Классификация видов кредитов

1) тип процентной ставки — постоянная или «плаваю­
щая»;

2) льготность — величина процентной ставки, длитель­
ность моратория, срока, на время которого заемщик
освобождается от возврата кредита, гибкость графика
погашения;

3) организационно-правовые формы предоставления кре­
дита — кредитные линии, разовые кредиты, овердраф­
ты (дебетовые сальдо).

Источники международного кредита:

1) временно высвобождаемая у предприятий в процессе
кругооборота часть капитала в денежной форме;

2) денежные накопления государства;

3) индивидуальные денежные накопления, мобилизуемые
банками.

По срокам вложения капитал делится на:

• среднесрочный и долгосрочный — вложения капитала
сроком более чем на 1 год (например, государственные
кредиты);

• краткосрочный капитал — вложения капитала менее
чем на 1 год (например, торговые кредиты).

По назначению в зависимости от того, какая внешне­экономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

• коммерческие кредиты, непосредственно связанные с
внешней торговлей товарами и услугами;

• финансовые кредиты, используемые на любые другие
цели, включая прямые капиталовложения, строитель­
ство инвестиционных объектов, приобретение ценных
бумаг, погашение внешней задолженности, валютную
интервенцию;

• «промежуточные» кредиты, предназначенные для об­
служивания смешанных форм вывоза капиталов, това­
ров и услуг.

По видам кредиты делятся на товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

По валюте займа международные кредиты различаются на предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны или в международной счетной валютной единице.

С точки зрения обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты.

См. подробнее: Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. — Минск: Армита-Маркетинг, Ме­неджмент, 2000. С. 364-385.

Государственные кредиты могут предоставляться как своим (национальным) экспортерам, так и странам-импорте­рам. В последнем случае они даются правительством одной (более развитой) страны правительству другой (менее разви­той) страны с тем, чтобы создать для своих экспортеров бла­гоприятные условия для реализации товаров на рынке дан­ной менее развитой страны. Разработка условий договора о предоставлении межгосударственного кредита, их согласова­ние с заемщиком входят в компетенцию центральных банков заинтересованных государств. В целях межгосударственного кредитования внешнеэкономической деятельности часто от­крывают так называемые кредитные линии.

Для кредитов, получаемых под государственные класси­фикация, характерна классификация по признаку — целевое назначение (табл. 3).

См. подробнее: Дадалко В.А. Мировая экономика: Учеб. посо­бие. — Минск: Ураджай, Интерпрессервис, 2001. Разд. 9.

Нетрадиционными модифицировапными формами экс­портного кредитования выступают лизинг, форфейтинг, фак­торинг.

Лизинг — договор аренды с последующим выкупом не потребляемых в процессе производства промышленных товаров, оборудования, объектов недвижимости и имуще­ственных комплексов для последующего использования их

Таблица 3 Классификация государственных кредитов

исключительно в производственных целях арендатором (ли­зингополучателем), в то время как эти товары покупаются арендодателем (лизингодателем) и именно он сохраняет за собой право собственности.

Лизинг — это комплексное соглашение по поводу имуще­ственных отношений, возникающих в связи с передачей иму­щества во временное владение и пользование.

Форфейтинг — такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последним тратты, продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты тратт им­портер погашает свою задолженность.

Факторинг обусловливает выкуп платежных требований к покупателю у поставщика товаров/услуг. Цель факторинга — 146

устранить риск неплатежа как неотъемлемую часть любой торговой и кредитной операции. Факторинг, с чисто эконо­мической точки зрения, — посредническая операция, пред­ставляет собой комиссионно-посредническую деятельность, связанную с переуступкой банку клиентом-поставщиком не­оплаченных платежей-требований (счетов-фактур) на постав­ленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и со­ответственно права получения (взимания) платежа по ним.

См. подробнее: ПавловВ.В.,ХоминичИ.П. Кредитование внеш­неэкономической деятельности: Учеб. пособие. — М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. Гл. 2-4.

Для инвестиционной деятельности характерно проект­ное финансирование — специальные комплексные валют-но-финансовые условия для реализации специфически риско­ванного предприятия (проекта), организуемого специально созданной для этих целей фирмой или филиалом (дочерним предприятием) существующей компании. Основное отличие этой формы финансирования от банковского кредитования состоит в том, что фирмы-заемщики либо филиалы форми­руются не за счет внутренних резервов или полученной под­твержденной прибыльности, а за счет ресурсов проектного финансирования и дают доход и прибыль только после за­вершения инвестиционного проекта, прокредитойанного в рамках программы проектного финансирования. Для коорди­нации деятельности всех субъектов проектного финансирова­ния нередко создаются консорциумы — целевые соглашения о производственной, коммерческой, финансовой и банков­ской кооперации.

§ 3. Проблемы задолженности как фактор

неустойчивости современного мирового

хозяйства

Международные кредитные отношения служат объектом как рыночного, так и государственного регулирования. Сте-

пень вмешательства государства в международные кредитные отношения различна, но формы его в большинстве стран оди­наковы. Кризис международной задолженности начинается тогда, когда какая-либо страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об ан­нулировании своего долга. Добиться возобновления выплат очень сложно, так как в роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявить к такому заемщику санкции, кото­рые применяются к обычному неплательщику той или иной страны, невозможно. Все это нарушает равновесие между­народного рынка кредита, отдельные нарушения принимают массовый характер, происходит циклический кризис мировой задолженности.

Внешние заимствования увеличивают ресурсы экономиче­ского развития, но предполагают их обслуживание:

1) выплату основной суммы кредита;

2) уплату процентов по кредиту.

Вместе взятые, эти выплаты представляют собой прямые вычеты из дохода и сбережений страны должника.

При определении валютно-финансовых условий между­народного кредита кредитор исходит из кредитоспособно­сти — способности заемщика получить кредит — и плате­жеспособности — способности 'заемщика своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Платежеспособность зависит от наличия ресурсов, кото­рыми располагает страна-должник, т. е. от объема ее ВНП, а также экспортной базы.

Признаком наступления кризиса платежеспособности обычно служат нарушения графика платежей по обслужива­нию долга. Различаются конъюнктурные и структурные при­чины кризиса платежеспособности.

Стратегия выхода из кризиса платежеспособности зависит от того, какие факторы его порождают. В одних странах ре­шающую роль в развитии долгового кризиса играют внешние факторы, в других — внутренние. К внешним факторам отно-148

сятся: ухудшение условий внешней торговли; падение спроса на мировом рынке на экспортные товары страны-должника, ухудшение условий международного кредитования. В числе внутренних факторов — бюджетный дефицит, инфляция, за­вышенные валютный курс, неэффективность и убытки госу­дарственных предприятий и др.

Кризис платежеспособности имеет тяжелые социально-экономические последствия для страны-должника:

• острая нехватка конвертируемой валюты;

• снижение импорта потребительских товаров, сырья, ма­
шин, оборудования;

• свертывание производства;

• сокращение капиталовложений;

• падение жизненного уровня населения.

См. подробнее: Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. — Минск: Армита-Маркетинг, Ме­неджмент, 2000. С. 391-409.

Одной из острейших нерешенных проблем конца XX — начала XXI в. является проблема международной задол­женности. Для анализа уровня и динамики внешнего долга, способности страны продолжать обслуживать внешний долг, используя валютные поступления, Мировым банком приме­няются следующие соотношения:

• отношение общей суммы внешнего долга к экспорту
товаров и услуг;

• отношение общей суммы внешнего долга к валовому
национальному доходу;

• отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту
товаров и услуг;

• отношение платежей процентов к валовому националь­
ному доходу;

• отношение международных резервов к импорту товаров
и услуг;

• доля краткосрочного долга в общей сумме внешнего
долга;

• доля долга международным организациям в общей сум­ме внешнего долга.

Международный опыт поиска решения проблемы внеш­ней задолженности экономическими методами в настоящее время основывается на положении о том, что существует не­который оптимальный уровень внешней задолженности стра­ны, который позволяет ей продолжить обслуживать внешний долг (долговая кривая Лаффера). С точки зрения кредито­ра наиболее разумная политика управления внешним долгом стран заключается в том, чтобы путем реструктуризации долга поддерживать платежеспособность стран-должников на оптимальном для кредитора уровне.

Страны с высоким уровнем задолженности проводят по­литику, основанную на стабилизационной программе Между­народного валютного фонда, которая предполагает:

— отмену или либерализацию валютного и импортного
контроля;

— снижение обменного курса местной валюты;

— проведение жесткой внутренней антиинфляционной
программы, включая контроль за кредитами банков,
правительственный контроль за дефицитом государ­
ственного бюджета, отказ от индексации ставок зара­
ботной платы, поощрение свободы рынков;

— открытие экономики мировому хозяйству и поощрение
иностранных инвестиций.

См. дополнительно.: Киреев А. Международная экономика: В 2 ч. Ч. 2//Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. Учеб. пособие для вузов. — М.: Международные отношения. 1999. С. 171-176.

Вопросы для самопроверки

1. Перечислите основные подходы к классификации междуна­
родного капитала.

2. В каких формах осуществляется международное кредитова­
ние?

3. Назовите основные принципы международного кредитова­
ния и функции международного кредита.

4. Каким образом можно определить платежеспособность
страны?

5. Какие методы используются для решения проблемы внешней
задолженности?

6. Каковы социально-экономические последствия обслужива­
ния внешнего долга страны?

Основная литература

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения:
Учеб. пособие. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Марке­
тинг», 2000. Гл. 4,10.

2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилка Н.Н. Мировая эко­
номика и международные экономические отношения — Ро­
стов н/Д: Феникс, 2000. Разд. 2. Гл. 6.

3. Евдокимов А.И. и др. Международные экономические отно­
шения: Учебник. — М.: ТК «Велби», 2003. Гл. 17.

4. Международные экономические отношения: Учебник/ Под
ред. Б.М. Смитиенко. — М.: ИНФРА-М, 2005. Гл. 17,19.

5. Мировая экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред.
И.П. Николаевой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2000. Гл. 9.

Дополнительная литература

1. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике: Учеб. посо­
бие. - М.: ВЛАДОС, 1998. Гл. 4.

2. Дадалко В.А. Мировая экономика: Учеб. пособие. — Минск:
Ураджай, Интерпрессервис, 2001. Разд. 9.

3. Киреев А. Международная экономика: В 2 ч. // Международ­
ная экономика: движение товаров и факторов производства:
Учеб. пособие для вузов. — М.: Международные отношения.
1997. Гл. 9.

4. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Те­
ория и практика: Учебник для вузов / Пер. с англ.; Под ред.

В.П. Колесова, М.В. Кулакова. — М.: Экономический факуль­тет МГУ, ЮНИТИ, 1997. Гл. 7 (разд. 2), 22.

5. Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рын­
ки: Учеб. пособие. — Новосибирск: Изд-во НШУ, 1998.
Гл. И, 15.

6. Семенов К.А. Международные экономические отношения:
Курс лекций. — М.: Гардарика, 1998. С. 89-103.

Поиск по сайту: