМНИТЕ! Для анализа финансово-хозяйственной деятельности требуется построение специальной системы аналитической отчетности на основе преобразования бухгалтерской отчетности.

Процедура перехода от исходных форм бухгалтерской отчетности (в основном баланса – ф. № 1, реже отчета о прибылях и убытках – ф. № 2) к аналитической отчетности в финансовом анализе называется сверткой или уплотнением, соответствующей отчетной формы (прежде всего баланса). Свертку можно делать либо по упрощенному алгоритму (путем суммирования разделов и подразделов), либо по специальному алгоритму, предусматривающему дополнительную очистку ф. № 1 и 2, т.е. освобождение их от статей, являющихся регулирующими и в силу этого завышающими валюту баланса.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет оценить наиболее важные финансовые показатели и рассчитать финансовые коэффициенты, характеризующие состояние финансовой устойчивости бизнеса в текущем периоде, прошлые периоды и в перспективе.

Поиск по сайту: