АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Теоретичні відомості. 1. Для розрахунку ймовірності банкрутства за даною методикою, в результаті дослідження 22 фінансових коефіцієнтів щодо 66 підприємств

Читайте также:
  1. Вправа 206. Допишіть відсутні анкетні відомості.
  2. Вправа 217. Допишіть відсутні анкетні відомості.
  3. Загальні відомості.
  4. Загальні теоретичні положення
  5. ІІІ. Теоретичні відомості.
  6. Короткі теоретичні відомості
  7. Короткі теоретичні відомості
  8. Короткі теоретичні відомості
  9. Короткі теоретичні відомості
  10. Короткі теоретичні відомості
  11. Короткі теоретичні відомості
  12. Короткі теоретичні відомості

1. Для розрахунку ймовірності банкрутства за даною методикою, в результаті дослідження 22 фінансових коефіцієнтів щодо 66 підприємств, було відібрано 5 найважливіших для прогнозу банкрутства коефіцієнтів, які найбільш характеризують прибутковість капіталу та його структуру із різних позицій.

П’ятифакторна модель Альтмана має вигляд:

Z=1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+0,999K5,

де

; ;

; ;

.

У моделі, що розглядається, перший фактор характеризує платоспроможність підприємства; другий і четвертий - відображають структуру капіталу; третій - рентабельність активів; п'ятий - оборотність засобів.

Коефіцієнти 1,2; 1,4; 3,3; 0,6; 0,999 - вибрані емпірично на підставі статистичних даних про банкрутство підприємств за 22-річний період.

Значення Z< 2,70 означає можливість банкрутства підприємства в майбутньому, а Z >2,71 – достатню стійкість фінансового стану економічного суб’єкта.

Залежно від фактичного значення Z ступінь можливості банкрутства підприємства можна поділити за декількома групами (табл.7.1).


Таблиця. 7.1

Рівень ймовірності банкрутства

Значення Z Імовірність банкрутства
1,80 і менше дуже висока
Від 1,81 до 2,70 висока
Від 2,71 до 2,90 існує можливість
2,91 і вище дуже низька

Якщо отримане в результаті зроблених розрахунків значення Z, що складає менше 1,80, то це свідчить про нераціональне розміщення капіталу підприємства.

Точність прогнозу в цій моделі протягом одного року становить 95 %, двох років - 83 %. Це досить висока точність, але недолік моделі полягає у тому, що її доцільно використовувати лише щодо великих компаній-емітентів, акції яких котируються на фондових біржах.

Використовуючи моделі Альтмана, можна зробити наступні висновки:

- показники, які є складовими Z -рахунку адекватно характеризують фінансову стійкість підприємства: при негативному співвідношенні є індикатором імовірності банкрутства;

- порівнюючи отримані результати із середньогалузевими показниками, можна дійти висновку про ступінь фінансової стійкості підприємства.

 

Завдання для виконання роботи.

1. За наведеними в таблиці 7.2 вихідними даними розрахувати значення інтегрального рейтингового коефіцієнту в динаміці (задача 1).

2. За даними таблиці 7.3 визначити ймовірність банкрутства за моделлю Альтмана (задача 2).

3. Зробити економічні висновки щодо наявності тенденцій до банкрутства, обґрунтувати їх на основі наявної інформації.

4. Вказати можливі шляхи покращення ситуації на підприємстві при загрозі банкрутства та навести приклади необхідних управлінських рішень.


Таблиця 7.2 Вихідні дані для аналізу тенденції до банкрутства підприємства за інтегральним рейтинговим коефіцієнтом
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно-оптимальний квартал Нижні граничні значення
Квартал Квартал
І ІІ ІІІ ІV І ІІ ІІІ ІV
1. Рентабельність капіталу за "чистим" прибутком (у річному обчисленні) 0,139 0,149 0,15 0,15 0,142 0,13 0,1 0,1   формула 1
2. Рентабельність продукції 0,277 0,281 0,29 0,29 0,262 0,24 0,3 0,3   формула 2
3. Оборотність коштів, вкладених в оборотні активи 0,4646 0,4753 0,48 0,54 0,552 0,55 0,5 0,5   формула 3
4. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,806 0,817 0,81 0,8 0,801 0,78 0,8 0,8   0,5
5. Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,763 1,782 1,7 1,55 1,552 1,62 1,5 1,5    
Інтегральний рейтинговий коефіцієнт                    
Формула 1: 0,10+b+0,10b, де b - темп інфляції в країні      
Формула 2: 0,15+b+0,15b b=7%      
Формула 3:Середнє значення для конкретної галузі підприємництва 1,000-1,125  
                         

Таблиця 7.3

Вихідні дані для розрахунку ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана

Вихідні дані На початок періоду, тис.грн На кінець періоду, тис.грн
Прибуток    
Чистий прибуток    
Власний капітал 28270,9  
Залучений капітал 10545,3  
Чистий дохід від реалізації 17487,4  
Оборотні засоби (робочий капітал)   -30741
Всього активів 68816,2  

Таблиця 7.4

Порядок розрахунку ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)