Риск и доходность – векторы одного направления

ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

1. предмет и метод финансового менеджмента

2. Цель финансового управления компанией

3. Основные задачи и функции финансового менеджера

Финансовый менеджмент как дисциплина включает в себя 3 основных блока:

1. финансы корпораций
2. управление инвестиционным портфелем
3. финансовые рынки

Финансы – отношения, возникающие между субъектами рынка и государством, между физическими и юридическими лицами, страховыми компаниями и организациями по привлечению, распределению финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы: прибыль, инвестиции, финансирование из местного или государственного бюджета.

Финансовые ресурсы компаний – это прибыль. Прибыль образуется в процессе создания новой стоимости.

Риск и доходность – векторы одного направления.

Финансовый менеджмент – научная дисциплина о принятии решений в отношении распределения, привлечения, размещения финансовых ресурсов на основании использования финансовых методов. (Предмет)

Объект изучения – финансовая деятельность компании, которая включает:

1. Управление оборотным капиталом
2. Дивидендная политика
3. Инвестиционная деятельность

Крупные компании зарабатывают прибыль, как правило, в 2х сферах деятельности: операционной и инвестиционной.

Задачи финансового управления:

1. Обеспечение принятия обоснованных финансовых решений в области оборотным капиталом.
2. Обеспечение управления инвестиционным портфелем
3. Принятие решений, обеспечивающих повышение стоимости компании.

Важное значение для финансового менеджера имеет финансовая информация, которая содержится в таких документах:

- баланс

- отчет о финансовых результатах

- отчет о движении денежных средств

Основные функции финансового менеджера зависят от сферы управления финансами:

1. В области управления оборотным капиталом функции менеджера сводятся к:

- принятию решений по снижению финансовых рисков,

- определению оптимального значения текущих активов компании,

- выбору типа политики управления активами и пассивами компании и т.д.

2. В сфере управления инвестициями:

- обеспечение принятия решений по снижению инвестиционных и кредитных рисков,

- решения по покупке и продаже ценных бумаг,

- подготовка решений по эмиссии ценных бумаг компании.

3. В сфере дивидендной политики:

- подготовка финансовых отчетов компании для собраний акционеров компании с целью принятия обоснованных решений дивидендной политики

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

Стоимость компании (Enterprise value (EV), Total enterprise value (TEV) или Firm value (FV)) — аналитический показатель, представляющий собою оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства и обыкновенных акций компании.

Стоимость предприятия =

Стоимость всех обыкновенных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость долговых обязательств (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость доли меньшинства (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость всех привилегированных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости)

— денежные средства и их эквиваленты

Наличные средства вычитаются потому как считается, что общий долг может быть уменьшен за счет денежных средств и их эквивалентов:

Чистый долг = общий долг — денежные средства и их эквиваленты

доля меньшинства — это статья консолидированного баланса, на которой отражается доля участия внешних владельцев в акционерном капитале дочерних предприятий.

23.02.12

1.2 ценные бумаги собственности

1.3 производные финансовые инструменты

Рынок – сфера потенциального обмена.

Финансовые рынки – совокупность рынков, на которой торгуют различными финансовыми инструментами.

Рынки финансовых ресурсов:

· Кредитный – механизм с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между субъектами рынка, гражданами, организациями, которые нуждаются в кредитных ресурсах и между финансовыми учреждениями (институтами), которые могут предоставить кредитные ресурсы.

Основные функции:

1. Объединение мелких разрозненных денежных сбережений населения и государственных подразделений, а также частных предпринимателей и бизнес структур с целью создания крупных денежных фондов.

2. Трансформация денежных фондов в судный капитал

3. Предоставление кредитов организациям, бизнесу и населению.

Кредитные институты (банки), союзы выполняют важную функцию накопления, распределения и перераспределения заемного капитала на платной основе (под процент).

· Денежный рынок – рынок «коротких денег», т.е. здесь как правило представлены инструменты со сроком функционирования до 1 года.

· Рынок капитала – акции, облигации и т.д.

· Валютный (рынок денежных ресурсов, рынок инструментов займа, рынок инструментов собственности, рынок производных и гибридных инструментов).

· Ипотечный рынок

Рынки (по размеру): мировые, национальные, региональные и местные.

Различают первичные и вторичные рынки ценных бумаг. Первичный – рынок, на котором происходит первичное распределение ценных бумаг (их эмиссия).

Понятие биржевой и внебиржевой рынок относится к торговле акциями корпорации.

Финансовый институт – бизнес специализирующийся на распределении свободных финн ресурсов от лиц осуществляющих их накопление к лицам, испытывающим потребность в дополнительных финансовых ресурсах.

Существуют 3 формы удовлетворении потребности в дополнительный финансовых ресурсах:

1. Прямой трансфер: от компании – к компании

2.Непрямое перемещение через инвестиционные банки: компания - инвестиционный банк – другая компания.

3.Непрямое перемещение с использованием финансового посредника. В этом случае финансовый посредник создает взаимный фонд инвестиций, как правило, открытого типа, для этого он выпускает собственные ценные бумаги и обменивает их на денежные ресурсы. Потом они эти ценные бумаги и хранят. Такой посредник не просто осуществляет трансферт ресурсов, а рождает новые финансовые активы. Например, некая компания положила в банк сумму в долларах и получила депозитный сертификат. В другом или в этом же банке она под депозитный сертификат получает кредит под ипотеку. Таким образом, компания сохраняет собственные сбережения и привлекает дополнительные финансовые ресурсы на более выгодных условиях.

В мировой практике развернута целая система специализированных высокоэффективных финн посредников, которые включают следующие виды финн институтов: коммерческие банки, ссудно-сберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки, кредитные союзы, пенсионные фонды, компании страхования жизни, инвестиционные фонды и другие.

Институционые инвесторы получили наиольшее развитие как финн посредники, поскольку они аккомулируют инвестиционные фонды и создаются крупными транснациональными корпорациями. Различают 2 вида инвестиций: реальные и финансовые. Реальные предполагают движение денежных средств. Финансовые – движение ценных бумах. Брокер – выступает на рынке от своего имени, но осуществляет сделки от имени покупателя, дилер – осуществляет сделки на собственный страх и риск (зарабатывают больше).

Инвет институты которые оъединяют финн и комерческий капитал – это холдинги, финн.группы, финн компании.

Котегории финн инструментов.

На рынках торгуют спец торавом, который наз.фин интсрументами или еще наз. Финн активами.

Фин.интструмент – финн продукт, который служит для перераспред финн ресурсов. Различают: финн инструменты займа (облигации, ноты, долговые обязательства, сертификаты, векселя, акцепты); финн инструменты пава собственности (пай и акция обыкновенная); производные финасовые инструменты или гибридные(финн фьючерсы, опционы, варранты).

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

1.

Рынок капитала - это:

- часть финансового рынка, где формируются спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал;

- специфическая сфера отношений, объектом которых является предоставленный взаем денежный капитал и формируется спрос и предложение на него;

- сегмент рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции относительно средне- и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами (акциями, облигациями).

Валютный рынок — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

2.

Сравнительная характеристика финансовых институтов

3.

Коммерческий банк — негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции)

Ссудно-сберегательная ассоциация - финансовая организация небанковского типа, занимающаяся аккумуляцией и инвестированием средств. Средства, собранные преимущественно у частных лиц, инвестируются в покупку ценных бумаг, краткосрочное кредитование, в лизинговые операции и т.п

Взаимно-сберигательный банк - разновидность кооперативных банковских учреждений. Не имеют акционерного капитала, а первоначальный капитал с течением времени возвращается учредителям. Помимо традиционных сберегательных и инвестиционных счетов, на которых аккумулируются средства мелких вкладчиков, открывают клиентам нау-счета. Основной вид активных банковских операций - ипотечный и потребительский кредит. Получаемая прибыль используется для создания гарантийных фондов и выплаты процентов. Процентные ставки по вкладам во взаимно-сберегательных банках ниже, чем в коммерческих банках.

Кредитный союз - это неприбыльная организация, основанная физическими лицами на кооперативных основах с целью удовлетворения потребностей ее членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза. Другими словами, кредитные союзы являются специфическими организациями финансовой взаимопомощи граждан, которые имеют неприбыльную кооперативную основу.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

- деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников НПФ в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

- деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию

Компании страхования жизни -это совмещение страхования депозита и страхования от разного рода несчастных случаев. Хотя от «последнего» человек вправе отказаться и тогда вклад окажется простым, но надежным депозитом.

Инвестиционный, взаимный, общественный, или совместный фонд – это инвестиционная компания, которая занимается инвестированием ваших средств клиентов в ценные бумаги фондовых рынков и другие финансовые инструменты. Эта компания несет ответственность за управление финансами клиентов, которые она инвестирует по своему усмотрению.

1.03.12

Поиск по сайту: