Покупка обыкновенных акций на срок

Операция по покупке акций на срок заключается в покупке некоторого количества акций в расчете на рост их курса и в последующей продаже по более высокой цене. Продажа акций производится по альтернативному приказу брокеру, действующему в течение всего срока операции. Это означает, что брокер продает акции, если их цена выходит из интервала (S_{min ,} S_max). Если же за весь срок операции T цена акции не выходит из этого интервала, то акции продаются в последний день по цене S_T. Нижний предел S_min задается для ограничения убытков инвестора при неблагоприятном для него движении цены акции.

В операции с покупкой акций на срок используются следующие параметры:

• S_t - рыночная цена акции;
• S_min - минимальная цена акции в приказе брокеру на продажу;
• S_max - максимальная цена акции в приказе брокеру на продажу;
• M - количество покупаемых акций;
• T - продолжительность операции;
• t^* - случайное время до момента продажи акций, t^* (0,T];
• Div_t - накопленная на момент времени t сумма дивидендов на одну акцию.

Начальные затраты инвестора на покупку M акций начальной стоимости S₀ составляют

сумма, полученная инвестором после продажи акций:

(4)

прибыли/убытки, полученные инвестором после продажи акций:

(5)

Для того, чтобы оценить меру эффективности финансовой операции, ее можно сравнить с вложением начальной суммы затрат под безрисковые проценты, т.е. оценить эффективную доходность сделки для простой или сложной процентной ставки. В более точной формуле прибылей/убытков необходимо учитывать расходы инвестора на комиссионные брокеру и операционные издержки.

Расчеты

Поиск по сайту: