Практичні завдання

Для того, щоб визначити номери практичних завдань необхідно звернутися до таблиці:

Практичні завдання:

1. Скільки років повинен пролежати на банківському депозиті під 20% (складна процентна ставка) внесок 100 тис. грн., щоб його сума склала 250 тис. грн.?

2. Товар вартістю 1,5 млн. грн. оплачується на умовах комерційного кредиту, наданого під 15% річних (проста процентна ставка, тимчасова база 360 днів). Сума оплати після закінчення строку кредиту склала 1 млн. 650 тис. грн. Чому дорівнює строк наданого кредиту?

3. Підприємець хоче покласти на депозит на трирічний строк по 200 грн. у кінці кожного року під 6% річних. Яку суму він матиме по закінченні трьох років?

4. Який з варіантів є найбільш привабливим для підприємця?

а) 4500 грн. отримати одразу після 4 років;

б) 1200 грн. отримувати щороку протягом 4 років?

Річна відсоткова ставка – 10%. Зробіть необхідні розрахунки.

5. Ви поклали в банк 100 грн. під 8% річних з нарахуванням відсотків щокварталу. Це означає, що наприкінці кожного кварталу ваш депозит росте і відсоток нараховують на основний депозит плюс нарощений депозит. Скільки буде на вашому рахунку наприкінці першого року?

6. Для визначення річних темпів приросту доходів, надходжень, дивідендів та ін. можна використовувати таблицю сьогоднішньої і майбутньої вартості. Припустимо, що дивіденди на кожну акцію були 2 грн., 2.1 грн., 2.4 грн., 3.04 грн. відповідно з 1–го по 4–й рік. Який річний темп приросту дивідендів?

7. Визначте РV 500 грн., що будуть отримані у майбутньому за умов 12% ставки, піврічного нарахування відсотків, дисконтування на 5 років.

8. На депозитний рахунок перераховано 500 грн. під 15 % річних. Метою вкладення коштів є отримання у майбутньому суми в розмірі 1005 грн. Через скільки років буде отримана ця сума?

9. Визначити реальну поточну вартість грошових коштів за таких умов:

– очікувана номінальна майбутня вартість грошей становить 1000 грн. і відсоткова ставка, що використовується в процесі дисконтування вартості – 20 %;

– період дисконтування – 3 роки;

– прогнозований темп інфляції – 12 %.

10. Підприємцю вкрай необхідно для здійснення певного інвестиційного проекту мати наявних 85000 грн. у розпорядженні протягом 10 років. За таких умов він згоден по закінченні цих 10 років повернути 201229 грн. На яку норму прибутку розраховує підприємець?

11. Визначити сумарний вхідний потік коштів підприємства, якщо є такі дані:

– реалізовано продукції в обсязі 15000 т по 0,9 грн. за 1 кг

– отримано банківський кредит в сумі 200 тис. грн.

– випущено облігаційну позику в обсязі 100 тис. облігацій по 50 грн. номінальною вартістю за одну облігацію. Дисконт склав 5% на облігацію

– продано частину майна на суму 1900 грн.

– отримано прибуток від позареалізаційних операцій на суму 2800 грн.

12. Мале підприємство, витрачаючи 19600 грн. власних коштів, виробляє за місяць продукцію вартістю 35000 грн. Рентабельність виробництва 20%. Для забезпечення запуску виробництва на повну потужність необхідно витрачати в місяць 112000 грн. Є можливість поповнити обігові кошти за рахунок банківського кредиту. Який з двох варіантів кредитування вибере керівництво підприємства, що прагне наростити власний капітал?

Таблиця 3.8 – Варіанти кредитування

13. Підприємство „Київ–транс” запропонувало фінансовій службі підприємства „Чернігівські тканини” в рахунок заборгованості прийняти в нього без купонну облігацію номіналом 1000 тис. грн. зі строком погашення через 9 місяців за ціною 80 тис. грн.

Що вирішить фінансова служба підприємства, якщо вона знає, що кредитна банківська ставка 40% річних і проценти необхідно сплачувати щоквартально?

14. Підприємству на певну дату необхідно для здійснення угоди мати на поточному рахунку 185000 грн. Залишок коштів на поточному рахунку – 10000 грн. Кошти для розрахунків оперативно можуть бути сформовані шляхом:

а) термінового продажу матеріальних цінностей зі складу на суму 80000 грн. Є реальний покупець. Збитки в результаті здійснення операції – 7000 грн;

б) банк може надати кредит у сумі 80000 грн. під 35% річних на 3 місяці за умови повернення кредиту з процентами не раніше передбачених 3 місяців;

в) підприємство може достроково (на 2 місяці раніше терміну дії цінного папера) інкасувати виписаний йому на 7 місяців простий вексель під 28% на суму 90000 грн.;

г) емітувати облігації на загальну суму 175000 грн. під 40% на 4 місяці. Терміново реально розмістити лише 10000 грн.

Яке рішення прийме фінансист підприємства щодо формування необхідної суми коштів? Зробіть необхідні розрахунки, виходячи з того, що відсутня можливість зменшувати чи збільшувати суми надходжень коштів із запропонованих джерел.

15. Визначити сумарний вихідний потік коштів підприємства, якщо є такі дані:

а) повернено кредит банку у розмірі 150 тис. грн.

б) проведено закупівлю сировини і матеріалів в обсязі 15 тис. виробів по 1,5 грн. за один виріб

в) виплачено заробітну плату:

180 осіб по 160 грн. кожній

20 осіб по 210 грн. кожній

4 особи по 300 грн. кожній

г) виплачено податки і обов’язкові платежі до бюджету і позабюджетних фондів в обсязі 18 тис. грн.

д) проведено платежі за електроенергію, водопостачання і опалювання у розмірі 2800 грн.

16. Передбачувані доходи до нарахування відсотків за кредит і податків (ДНВП) для обох випадків наведені у таблиці 4.1. Діюче (старе) устаткування було закуплено 3 роки тому за 400 000 грн. Розглядається можливість купити нове обладнання за 600 000 грн. Термін зносу і податкова ставка в обох випадках – 5 років. Визначте додатковий грошовий потік від заміни старого устаткування.

Таблиця 3.9 – Пропоновані доходи

17. На підприємстві маємо такі дані: (тис. грн.)

Гроші, одержані від клієнтів, 870 000

Надходження від оренди, 10 000

Гроші, виплачені постачальникам і працівникам, 510 000

Виплачені податки, 110 000

Виплачені дивіденди, 30 000

Визначити чистий рух коштів від операційної діяльності.

18. На підставі балансу підприємства (обрати самостійно) проаналізувати можливі показники ліквідності, платоспроможності, майнового стану, фінансової стійкості. Зробити відповідні висновки.

19. Допустимо, що заборгованість постачальникам складає 275 тис. грн. Якщо закупівлі складають 3 млн.грн, а за оцінками 80% цих товарів куплено без оплати на місці, то яким буде середній період оплати рахунків?

20. У таблиці 3.10 наведено розміри різних фінансових агрегатів (у грн.) і процентна частка, яку вони складають у загальних сумах балансів за два звітних періоди. Охарактеризуйте найістотніші зміни.

Таблиця 3.10 – Умови діяльності

21. Поточні активи на кінець звітного періоду – 4394,5 млн. грн. Короткострокові зобов’язання (поточні пасиви) – 3141,6 млн. грн. Розрахувати:

а) коефіцієнт поточної ліквідності;

б) суму нерозподіленого прибутку необхідну для гарантованого досягнення підприємством нормативного показника коефіцієнту поточної ліквідності, що дорівнює 2 (сума строкових зобов’язань не збільшується).

22. Підприємство планує випустити облігації номінальною вартістю 10000 грн. Термін погашення 20 років, а відсоткова ставка 9 %. Витрати з реалізації в середньому дорівнюватимуть 3 % від їх вартості. Реалізація здійснюватиметься на умовах дисконту – 2 % від їх вартості. Податок на прибуток й інші обов’язкові відрахування від прибутку становитимуть 35 %. Слід визначити ціну такого джерела коштів.

23. Визначити, як можна використати показник вартості капіталу для вибору найбільш прибуткового проекту.

Проект А – внутрішня ставка доходу дорівнює 25 %, а за проектом Б – 15 %. Вартість капіталу – 10 %.

Визначити прибутковість від інвестицій у проекти А і Б. Проілюструвати на графіку порівняння внутрішньої ставки доходу інвестицій з вартістю капіталу і зробити висновки про доцільність вкладень.

24. Визначити вартість капіталу за рахунок різних джерел, якщо компанія має таку структуру капіталу (табл. 3.11):

Таблиця 3.11 – Вартість капіталу за рахунок різних джерел

25. Визначити оптимальну структуру капіталу за даними таблиці 6.2.

Таблиця 3.12 – Варіанти структури капіталу та його ціни

26. Розрахувати середньозважену вартість капіталу корпорації за наступними даними (табл. 3.13):

Таблиця 3.13 – Вхідні данні

27. Підприємство можна продати за 4,3 млн. грн. або реконструювати. Після реконструкції прогнозується середньорічний грошовий потік 0,54 млн. грн. Середньозважена вартість капіталу – 12 %. Для вибору варіанта потрібно визначити вартість підприємства методом капіталізації доходів.

28. Визначити вартість привілейованої акції 100 грн., сума дивідендів – 12 грн., а витрати на випуск – 3 %.

29. Визначити вартість капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку, якщо фірма сплачує дивіденд у сумі 2,0 грн., що зростає щорічно на 5 %, а ціна акції дорівнює 20 грн.

30. Щорічні темпи приросту дивідендів компанії становили 5 %, акції котирувались по 20 грн. Дивіденди на акцію компанія сплачувала у розмірі 2 %, а витрати на випуск становили 3 %. Визначити вартість капіталу від акцій компанії.

31. На основі наведених даних визначте поточні фінансові потреби підприємства: виручка від реалізації продукції за квартал становила 10800 тис. грн.; оборотність дебіторської заборгованості – 25 днів; оборотність кредиторської заборгованості – 35 днів; норма запасу матеріальних цінностей – 20 днів.

32. За даними балансу підприємства на початок року грошові кошти становили 18,5 тис. грн., обсяг реалізації продукції за минулий рік – 395 тис. грн. У плановому періоді передбачається довести обсяг реалізації продукції до 474 тис. грн. Визначте суму грошових коштів, яка вивільнюється у результаті прискорення обіговості грошових коштів.

33. На основі наведених даних (табл. 3.14) необхідно визначити власні обігові кошти; поточні фінансові потреби; потенційний лишок або дефіцит грошових коштів; реальний лишок або дефіцит грошових коштів.

Таблиця 3.14 – Спрощений баланс підприємства

34. Визначте тривалість операційного, виробничого і фінансового циклів підприємства на підставі таких даних:

середній період обороту запасів сировини, матеріалів – 25 днів;

середній період обороту незавершеного виробництва – 8 днів;

середній період обороту запасів готової продукції – 19 днів;

середній період обороту – дебіторської заборгованості – 20 днів;

середній період обороту – грошових коштів – 3 дні;

середній період обороту кредиторської заборгованості – 16 днів.

35. Загальна величина поточних активів компанії „Х” за окремі періоди буде такою: 80 000 грн. у лютому, 100 000 грн. у квітні, 140 000 грн. у червні, 40 000 грн. у серпні, 60 000 грн. у жовтні, 90 000 грн. у грудні. За оцінкою, фіксовані активи компанії із січня по червень становлять 50 000 грн., з липня по грудень –80 000 грн.. Як треба профінансувати активи компанії?

36. Підприємство виробляє один вид продукції, відпускна ціна одиниці продукції – 60 грн.; обсяг виробництва на рік – 12000 штук. Дебіторська заборгованість становила 108 тис. грн. Собівартість одиниці продукції – 51 грн., у тому числі: змінні витрати – 31 грн., постійні витрати – 20 грн. Мінімальний рівень рентабельності – 10 %. Очікується, що обсяг реалізації продукції у плановому періоді збільшиться на 20 %, оборотність дебіторської заборгованості становитиме 6,67 обороту. Сума безнадійних боргів у плановому періоді може бути 2 тис. грн. Визначте додатковий прибуток від реалізації додаткової продукції у плановому періоді.

37.Необхідно припустити, що підприємства А і Б отримують однакову за обсягом та темпами росту виручку від реалізації продукції. Проте коефіцієнт операційного лівериджу у підприємства А більше, ніж у підприємства Б. Вкажіть, на якому підприємстві спостерігатиметься сильніша дія операційного важеля за умови переходу обома підприємствами порогу рентабельності?

38. Охарактеризуйте підприємство щодо можливості максимізації прибутку, використовуючи показники методу операційного лівериджу, за умови його збиткової діяльності, але досягнення низького рівня змінних витрат на одиницю виробленої продукції.

39. Підприємство шиє сорочки та брюки. У періоді, що прогнозується, може бути опрацьовано 20 000 людино/годин. При цьому за одну людино/годину можна зшити або одну сорочку, або три пари брюк. Який з товарів найвигідніше виробляти підприємству? Вихідні дані у таблиці 3.15

Таблиця 3.15 – Вхідні данні

40 Керівництво фірми прогнозує збільшити виручку від реалізації продукції на 15%. Поточна виручка 52 000 грн., а змінні витрати – 40 000 грн. Постійні витрати – 5000 грн. Визначити суму прибутку, яка відповідатиме новому обсягу виручки від реалізації традиційним способом та за допомогою виробничого важеля. Зробіть висновок про рівень рентабельності підприємства.

41. Фінансовому менеджеру підприємства необхідно запропонувати найприбутковіший варіант використання протягом року вільних грошових коштів у сумі 7,5 тис.грн. Перший варіант передбачає купівлю акцій компанії „Міжторг” (25% дивідендів); другий – купівлю і продаж протягом року 5 тис. тон товару для продажу його по 4,9грн. за т (у тому числі 2,95 грн. – витрати на реалізацію); третій – купівлю офісу площею 30 м² для здачі його в оренду за 30 грн. (5грн. йдуть на покриття комунальних витрат); четвертий варіант – розмістити ці кошти на депозитному рахунку банку під 22% річних.

42. Підприємству запропоновано інвестувати 100 тис. грн. на 5 років за умови повернення цієї суми рівними частинами, тобто по 20 тис. грн. щорічно. По закінченні 5 років підприємству сплачується додаткова винагорода в розмірі 300 тис. грн. Обґрунтуйте, чи пристане підприємство на цю пропозицію, чи краще покладе ці кошти на депозит з розрахунку 60 % річних?

43. На основі наведених даних визначте найприйнятніший варіант вкладення капіталу. За першим варіантом капітал здійснює за рік 20 оборотів, рентабельність реалізованої продукції становить 20 %. За другим варіантом капітал здійснює за рік 26 оборотів, рентабельність реалізованої продукції дорівнює 18 %. Передбачається вкласти по обох варіантах однакову суму капіталу.

44. Підприємство має два альтернативних варіанти інвестиційних проектів – проект А і проект Б. Для оцінки ефективності цих проектів необхідно визначити очікувану суму чистого приведеного доходу за цими проектами. Дані, що характеризують ці проекти, наведені у таблиці 3.16, тис. грн.

Таблиця 3.16 – Вхідні данні

Примітка: дисконтна ставка для проекту А – 10 %, для проекту Б – 12 %.

45. Вексель на 100 тис. грн. містить зобов’язання щодо виплати цієї суми 15 квітня поточного року. Держатель векселя надає його банку достроково – 1 березня. Банк погодився врахувати вексель із дисконтом 50 % річних. Яку суму отримав пред’явник векселя?

46. Річний фіксований дивіденд по привілейованій акції дорівнює 60 грн. Знайти вартість цієї акції (приведену вартість вічної ренти), якщо дисконтна ставка складає 20 %.

47. Визначити річну відсоткову ставку, яка забезпечить реальну ставку доходності операції 12 %, якщо річний темп інфляції складає 30 %.

48. Початкові інвестиції по проекту складають 20555 грн. Щорічні грошові потоки прогнозуються по 5000 грн. протягом 6 років. Необхідна ставка доходу для підприємства – 15 %. Чи є доцільним фінансувати цей проект?

49. Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії за ціною 18000 грн. За прогнозами відразу ж після пуску лінії щорічні надходження після відрахування податків становитимуть 5700 грнРобота лінії розрахована на 5 років. Ліквідаційна вартість лінії дорівнює витратам на її демонтаж. Необхідна норма прибутку становить 12 %. Визначити NPV.

50. На основі наведених даних необхідно визначити найприйнятніший варіант вкладення коштів в інвестиційні проекти на основі методики оцінки ефективності інвестиційних проектів „період окупності”:

– теперішня вартість проекту А – 8758 грн.; проекту Б – 8221 грн.

– період експлуатації інвестиційного проекту А – 2 роки; проекту Б – 4 роки.

– обсяг інвестованих коштів: проекту А – 7000 грн.; проекту Б – 6700 грн.

51. Позичальник взяв кредит на 3 роки під 20 % річних. Кредит має бути погашено трьома рівними платежами по 15 тис. грн. у кінці кожного року. Визначити суму кредиту.

52. Фірма вкладає на три роки 120000 грн. Використовуючи статистичні методи, фірма сподівається, що очікуваний виторг буде відповідати 100000, 150000, 200000 грн. Визначити очікувані доходи.

53. Припустимо, що доходність акцій АБВ може приймати три можливих значення: –50%, 50% та 100% з однаковою імовірністю. Яким буде значення середньої доходності та її стандартне відхилення для акцій АБВ?

54. Вкладник підрахував, що протягом 10 років середні річні доходи на ринку склали 5%. Коли ж він підрахував результати за акціями, з’ясувалося, що прибутковість акції А в середньому складає 10%, акції Б – 5%, акції В – 3%. Використовуючи загальний індекс, порівняйте прибутковість цих акцій з ринковою і визначте показники ризикованості кожного виду акцій.

55. Маємо акції з очікуваною доходністю у 10 % та стандартним відхиленням у 20 %. За нормальним розподілом існує імовірність, яка дорівнює приблизно 0,95, що фактична доходність попаде у інтервал, обмежений з одного боку очікуваною доходністю та двома стандартними відхиленнями (10% + 2 · 20% = 50%), а з іншого боку – очікуваною доходністю за мінусом двох стандартних відхилень (10% – 2 · 20% = –30%). Діапазон доходностей, обмежений мінімальним значенням –30% та максимальним значенням 50%, з імовірністю 0,95 є довірчим інтервалом для доходності даних акцій. Отже, якими будуть межі довірчого інтервалу для показників доходності цих акцій за умови, що імовірність їх досягнення складатиме 0,99?

56. Припустимо, ви розглядаєте різні варіанти фінансування купівлі нерухомості. Ви можете укласти одне з наступних угод щодо виплати позикових грошей: з фіксованою щорічною ставкою у 8% на 7 років, з фіксованою щорічною ставкою у 8,5% на 15 років, з фіксованою щорічною ставкою у 9% на 30 років. Окрім того, ви можете залучити фінансові ресурси на 30 років, із виплатою процентів за плаваючою ставкою, яка підвищується та знижується разом із базисною ставкою; або взяти кредит на 30 років із плаваючою ставкою, яка починається з 6% з межею росту 2% на рік до максимального значення у 12% та без обмежень в області мінімуму.

а) припустимо, ви вважаєте, що відсоткові ставки ростуть. Якщо ви бажаєте повністю ліквідувати ризик від підвищення відсоткових ставок на максимально довгий період часу, який варіант вам найбільш підходить?

б) чому ви надасте перевагу – хеджування або страхуванню? Чому?

в) скільки вам буде „коштувати” ваше рішення в області управління ризиком за перший рік, приймаючи до уваги вказані відсоткові ставки?

57. Складіть план доходів і витрат грошових коштів за наступними даними. Промислове підприємство планує у 200Х р.:

– продати продукції на 400 000 грн.;

– отримати дивіденди за акціями інших підприємств, що знаходяться у його власності, у розмірі 5 000 грн.;

– продати застарілу офісну техніку на суму 15 000 грн.;

– взяти у банку кредит 100 000 грн., з них 50 000 грн. необхідно повернути у наступному році;

– витратити 40 000 грн. на закупівлю офісної техніки;

– витратити 60 000 грн. на заробітну плату;

– витратити 250 000 грн. на закупівлю сировини і матеріалів;

– сплатити дивіденди по акціях 10 000 грн.;

– придбати акції інших підприємств на суму 110 000 грн.

58. Промислове підприємство планує на ІІ квартал 200Х р. такі показники витрачання і надходження коштів:

– закупівля сировини – 20 000 грн.;

– закупівля додаткового устаткування – 100 000 грн.;

– дохід від реалізації готової продукції – 500 000 грн.;

– витрати на проведення рекламних заходів – 150 000 грн.;

– дохід від реалізації застарілого обладнання – 50 000 грн.;

– витрати на заробітну плату – 30 000 грн.;

– витрати на будівництво нового цеху – 70 000 грн.;

– отримано довгостроковий кредит – 200 000 грн.;

– витрати на перевезення готової продукції – 150 000 грн.;

– витрати на сплату податків – 100 000 грн.

Складіть поточний бюджет підприємства на ІІ квартал 200Х року. У разі нерівності дохідної і витратної частин бюджету поясніть причину; у разі недостатності коштів визначте можливі джерела формування додаткових фінансових ресурсів; у разі надлишку коштів визначте можливі шляхи їх витрачання.

59.Торговельне підприємство постійно нарощує обсяги продажу товарів, має досить високі прибутки. Незважаючи на це воно періодично відчуває недостатність грошових коштів для оплати товарів, що купуються для продажу. Визначте можливі причини з точки зору фінансового менеджменту такої недостатності грошових коштів. Що для поліпшення ситуації може бути зроблено з позицій фінансового планування, які плани та яким чином можуть бути змінені?

60.Підприємство, що виробляє устаткування для легкої промисловості, протягом року поступово втрачає своїх клієнтів. Незалежні експерти з маркетингу визначили дві основні причини цього: високі ціни, низька якість обладнання. Які можуть бути проведені зміни в політиці формування активів і фінансової структури капіталу, політиці управління активами та інвестиціями, політиці формування фінансових ресурсів, політиці управління фінансовими ризиками і попередження банкрутства для поліпшення ситуації, що склалася?

61. Використовуючи дані балансу підприємства (див. додаток А), оцініть можливість банкрутства за допомогою двофакторної моделі.

62. Оцініть імовірність банкрутства підприємства „Тодос” у найближчі два роки, використовуючи дані таблиці 3.17 та агрегованого балансу (табл. 3.18). Використовуйте п’ятифакторну модель.

Як вплине на імовірність банкрутства у дворічній перспективі зниження ринкової вартості акцій: а) на 10 %; б) на 70 %?

Таблиця 3.17 – Дані звіту про фінансові результати підприємства „Тодос”

Таблиця 3.18 – Агрегований баланс підприємства „Тодос” (тис. грн.)

63. У таблиці 3.19 представлені дані агрегованих балансів двох підприємств. Оцініть платоспроможність підприємств на початок і кінець року. Якщо підприємство неплатоспроможне, визначте, чи існує можливість відновлення платоспроможності, у противному разі – імовірність її втрати.

Таблиця 3.19 – Дані агрегованих балансів двох підприємств (тис. грн.)

64. У таблиці 3.20 представлені коефіцієнти, що характеризують структуру балансів трьох підприємств на початок і кінець року. Оцініть платоспроможність кожного підприємства на початок і кінець звітного періоду. Залежно від зроблених висновків розрахуйте коефіцієнти відновлення або втрати платоспроможності.

Таблиця 3.20 – Вхідні дання

65. За вихідними даними підприємства визначте:

1) чи є структура балансу незадовільною?

2) чи є підприємство неплатоспроможним?

Вихідні дані:

1) грошові кошти і їх еквіваленти 279,0 тис. грн.;

2) поточні фінансові інвестиції 72,0 тис. грн.;

3) дебіторська заборгованість 1220,0 тис. грн.;

4) запаси і витрати 3505,0 тис. грн.;

5) короткострокові кредити банків 550,0 тис. грн.;

6) кредиторська заборгованість 1864,0 тис. грн.;

7) разом І розділ активу балансу 25812,0 тис. грн.;

8) витрати майбутніх періодів 17,0 тис. грн.;

9) підсумок балансу 30905,0 тис. грн.

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА

Поиск по сайту: