ТЕМА 7. Международные валютно-расчетные отношения

Сущность, задачи и функции международной валютно-расчетной си­стемы. Основные элементы международной валютно-расчетной си­стемы. Понятие иностранной и национальной валюты. Роль мировых денег. Валютные рынки. Валюты и валютные курсы. Конвертируе­мость валюты. Основные черты и особенности современной между­народной валютно-расчетной системы. Европейская валютная си­стема. Доллар и евро в мировой валютной системе. Международное кредитование и финансирование. Международные расчеты. Риски в международных валютных и кредитно-финансовых операциях. Ин­новационные технологии в международных валютных, расчетных и кредитных операциях.

• Сущность, задачи и функции международной валютно-расчетной
системы. Основные элементы международной валютно-расчет­
ной системы

• Особенности современной международной валютно-расчетной
системы. Европейская валютная система. Доллар и евро в миро­
вой валютной системе.

• Международный валютный рынок: сущность, функции, струк­
тура.

Основные понятия и категории

Валютные отношения, валютная система, национальная валютная си­стема, мировая валютная система (МВС), элементы валютной системы, этапы развития мировой валютной системы, Европейская валютная система (ЕВС), экю, валюта, национальная валюта, иностранная валю­та, резервная валюта, конвертируемость валюты, обратимость валю­ты, валютный курс, валютный рынок, национальный валютный рынок, международный валютный рынок, Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

§ 1. Сущность, задачи и функции

международной валютно-расчетной системы.

Основные элементы международной

валютно-расчетной системы

Валютными отношениями называются совокупность де­нежных отношений, определяющих платежно-расчетные опе­рации между национальными хозяйствами.

Под валютной системой понимается совокупность д^-нежно-кредитных отношений, сложившихся между субъекта­ми мирового хозяйства на базе интернационализации хозяй­ственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Первоначально возникла национальная валютная систе­ма — форма организации валютных отношений страны, сло­жившаяся исторически и закрепленная национальным зако­нодательством, а также обычаями международного права.

На национальную валютную систему возлагается ряд функций:

• формирование и использование валютных ресурсов;

• обеспечение внешнеэкономических связей страны;

• обеспечение оптимальных условий функционирования
национального хозяйства.

Мировая валютная система (МВС) — глобальная форма организации валютных отношений в рамках мировой эконо­мики, закрепленная многосторонними межгосударственны­ми соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой — валютный механизм, представляющий собой право­вые нормы и их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

В качестве основных функций МВС назовем следующие:

• опосредование международных экономических связей;
118

• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках
мирового хозяйства;

• обеспечение необходимых условий для нормального
воспроизводственного процесса и бесперебойной реа­
лизации товаров;

• регламентирование и координирование режимов наци­
ональных валютных систем (табл. 1).

• унификация и стандартизация принципов валютных от­
ношений.

Современная структура мировой финансовой системы представлена, во-первых, участниками финансовых рынков. К ним относятся государства, население, международные фи­нансовые органы, предприятия, банки, страховые компании, инвестиционные, взаимные, пенсионные и иные фонды, а так­же брокеры, дилеры и играющие все большую роль частные спекулянты. Во-вторых, это финансовые ринки, связывающие всех участников: валютные, акций, обязательств, вексельные, кредитов, страховые, фьючерсные, опционные, своповые и другие деривативные. В-третьих, инфраструктурные элемен­ты финансовых рынков, к которым относятся биржи и элек­тронные рыночные системы.

§ 2. Особенности современной

международной валютно-расчетной системы.

Европейская валютная система. Доллар

и евро в мировой валютной системе

В своем развитии мировая валютная система прошла не­сколько этапов. Каждый этап отличается основными прин­ципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы развития мировой валютной системы:

1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е гг. XX в.);

2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е гг.);

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Таблица 1

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 по 1976 г.);

4. Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг. по настоя­
щее время).

См. более подробно: Авдокушин Е.Ф. Международные эко­номические отношения: Учеб. пособие. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. Гл. 9,10; Акопова Е.С. и др. Мировая экономика и международные экономические от­ношения. — Ростов н/Д, 2000. С. 295-303. Европейская валютная система (ЕВС) — региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции.

ЕВС включает три основных элемента:

1) стандарт экю. Экю — это условная коллективная валю­
та, базируется на основе 12 валют ведущих стран Ев­
ропы, входящих в ЕС. Вес каждой валюты в корзине
определяется в зависимости от доли, которой распола­
гает государство — член в ВНП ЕС и экспорте внутри
союза;

2) совместно плавающий валютный курс, колеблющийся
в пределах +2,25 96; с августа 1993 г. в связи с обостре­
нием валютных проблем рамки колебаний расширены
до +15% («европейская валютная змея»);

3) механизм валютных курсов и интервенций. В ЕВС осу­
ществляется межгосударственное региональное валют­
ное регулирование путем предоставления ЦБ стран кре­
дитов для покрытия временного дефицита платежных
балансов и расчетов, связанных с валютной интервен­
цией.

Следующим этапом формирования мировой валютной си­стемы стала реализация «плана Делора», основной целью ко­торого стало введение евро. Евросовет определил страны, которые вошли в «зону евро». В качестве критериев отбора были установлены следующие:

• темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более чем в 1,5 %-ных пункта;

• дефицит государственного бюджета не должен превы­
шать 3% ВВП;

• государственный долг — не более 60 % ВВП;

• обменный курс национальной валюты в течение двух
лет не должен выходить за пределы колебаний, действу­
ющих в ЕВС (+15%).

Сегодня в еврозону входят следующие страны: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Люксембург, Португа­лия, Финляндия, Франция, Нидерланды.

Ближайшее будущее мировой валютной системы и эконо­мики в целом так или иначе будет связано с сосуществованием доллара и евро как двух мировых валют. Большинство осталь­ных мировых валют будут фиксироваться либо к доллару, либо к евро. Тем самым эти страны принимают на себя риск нару­шения стабильности функционирования либо американской, либо европейской экономики.

Подробнее см.: Рыбалкин В.Е., Щербинин Ю.А., Валдин Л.В. и др. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Под ред. В.Е. Рыбалкина. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. Гл. 22-24.

Под валютой подразумевают особый способ функциони­рования денег, когда они опосредуют международные торго­вые, кредитные, платежно-расчетные операции.

По статусу валюты классифицируются на следующие виды:

• национальная валюта (законодательно установленная
денежная единица данной страны, законное платежное
средство на территории страны, где она выпускается);

• иностранная валюта (банкноты, монеты и требования,
выраженные в валютах других стран, законное платеж­
ное средство на территориях других стран);

• международная условная валюта (СДР);

• региональная условная валюта (экю, евро);

• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих
стран и не контролируемые финансовыми органами
страны-эмитента).

В мировой валютной системе ряд валют официально име­ет статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта — конвертируемая национальная валюта, которая вы­полняет функции междунарбдного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного пари­тета и валютных курсов для валют других стран, использует­ся для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств.

Валюта различается по степени конвертируемости. Под конвертируемостью валюты понимается способность одной валюты свободно обмениваться на другие национальные ва­люты без всяких ограничений. Часто конвертируемость валют называют обратимостью. Обратимость национальной валю­ты есть прежде всего характеристика степени ее покрытия то­варной массой, а содержанием обратимости в этом случае ста­новится возможность на внутреннем рынке покупать любые товары, в любом количестве и по любой цене. Обратимость валюты изначально является необходимой предпосылкой до­стижения ею состояния конвертируемости.

По степени конвертируемости валюты различаются:

1) свободно конвертируемые валюты (СКВ), которые об­
ладают неограниченной внутренней и внешней полной
обратимостью и могут использоваться для формиро­
вания валютных резервов (доллар,, немецкая марка, ан­
глийский фунт стерлингов и т. д.);

2) частично конвертируемые валюты (внутренние и
внешние), к которым применяются валютные ограни­
чения и которые обмениваются не на'все иностранные
валюты;

3) замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые
функционируют в пределах только одной страны и не
•обмениваются на другие валюты на мировом валютном
рынке.

Валютный курс — цена денежной единицы данной стра­ны, выраженная в денежной единице другой страны или меж­дународных счетных валютных единицах.

Валютный курс зависит от целого ряда факторов:

1) покупательной способности валют;

2) макроэкономических показателей страны — ВНП, ВВП,
НД и др.;

3) инфляции и инфляционных ожиданий;

4) состояния платежного баланса страны;

5) валютной политики страны;

6) конъюнктуры валютного рынка;

7) степени доверия к валюте и т. д.

Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при мировой торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для срав­нения цен на мировых товарных рынках и стоимостных по­казателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц (табл. 2).

Таблица 2 Классификация видов валютного курса

Валютный курс — это цена валюты как товара, который по­купается и продается на мировом валютном рынке. Покупка и продажа валюты осуществляются прежде всего для того, чтобы обеспечить потребности международной торговли, т. е. 124

экспортеров и импортеров. Кроме этого участниками валют­ного рынка являются население, инвестиционные фонды, фи­нансовые компании и брокеры, работающие на фондовых и фьючерсных биржах. Валюта покупается и продается через коммерческие банки.

Валютный курс оказывает большое воздействие на между­народные экономические отношения:

1.Позволяет производителям данной страны сравнивать
издержки производства товаров с ценами мирового рынка.
Тем самым он является одним из индикаторов при осущест­
влении внешнеторговой деятельности, а также прогнозиро­
вать финансовые результаты этой деятельности.

2. Непосредственно влияет на экономическое положение
страны, что проявляется, в частности, в состоянии ее платеж­
ного баланса.

3. Влияет на перераспределение мирового валового про­
дукта между странами.

Поиск по сайту: