 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Методы экономического анализа
Метод экономического анализа – это общий подход к исследованиям и конкретной методики как совокупности специальных приемов (методов), применяемых для обработки и анализа экономической информации.
Особенности метода ЭА:
ü единство анализа (разложение изучаемого явления на составные части и исследование каждой из них) и синтеза (объединение расчлененных и проанализированных элементов в единое внутренне связанное целое);
ü изучение экономических явлений в их взаимосвязи;
ü изучение экономических явлений в развитии, в динамике;
ü использование системы плановых, учетных и отчетных показателей для измерения экономических явлений;
ü выбор измерителей для оценки изучаемых явлений и процессов (физических, условно-натуральных, трудовых, денежных);
ü выявление и измерение факторов, их взаимосвязи и влияния на анализируемый показатель.
В общем метод экономического анализа представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами различных показателей плана, учета и отчетности.
Общая методика экономического анализа включает различные способы обработки экономической информации, к которым относятся:
Ø Сводка – в экономическом анализе путем сводки можно подвести общий результат действия различных факторов на выпуск продукции, снижение себестоимости, повышение рентабельности и т.д.
Ø Группировкой называют выделение среди изучаемых явлений характерных групп и подгрупп по тем или иным признакам. Сгруппированные данные обычно оформляются в виде таблиц.
Ø С помощью абсолютных величин характеризуются размеры (уровни, объемы) экономических явлений и показателей. Относительные величины используются для характеристики степени выполнения планов, измерения темпов (относительной скорости) развития производства и т.д. Величина, полученная в результате сопоставления двух однородных показателей, один из которых принимается за единицу, называется коэффициентом.
Ø Для обобщающей характеристики массовых, качественно однородных экономических явлений пользуются средними величинами: средней арифметической простой и взвешенной, средней арифметической гармонической, средней квадратической. Средняя величина выражает собой отличительную особенность данной совокупности явлений, устанавливает наиболее типичные черты этой совокупности. Степень колеблемости признака необходимо изучать, чтобы получить более полное представление об изучаемом объекте. Некоторое представление о степени колеблемости дает вариационный ряд, в котором отражаются разные уровни с указанием, насколько часто встречается каждый уровень. Простейшей мерой колеблемости является размах вариации – расстояние между наибольшим и наименьшим вариантом. Для более точного отражения степени колеблемости используют также среднее линейное отклонение, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.
Ø Ряды динамики представляют собойряды данных, характеризующих изменение явления, показателей во времени. Каждое отдельное значение показателя ряда динамики называется уровнем. Для характеристики изменения уровня ряда динамики исчисляют абсолютный прирост, темп роста и темп прироста.
Ø Индексы – относительные показатели сравнения таких явлений, которые состоят из элементов, непосредственно не поддающихся суммированию. С помощью индексов можно рассчитать изменение отдельно количества продуктов и отдельно цен на продукцию. С помощью индексов сравнивают не только данные двух периодов, но и данные за ряд лет. В этом случае используют индексы базисные и цепные. Примером цепных индексов может быть таблица о темпах роста продажи продукции, где изделия каждого года сравниваются в сопоставимых ценах с продукцией предшествующего года. При расчетах базисных индексов базу сравнения принимают за 100, а все последующие показатели выражают в процентах (или коэффициентах) к базисной величине.
Ø Метод цепных подстановок. Экономический показатель можно разложить на ряд слагающих его факторов или показателей. Сущность приема цепных подстановок заключается в последовательной замене плановой (базисной) величины каждого фактора величиной фактической. После каждой замены новый результат сравнивают с предыдущим. При использовании этого метода результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов. Существует правило: сначала оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности, а затем – качественных факторов, характеризующих влияние интенсивности. Именно на качественные факторы ложится весь неразложимый остаток. Этот метод применим лишь в тех случаях, когда зависимость между факторами имеет строго функциональный характер.
Ø Элиминирование – метод анализа, при котором исключается действие ряда факторов и выделяется один из них, называется элиминированием. Оно осуществляется различными приемами, в том числе и способом цепных подстановок.
Ø Выборочное и сплошное наблюдение. Примером сплошных наблюдений в изучении экономики могут быть полные инвентаризации основных средств, складских запасов материалов и т.д. Выборочными наблюдениями являются проводимые на предприятиях «фотографии» рабочего дня, работы оборудования, смотры резервов в производстве и т.п. По данным выборочных наблюдений на основе методов теории вероятностей определяется возможность распространения выводов на всю совокупность изучаемых явлений.
Ø Сравнения – прием, позволяющий выразить характеристику явлений через другие однородные явления.
Ø Графический метод. В экономическом анализе графики являются не только средством иллюстрации хозяйственных процессов, но и методом изучения экономики, который, однако, слабо разработан. В экономике связь между экономическими явлениями и показателями находит свое количественное выражение. Связь между такими переменными можно выразить тремя способами: таблицей, формулой и графиком. Табличный способ задания функции состоит в том, что значения функции, отвечающие определенным значениям аргумента или аргументов, приводятся в виде таблиц. Способ выражения зависимости с помощью формулы (уравнения) называется аналитическим. Наконец, при графическом способе зависимость между показателями изображается при помощи диаграммы (графика).
Исходной базой ЭА являются данные бухгалтерского учета и отчетности.
Стандартными приемами анализа финансовой отчетности служат следующие:
| Прием (метод) анализа | Содержание и назначение приема |
| Анализ абсолютных показателей | Проводится путем сравнения показателей организации с показателями конкурентов, среднеотраслевыми или средними общеэкономическими показателями. Назначение – позиционировать организацию в ряду аналогичных фирм для выявления ее конкурентоспособности |
| Горизонтальный анализ | Сравнение интересующих позиций отчетности с данными предыдущих периодов. Назначение – выявить динамику изменения показателя |
| Вертикальный (структурный) анализ | Определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Назначение – распределить позиции отчетности по степени их влияния (весу) на конечный результат и выявить оказывающие наибольшее влияние позиции |
| Трендовый анализ | Определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний. С помощью тренда можно прогнозировать будущие значения показателей |
| Коэффициентный анализ | Анализ относительных показателей (коэффициентов), представляющих собой отношения абсолютных показателей отчетности. Назначение – расширить возможности анализа абсолютных показателей, а также анализ связей между ними |
| Факторный анализ | Анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель. Назначение – расширение возможностей структурного анализа; анализ взаимного влияния показателей, содержащихся в разных формах отчетности; анализ причин изменений |
Абсолютные данные отчетности отражают количественные параметры исследуемого объекта (статьи баланса либо группы или сочетания статей) в стоимостном выражении.
Анализ отчетности по абсолютным показателям позволяет сделать предварительный обзор результатов деятельности, начиная с определения профиля предприятия, объема валюты баланса, реализации продукции, различных финансовых результатов. Предварительное суждение на основании чтения и анализа абсолютных показателей дает возможность в общих чертах охарактеризовать работу предприятия и определить важнейшие направления углубленного анализа.
К наиболее важным абсолютным показателям финансового состояния по данным бухгалтерского баланса относят:
Ø общую стоимость активов организации;
Ø стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) активов, равную итогу раздела I баланса (стр. 1100);
Ø стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (стр. 1200);
Ø стоимость материальных оборотных средств (стр. 1210);
Ø величину собственного капитала организации (неуточненную его оценку), равную итогу раздела III баланса (стр. 1300);
Ø величину заемного капитала (неуточненную оценку), равную сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 1400 + стр. 1500);
Ø величину нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) (стр. 1370);
Ø чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства), равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами.
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиться по сравнению с началом периода;
2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3) собственный капитал предприятия должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
5) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».
Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности отражаются в форме «Отчет о финансовых результатах». Основными из них являются следующие:
· валовая прибыль – разница между выручкой и себестоимостью продаж;
· прибыль (убыток) от продаж – разница между выручкой и суммой себестоимости, коммерческих и управленческих расходов;
· балансовая (бухгалтерская) прибыль (прибыль до налогообложения), которая представляет разницу между совокупными доходами и совокупными затратами предприятия;
· чистая (нераспределенная) прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия за вычетом относящихся к прибыли налогов и иных обязательных платежей и санкций.
В процессе анализа анализируются темпы изменения данных показателей в отчетном году в сравнении с предыдущим периодом. Как положительный фактор отмечается превышение темпов роста выручки над темпами роста себестоимости и прочих расходов. При анализе абсолютных показателей, отражаемых в данной форме, особое внимание уделяется динамике изменения показателей прочих доходов и расходов.
Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде. Если же сравнивать каждую позицию отчетности с предыдущими показателями за более длительный промежуток времени, то это метод динамического анализа. Динамический анализ подразумевает анализ абсолютных или относительных показателей в определенной динамике (по кварталам за год, за три года, за пять и более лет).
В анализе содержания отчетности важную роль играет метод детализации – последовательного раскрытия комплексных статей и показателей через частные. Путем анализа достигается все более детальное разложение частей анализируемого объекта на составляющие его части, что обеспечивает все большее приближение к познанию его сущности. Например, величина активов – это совокупная сумма внеоборотных активов и оборотных активов. Оборотные активы – это совокупность материальных оборотных средств и средств обращения. В свою очередь, материальные оборотные средства – это различные сырье и материалы, товары, готовая продукция, незавершенное производство и т.д.
Одним из методов горизонтального анализа выступает метод сравнения. Процесс сравнительного финансового анализа представляет собой сопоставление аналитических коэффициентов с различными значениями аналогичных показателей:
- с общепринятыми в теории экономического анализа и финансового менеджмента нормативами;
- с аналогичными показателями других анализируемых предприятий с учетом отраслевой специфики и производственной деятельности, что должно позволить выявить слабые и сильные стороны предприятия и связанные с этим его возможности;
- с аналогичными показателями за ряд лет и изучении их в динамике для выявления тенденций изменения состояния и использования активов предприятий.
В ходе горизонтального анализа состава активов и пассивов предприятия существуют следующие закономерности:
· увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может означать тенденцию повышения потенциальных возможностей;
· более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;
· прирост величины собственного капитала может означать прибыльность деятельности;
· более высокий темп прироста величины собственных источников над заемными средствами свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации и наоборот.
Вертикальный анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом. Показатель структуры – это относительная доля (удельный вес) части в общем, выраженная в процентах или коэффициентах. Например, удельный вес материальных оборотных активов в общей величине оборотных средств организации.
Структурный анализ позволяет изучить внутреннее строение показателей, соотношения в нем отдельных частей. С их помощью изучают состав активов по их назначению (внеоборотные и оборотные); долю мобильных активов в составе оборотных активов; долю основных средств в составе внеоборотных активов; долю изношенных и годных основных средств в общем их составе; состав источников по степени их принадлежности (собственные и заемные); по времени их использования (краткосрочные и долгосрочные) и т.д.
С помощью вертикального анализа можно изучить структуры затрат, динамику изменения основных элементов затрат за отчетный год в сравнении с предыдущим годом.
Для оценки структуры используется формула: Дi = Зi / З
где: Дi – доля i-й составляющей; Зi – абсолютное значение i-й составляющей, входящей в сложный показатель, З – значение этого сложного показателя.
Для оценки динамики структуры сложного экономического показателя используется горизонтальный метод, на основе которого определяют абсолютное и относительное изменения каждой составляющей.
Вертикальный анализ балансовой отчетности позволяет определить качество использования конкретного вида ресурса в хозяйственной деятельности, проводить сравнительный анализ организации с учетом отраслевой специфики и других характеристик. Относительные показатели вида Дi, в отличие от абсолютных, более удобны при проведении анализа деятельности организации в условиях инфляции, позволяют объективно оценивать изменения составляющих в динамике.
В ходе вертикального анализа состава активов и пассивов предприятия существуют следующие закономерности:
· увеличение удельного веса внеоборотных активов в общей стоимости имущества свидетельствует о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия. Обратная тенденция, то есть неуклонное снижение величины внеоборотных активов, особенно в части основных средств, характеризует распродажу основного капитала, которая может привести в недалеком будущем к свертыванию объемов деятельности, или к ликвидации предприятия;
· с увеличением доли основных средств в имуществе увеличивается сумма амортизационных отчислений, вследствие чего возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;
· значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия – возможно расширении торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. При этом необходимо изучить структуру запасов;
· снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность (более чем 12 месяцев);
· повышение доли собственного капитала свидетельствует о прибыльности деятельности и повышении финансовой устойчивости организации;
· повышение доли заемного капитала в источниках финансирования может свидетельствовать либо об ухудшении деятельности, либо о расширении объемов деятельности организации, но и в том и в другом случае о повышении финансового риска и финансовой зависимости организации от внешних кредиторов.
Трендовый анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя. Трендовый анализ основан на использовании рядов динамики изучаемых факторов, например, валюты баланса, структуры активов и пассивов. Использование трендового метода позволяет оценить основные направления развития организации как в текущий момент, так и в последующие периоды.
Преимуществом трендового анализа является то, что формируемые в конечном итоге результаты анализа считаются очищенными от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.
Для каждого основного показателя, характеризующего деятельность организации, проводится анализ изменения темпов роста, средних темпов роста за рассматриваемые периоды, выявляются основные направления изменения этих показателей. Другими словами, результаты расчетов средних значений темпа роста (темпа прироста), учет связей между основными показателями позволяют рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу.
Таким образом, с помощью выявления тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Прогноз на основе трендовых моделей позволяет с определенной степенью надежности рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений для финансово-хозяйственной деятельности организации.
Анализ финансовых коэффициентов (то есть относительных показателей) – это расчет соотношений отдельных показателей, позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Примеры использования в анализе групп коэффициентов:
Таблица. Группы коэффициентов, их названия и методика расчета
| Название коэффициентов | Методика расчета[1] | Норма |
| 1. Имущественного положения | ||
| коэффициенты: годности износа основных средств | КГОДН = ОСОСТ / ОСПЕРВ КИЗН = Износ / ОСПЕРВ | ≥ 0,5 ≤ 0,5 |
| коэффициенты: выбытия обновления основных средств | КОБН = ОСПОСТ / ОСКП КВЫБ = ОСВЫБ / ОСНП | - - |
| 2. Количественного использования ресурсов | ||
| фондоемкость материалоемкость зарплатоемкость трудоемкость | ФЕ = ОС / В МЕ = МЗ / В ЗЕ = Зп/ Ва ТЕ = Чел-час / В | - - - - |
| 3. Качественного использования ресурсов | ||
| материалоотдача фондоотдача зарплатоотдача оборачиваемость оборотных средств | МО = В / МЗ ФО = В / ОС ЗО = В / Зп КО = В / ОА | - - - - |
| 4. Ликвидности | ||
| текущей ликвидности | КТЛ = ОА / КО | ≥ 2 |
| быстрой (срочной, критической, промежуточной) ликвидности | КБЛ = (ДС + КВФ + ДЗ) / КО | 0,7 – 1,0 |
| абсолютной ликвидности | КАЛ = (ДС + КФВ) / КО | 0,05 – 0,1 |
| 5. Соотношения активов и источников их формирования | ||
| Собственные оборотные средства | СОС = ОА – КО | - |
| индекс постоянного (внеоборотного) актива | КВА = ВА / СК | - |
| обеспеченность оборотных активов СОС | КСОС = СОС / ОА | ≥ 0,1 |
| обеспеченность запасов СОС | КЗап = СОС / Зап | 0,6 – 0,8 |
| маневренность собственного капитала | КМАН = СОС / СК | 0,5 |
| маневренность оборотных активов | КМАН.ОА = ДС / ОА | - |
| 6. Платежеспособности | ||
| общей платежеспособности | КОБЩ.ПЛ = А / О | ≥ 2 |
| платежеспособности за период | КПЛ.ПЕР = (ДСНГ + ДС+) / ДС− | - |
| платежеспособность по текущим обязательствам | КПЛ.ТЕК = КО / Вср/мес | < 3 |
| долгосрочная платежеспособность | КПЛ.ДОЛГ = ДО / СК | - |
| 7. Финансовой устойчивости | ||
| автономии (финансовой независимости, концентрации СК) | КАВТ = СК /А | ≥ 0,5 |
| финансовой устойчивости | КФУ = (СК + ДО) /А | - |
| финансовой зависимости | КФЗ = А /СК | - |
| финансового левериджа (плечо финансового рычага) | КФЛ = ЗК /СК | - |
| 8. Рентабельности | ||
| экономическая рентабельность (рентабельность активов) | РА = Пдоналог. / А | - |
| коммерческая рентабельность (рентабельность продаж) | РПродаж = Пдоналог. / В | - |
| финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) | РСК = ЧП / СК | - |
| 9. Деловой активности (оборачиваемости) | ||
| оборачиваемости активов, число оборотов | КО = В / А | - |
| длительности оборота активов в днях | ДО = n / КО или ДО = (n * А) / В | - |
| 10. Рыночной активности | ||
| балансовая стоимость акции | СБАЛ = ЧА / Q | - |
| доходность акции текущая (дивидендная, рыночная) | ДТЕК = Дна акц. / ЦРЫН | - |
| доходность номинальная | ДНОМ = Дна акц. / ЦНОМ | - |
| курс акции | Какц = Д / r | - |
| дивидендный выход | КДВ = Дна акц. / ЧПна акц. | - |
| «кратное прибыли» («цена-прибыль») (P/E) | P/E = ЦРЫН / Пна акц. | - |
При расчете коэффициентов в процессе финансового анализа следует соблюдать правило: при использовании в расчетах результативных показателей (выручка и др.) сопутствующие показатели принимаются в средней их величине.
Например: КО = В / А – показатель активов принимается в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении.
При расчетах, в которых участвуют статичные показатели (валюта баланса, оборотные активы и др.) можно принимать как среднегодовые их величины, так и пограничные их значения – на начало года или на конец года.
Например: КТЛ = ОА / КО – показатели принимаются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении; КТЛнп = ОАнп / КОнп – значения показателей принимаются на начало периода; КТЛкп = ОАкп / КОкп – значения показателей принимаются на конец периода.
Одним из основных приемов проведения факторного анализа служит экономико-математическое моделирование. В применяемых в анализе экономико-математических моделях исследуемые факторы и результирующие показатели находятся во взаимной связи, которая может носить либо детерминированный характер, когда между фактором и результатом имеется функциональная зависимость, либо стохастический, когда зависимость носит случайный характер.
Стохастическое моделирование применяется, если связь между факторами и результирующим показателем носит стохастический (вероятностный) характер. В моделях этого класса каждому значению факторного показателя соответствует множество значений результирующего показателя, определяющихся с применением методов теории вероятностей.
При детерминированном моделировании различают следующие виды зависимостей факторных систем с результативным показателем:
Аддитивные модели, в которых связь между факторами и результирующим показателем представляется в виде суммы: У = ∑ хi = х1 + х2 + … + хn
где: ∑ от х = i до n; у – результирующий показатель; хi – влияющие факторы.
Пример: СП = Ам + МЗ + Зп
Кратные модели, в которых факторные показатели входят в модель в виде различного рода отношений, самое простое из которых имеет вид: У = х1 / х2
Пример: Фо = В / ОСср/год
Мультипликативные модели, в которых связь между факторами и результирующим показателем представлена в виде произведения: У = ∑ хi = х1 * х2 * … * хn
Пример: В = Ч * ПТ
Смешанные модели, в которых факторы входят в различных комбинациях:
Ра = П / А = П / (ОС + ОА)
Поиск по сайту: