СТРАХОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

СК «Добробут»

Дмитрий Татаринов, директор днепропетровского филиала

Финансовый риск – риск потери денежных средств; риск возникновения убытков в следствии невыполнения условий контрагентами или в следствии изменений условий рынка и договоров.

Объекты:

- имущественное страхование

- страхование персонала

Физические лица:

Титульное страхование – на случай, если в течении срока страхования, появятся наследники на приобретенное жилье.

Страхование физического лица на случай потери работы (в этом случае СК гасит кредит в случае потери работы, в случае если предприятие обанкротилось или ликвидировалось).

Предприятия:

Страхование, связанное с невыполнением или ненадлежащим выполнением условий договора контрагентами

Страхование, связанное с невыполнением сроков условий договора

Страхование, связанное с оборудованием

Страхование, связанное с потерей или ограничение имущественных прав

Страхование, связанное с недополучением прибыли

Обязательное страхование ответственности туристических агентов

На сегодняшний день тариф на страхование рисков – 3-7%.

Франшиза в большинстве случаев денежная либо в днях (какое количество дней не покрывается, свыше – покрывается).

Факторы, влияющие на тариф:

- характер деятельности

- состояние имущества

- прочее

В России существует страхование ответственности руководителя.

26.11.12

1. Риск предпринимательства, основные его факторы
2. Операционный левередж как фактор определения бизнес-риска
3. Финансовый леверидж, методика его расчета
4. Риск операционной деятельности компании

Одной из главных задач финансового менеджмента компании является определение структуры капитала.

Структура капитала – выраженные в удельных единицах состав источников капитала компании.

Если брать за основу финансовую отчетность компании, то структура капитала определяется на основе данных пассивов баланса. В пассивах баланса содержится информация на определенную дату о структуре источников капитала компании:

1. собственный капитал:

- акционерного капитала

- неиспользованной прибыли

2. заемный капитал (текущие обязательства)

- все виды кредиторской задолженности (задолженность по зарплате, отчисления в соц.фонды, задолженности перед контрагентами и текущая задолженность по обязательным платежам)

3. долгосрочные кредиты и обязательства

- кредиты и все виды заемных источников средств

Риск предпринимательства определяется как неопределенность, свойственная планируемым доходам на активы и доходам на капитал, если компания использует заемные средства, т.е. источники долгосрочного финансирования.

Показатели доходности компании:

1. Доходность капитала: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Пример. Предположим, чистая прибыль компании составляет 100 тыс. у.д.е. Собственный капитал – 500 тыс. у.д.е. Суммарные активы 1 млн. у.д.е.

ROE = 100 / 500 = 0,2 или 20%

1. Доходность активов: ROА = Чистая прибыль / Суммарные активы

ROА (по предыдущему примеру) = 100 / 1000 = 0,1 или 10%

По примеру заемный капитал равен 500 тыс, т.к. активы = пассивам, т.е. пассивы = 1 млн., из них 500 тыс. – собственный капитал.

В течении года структура капитала меняется. К примеру, при погашении долговых обязательств, увеличивается в структуре собственный капитал, но при этом может уменьшаться и сумма активов. Управление структурой капитала с учетом риск-менеджмента состоит в том, чтобы диверсифицировать обязательства по контрагентам и срокам их предъявления. В международном корпоративном менеджменте практикуется поддержание структуры капитала путем замены одних форм обязательств на другие.

Например, компания имеет долгосрочный кредит со сроком погашения в феврале следующего года в размере тела кредита = 2 млн. евро. В данный текущий период финансовое управление капиталом может предложить эмиссию облигационного займа на срок 5 лет под купонную ставку 12% годовых. Если учесть, что условия кредитования на европейском рынке составляют приблизительно 8-10%, то такой финансовый актив будет вполне привлекательный для портфельных инвесторов. При таких условиях облигационный займ нужно выпускать на сумму больше, чем сумма долга.

Предположим, учитывая срок погашения в феврале кредита, компания могла бы предусмотреть замену на вексель по другим обязательствам, другим контрагентам. Вексель является достаточно рисковым инструментом.

Если компания не может выполнить своих обязательств в определенный срок, она может заменить свои обязательства своими активами.

Поиск по сайту: