 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Вимір та урахування впливу ризику
У проекті існують наступні ризики: зменшення/збільшення ціни реалізації продукції та зменешення/збільшення обсягу реалізації продукції.
Визначимо вплив цих змін з урахуванням параметрів по проекту №1 та проекту №2:
Збільшення ціни на одиницю продукції на 6% (1 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 9800 * (372,0 * 1,06 – 189,83) * 0,7 = 1402,8 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1402,8 + 810,0 = 2212,8 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -5400 + 2212,8 / 1,092 + 2212,8 / 1,093 + 2212,8 / 1,094 + 2212,8 / 1,095 + 2212,8 / 1,096 + 2212,8 / 1,097 = -5400 + 1875,3 + 1728,8 + 1603,5 + 1445,6 + 1333,1 + 1229,3 = 3815,8 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним
PI = (2212,8 / 1,092 + 2212,8 / 1,093 + 2212,8 / 1,094 + 2212,8 / 1,095 + 2212,8 / 1,096 + 2212,8 / 1,097) / 5400 = 1,71.
Зменшення ціни на одиницю продукції на 6% (1 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 9800 * (372,0 * 0,94 – 189,83) * 0,7 = 1096,5 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1096,5 + 810,0 = 1906,5 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -5400 + 1906,5 / 1,092 + 1906,5 / 1,093 + 1906,5 / 1,094 + 1906,5 / 1,095 + 1906,5 / 1,096 + 1906,5 / 1,097 = -5400 + 1615,7 + 1489,4 + 1371,5 + 1246,1 + 1148,5 + 1059,2 = 1830,4 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним.
PI = (1906,5 / 1,092 + 1906,5 / 1,093 + 1906,5 / 1,094 + 1906,5 / 1,095 + 1906,5 / 1,096 + 1906,5 / 1,097) / 5400 = 1,46.
Збільшення ціни на одиницю продукції на 6% (2 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 11800 * (440,0 * 1,06 – 248,69) * 0,7 = 1798,3 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизація = 1798,3 + 915,0 = 2713,3 тис. гр. од.
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -6100 + 2713,3 / 1,092 + 2713,3 / 1,093 + 2713,3 / 1,094 + 2713,3 / 1,095 + 2713,3 / 1,096 + 2713,3 / 1,097 = -6100 + 2299,4 + 2119,7 + 1952,1 + 1773,3 + 1634,5 + 1507,4 = 5186,4 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним
PI = (2713,3 / 1,092 + 2713,3 / 1,093 + 2713,3 / 1,094 + 2713,3 / 1,095 + 2713,3 / 1,096 + 2713,3 / 1,097) / 6100 = 1,85.
Зменшення ціни на одиницю продукції на 6% (2 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 11800 * (440,0 * 0,94 – 248,69) * 0,7 = 1362,2 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1362,2 + 915,0 = 2277,2 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -6100 + 2277,2 / 1,092 + 2277,2 / 1,093 + 2277,2 / 1,094 + 2277,2 / 1,095 + 2277,2 / 1,096 + 2277,2 / 1,097 = -6100 + 1929,2 + 1779,1 + 1638,3 + 1488,3 + 1371,8 + 1265,1 = 3371,8 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним
PI = (2713,3 / 1,092 + 2713,3 / 1,093 + 2713,3 / 1,094 + 2713,3 / 1,095 + 2713,3 / 1,096 + 2713,3 / 1,097) / 6100 = 1,85.
Збільшення обсягу реалізації продукції на 3% (1 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 9800 * 1,03 * (372,0 – 189,83) * 0,7 = 1287,2 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1287,2 + 810,0 = 2097,2 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -5400 + 2097,2 / 1,092 + 2097,2 / 1,093 + 2097,2 / 1,094 + 2097,2 / 1,095 + 2097,2 / 1,096 + 2097,2 / 1,097 = -5400 + 1777,3 + 1625,7 + 1508,7 + 1370,7 + 1263,3 + 1165,1 = 3310,8 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним.
PI = (2097,2 / 1,092 + 2097,2 / 1,093 + 2097,2 / 1,094 + 2097,2 / 1,095 + 2097,2 / 1,096 + 2097,2 / 1,097) / 5400 = 1,61.
Зменшення обсягу реалізації продукції на 3% (1 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 9800 * 0,97 * (372,0 – 189,83) * 0,7 = 1212,2 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1212,2 + 810,0 = 2022,2 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -5400 + 2022,2 / 1,092 + 2022,2 / 1,093 + 2022,2 / 1,094 + 2022,2 / 1,095 + 2022,2 / 1,096 + 2022,2 / 1,097 = -5400 + 1713,7 + 1579,8 + 1454,8 + 1321,6 + 1218,2 + 1123,4 = 3011,5 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним.
PI = (2022,2 / 1,092 + 2022,2 / 1,093 + 2022,2 / 1,094 + 2022,2 / 1,095 + 2022,2 / 1,096 + 2022,2 / 1,097) / 5400 = 1,55.
Збільшення обсягу реалізації продукції на 3% (2 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 11800 * 1,03 * (440,0 – 248,69) * 0,7 = 2325,2 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 2325,2 + 915,0 = 3240,2 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -6100 + 3240,2 / 1,092 + 3240,2 / 1,093 + 3240,2 / 1,094 + 3240,2 / 1,095 + 3240,2 / 1,096 + 3240,2 / 1,097 = -6100 + 2745,9 + 2531,4 + 2331,1 + 2117,7 + 1951,9 + 1800,1 = 7378,1 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним.
PI = (3240,2 / 1,092 + 3240,2 / 1,093 + 3240,2 / 1,094 + 3240,2 / 1,095 + 3240,2 / 1,096 + 3240,2 / 1,097) / 6100 = 2,2.
Зменшення обсягу реалізації продукції на 3% (1 проект):
Чистий прибуток = Обсяг виробництва * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці) – Податок на прибуток (30%) = 11800 * 0,97 * (440,0 – 248,69) * 0,7 = 1532,8 тис. гр. од.
Чистий грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизаці = 1532,8 + 915,0 = 2447,8 тис гр. од.;
NPV = Початкові капітальні вкладення + (∑Чистий грошовий потік / (1 + Ставка дисконту)період) = -6100 + 2447,8 / 1,092 + 2447,8 / 1,093 + 2447,8 / 1,094 + 2447,8 / 1,095 + 2447,8 / 1,096 + 2447,8 / 1,097 = -6100 + 2074,2 + 1912,3 + 1761,1 + 1599,1 + 1474,5 + 1359,8 = 4081,0 тис. грн. > 0, тобто проект є ефективним.
PI = (2447,8 / 1,092 + 2447,8 / 1,093 + 2447,8 / 1,094 + 2447,8 / 1,095 + 2447,8 / 1,096 + 2447,8 / 1,097) / 6100 = 1,67.
По проекту №1 (з урахуванням зміни ціни):
| Ймовірність, % | |||
| NPV | 3815,8 | 1830,4 | 3102,4 |
NPV = (3815,8 * 10 + 1830,4 * 10 + 3102,4 * 80) / 100 = (38158 + 18304 + 248192) / 100 = 3046,54 тис. грн.
10 * (3815,8 – 3046,5)2 + 10 * (1830,4 – 3046,5)2 + 80 * (3102,4 – 3046,5)2 = (5918224 + 147876560 + 247380) / 100 = 1540421
Z = √(3046,54 / 1540421) = 0,044, згідно даних таблиці ймовірність збітковості проекту 0,488 або або згідно даних таблиці ймовірності складає 48,8%.
По проекту №2 (з урахуванням зміни ціни):
| Ймовірність, % | |||
| NPV | 3371,8 | 5186,4 | 4334,9 |
NPV = (3371,8 * 10 + 5186,4 * 10 + 4334,9 * 80) / 100 = (33718 + 51864 + 346792) / 100 = 4323,7 тис. грн.
10 * (3371,8 – 4323,7)2 + 10 * (5186,4 – 4323,7)2 + 80 * (4334,9 – 4323,7)2 = (9044010 + 7442512,9 + 10035,2) / 100 = 164965
Z = √(4323,7 / 164965) = 0,16, згідно даних таблиці ймовірність збітковості проекту 0,434 або або згідно даних таблиці ймовірності складає 43,4%.
По проекту №1 (з урахуванням зміни обсягу виробництва):
| Ймовірність, % | |||
| NPV | 3011,5 | 3310,8 | 3102,4 |
NPV = (3011,5 * 10 + 3310,8 * 20 + 3102,4 * 70) / 100 = (30115 + 66216 + 217168) / 100 = 3134,9 тис. грн.
10 * (3011,5 – 3134,9)2 + 20 * (3310,8 – 3134,9)2 + 70 * (3102,4 – 3134,9)2 = (151290 + 618816 + 73937) / 100 = 8440,4
Z = √(3134,9 / 8440,4) = 0,61, згідно даних таблиці ймовірність збітковості проекту 0,271 або або згідно даних таблиці ймовірності складає 27,1%.
По проекту №2 (з урахуванням зміни обсягу виробництва):
| Ймовірність, % | |||
| NPV | 4081,0 | 7378,1 | 4334,9 |
NPV = (4081,0 * 10 + 7378,1 * 20 + 4334,9 * 70) / 100 = (40810 + 147562 + 303443) / 100 = 4918,2 тис. грн.
10 * (4081,0 – 4918,2)2 + 20 * (7374,1 – 4918,2)2 + 70 * (4334,9 – 4918,2)2 = (7005690 + 120540500 + 23804473) / 100 = 1513506
Z = √(4918,2 / 1513506) = 0,057, згідно даних таблиці ймовірність збітковості проекту 0,48 або або згідно даних таблиці ймовірності складає 48,0%.
Таким чином, згідно розрахунків впливу ймовірних ризиків, найбільш ефективним є проект №2.
Поиск по сайту: