АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Сутність левериджу, його значення і види. Аналіз видів операційного, фінансового та операційно-фінансового левериджу

Читайте также:
  1. ABC-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  2. E. Визначення наявності зовнішніх пошкоджень
  3. SWOT-аналіз ВТК «Лукас».
  4. VII. Аналіз галузі
  5. VIII. Аналіз внутрішніх функціональних підрозділів
  6. XYZ-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  7. XYZ-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  8. Адміністративно-правовий статус громадян: поняття, ознаки, елементи та види.
  9. Акціонерне товариство: поняття і види.
  10. Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості
  11. Аналіз асортиментної продукції
  12. Аналіз видатків Мостиського району на фінансування соціальних потреб у сучасних умовах

Лівериджем у фінансовому аналізі називається оптимізація структури активів і пасивів підприємства з метою збільшення прибутку.

В абсолютному розумінні ліверидж означає невелику силу, важель, з допомогою якого можливо переміщувати досить великі предмети. Щодо економіки, ліверидж — це важель, незначним посиленням якого можливо суттєво змінити результати виробничо-фінансової діяльності підприємства. Визначення лівериджу в економічній роботі підприємства можна пов’язати з дією фактор­ної системи, розглядаючи його як певний фактор, невелика зміна якого може привести до суттєвих змін результатних показників.

Розрізняють три види лівериджу:

- виробничий;

- фінансовий;

- виробничо-фінансовий.

Розглянемо сутність кожного з них. З цією метою подамо фактор­ну модель чистого прибутку як різницю між виручкою від реалізації продукції та витратами виробничого і фінансового характеру:

ЧП = ВР – ВВ – ФВ,

де ЧП — чистий прибуток;

ВВ — витрати виробничого характеру;

ФВ — витрати фінансового характеру.

Розмірами кожного із цих видів витрат можна управляти. В умовах ринкової економіки і за наявності багатьох варіантів отримання позикових коштів за різними процентними ставками для фінансування діяльності підприємства така модель чистого прибутку має велике значення.

Витрати виробничого характеру являють собою повну собівар­тість продукції, тобто витрати на її виробництво та реалізацію. У вітчизняній економіці обчислення собівартості продукції здійснюється шляхом розподілення витрат на прямі та непрямі. Прямі витрати включаються у собівартість продукції безпосередньо, непрямі — розподіляються між окремими видами продукції відповідно до певної бази розподілу.

В економічно розвинених країнах застосовується поділ витрат для обчислення собівартості на умовно-змінні та умовно-постійні. Такий розподіл існує для короткострокового періоду і здійснюється залежно від обсягу виробництва.

Види витрат, які змінюються із зміною обсягу виробництва, називають умовно-змінними, а види витрат, які не змінюються із зміною обсягу виробництва, — умовно-постійними.

Оскільки такий розподіл є деякою мірою умовним, вважаємо за доцільне називати ці витрати не змінними та постійними, а умовно-змінними та умовно-постійними.

Графічно за умови прямої залежності витрат від обсягу вироб­ництва продукції динаміку видів витрат можна зобразити так (рис):

 

Рис. Види витрат та їх динаміка

По осі абсцис відкладаються обсяги виробництва продукції, а по осі ординат — витрати. Постійні витрати — це горизонтальна пряма, змінні — лінія з нахилом під певним кутом.

До прямих витрат у сільському господарстві відносяться, наприклад, оплата праці робітників, зайнятих безпосередньо на об’єкті виробництва, а також насіння, добрива, корми, нафтопродукти, автотранспорт, задіяний у виробничому процесі, тощо. Постійні витрати — це всі витрати за обслуговування та управління виробництвом. Сумарна величина цих витрат дорівнює пов­ній собівартості.

Але поміж цих видів витрат існує й певне співвідношення. Взаємозв’язок між обсягом виробництва, постійними і змінними витратами та прибутком виражає виробничий ліверидж. Ученими-економістами теоретично доведено і практично підтверджено, що на відхилення валового прибутку можна впливати шляхом зміни структури собівартості продукції та її обсягу. Виробничий ліверидж — це потенційна можливість впливати на прибуток підприємства шляхом зміни структури собівартості та обсягу випуску.

Для визначення чистого прибутку із виручки крім витрат виробничого характеру віднімаються і витрати фінансового характеру, пов’язані з обслуговуванням боргу. Величина цих витрат залежить від розміру позикових коштів. Вплив фінансових витрат на прибуток відображує фінансовий ліверидж. Це пов’язано із дією плеча фінансового важеля (співвідношення позикового і власного капіталу). Отже, фінансовий ліверидж — це взаємозв’язок між прибутком і співвідношенням позикового та власного капіталу.

Фінансовий ліверидж — це потенційна можливість впливати на прибуток шляхом зміни обсягу та структури довгострокових пасивів, тобто власного і позикового капіталів. Фінансовий ліверидж характеризує взаємозв’язок між чистим прибутком і розміром доходів до сплати податків і процентів за боргами, тобто валовим прибутком.

Виробничо-фінансовий ліверидж визначає взаємозв’язок між виручкою від реалізації продукції, витратами виробничого і фінансового характеру та чистим прибутком, тобто узагальнюючим показником взаємодії всіх трьох факторів, що впливають на результативний показник.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)