|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Тема 9. Система управления рынком ценных бумаг1. Понятие, цели и задачи системы управления рынком ценных бумаг. Система управления рынком ценных бумаг— это совокупность конкретных способов и приемов по регулированию функционирования и развития фондового рынка. Процесс регулирования рынка включает определение цели и выработку механизма регулирования. Цель системы управления рынком ценных бумаг состоит в обеспечении устойчивости, сбалансированности и эффективности рынка. Механизм регулирования включает рычаги управления, правовое, нормативное и информационное обеспечение. основу системы управления рынком ценных бумаг составляет совокупность государственных и негосударственных методов регулирования. Регулирование рынка ценных бумаг - это объединение в одну систему определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить совершение фондовых операций, подчинить их определенным требованиям и правилам. Это механизм поддержания равновесия взаимных интересов всех участников рынка ценных бумаг в рамках действующего законодательства. Как любая система управления, система управления рынком ценных бумаг строится в соответствии с его целями, стратегией и задачами и включает две подсистемы: управляющую (выступает в роли субъекта) и управляемую (выступает в роли объекта управления), которые обслуживает организационная, функциональная и техническая инфраструктура. 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг включает в себя: - разработку и реализацию специальных нормативно-правовых актов; - разработку стандартов, т.е. набора обязательных требований к участникам рынка, финансовым инструментам и т.п.; - регламентацию основных процедур и государственный контроль за соблюдением действующего законодательства со стороны участников рынка. Государство на рынке ценных бумаг выполняет следующие функции: - идеологическая, то есть разработка концепции развития рынка ценных бумаг и программы ее реализации; - законодательная, то есть законодательное и нормативное обеспечение функционирования рынка ценных бумаг; - административная, то есть прямое административное регулирование участников рынка; - стимулирующая, то есть использование всех возможных инструментов воздействия на рынок ценных бумаг в целях его развития, создание эффективного механизма перераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимые сектора экономики; - надзорная и контрольная, то есть предотвращение нарушений со стороны различных участников рынка ценных бумаг; - арбитражная, то есть разрешение споров между участниками рынка ценных бумаг через систему судебных органов. Задачами государственного регулирования являются: - реализация государственной политики развития рынка ценных бумаг; - обеспечение безопасности рынка ценных бумаг для профессиональных участников и клиентов; - создание открытой системы информации о рынке ценных бумаг и контроль за обязательным раскрытием информации участниками рынка. В Российской Федерации к органам государственного регулирования РЦБ относятся: - Президент РФ; - Правительство РФ; - Федеральное Собрание; - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР); - Министерство финансов РФ; - Центральный банк РФ; - Комитет по управлению гос. имуществом РФ; - Федеральная антимонопольная служба (ФАС); - Гос. налоговая инспекция РФ; - Министерство юстиции РФ. Основные полномочия распределены между ФСФР России, Центральным банком и Министерством финансов РФ. При этом Указом Президента РФ "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" от 4 ноября 1994 г. функция главного координирующего органа передана Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (позже Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг — ФКЦБ России, а ныне Федеральная служба по финансовым рынкам – ФСФР России). Центральному банку переданы полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг кредитных организаций, регулированию их деятельности в качестве профессиональных участников РЦБ. Министерству финансов РФ переданы функции по регистрации выпусков федеральных и субфедеральных ценных бумаг, ценных бумаг страховых компаний, а также ценных бумаг компаний, выпускаемых в целях реструктуризации задолженности пред бюджетом. Важнейшей задачей ФСФР России является лицензирование профессиональных участников фондового рынка, регистрация выпусков и отчетов о выпусках ценных бумаг российских АО по новым стандартам, проверка деятельности участников фондового рынка. 3. Саморегулирование рынка ценных бумаг. Важную роль в управлении рынком ценных бумаг предстоит сыграть объединениям профессиональных участников фондового рынка (саморегулируемым организациям). Саморегулирование предполагает использование методов общественного регулирования. К таким методам относятся: 1. Разработка стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и их повсеместное применение на практике; 2. Запрещение недобросовестной рекламы; 3. Формирование общественного мнения (publicrelations) с целью мотивации поведения инвесторов и эмитентов. Саморегулируемыми организациями являются некоммерческие негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка на добровольной основе с целью регулирования отдельных аспектов его деятельности на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации (как правило – это ассоциации, союзы и связанные договорными отношениями сообщества профессиональных участников рынка ценных бумаг). Саморегулируемые организации (СО) — это добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг по видам деятельности, учреждаемые не менее, чем десятью профессиональными участниками РЦБ. СО приобретает статус саморегулируемой организации на основании разрешения (лицензии) ФСФР и может выполнять следующие функции: - разрабатывать и устанавливать обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществлять контроль за их соблюдением; - осуществлять профессиональную подготовку кадров в соответствии с квалификационными требованиями ФСФР; - осуществлять издательскую, информационную, аналитическую деятельность; - обеспечивать связь и защиту интересов своих членов и их клиентов в государственных органах управления и в суде. Основные саморегулируемые организации: НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка (1994 г.) ПАУФОР - профессиональная ассоциация участников фондового рынка (конец 1994 г.) СКРО - Совет крупнейших регистраторов и депозитариев и организаторов торговли. ПАРТАД - Профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев стали инициаторами разработки Положения "О деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг" (принято 21 июня 1995 г.), в соответствии с которым были введены единые стандарты по регламентации деятельности регистраторов. НАУРаГ - национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг (1996 г.) Союз фондовых бирж (1993 г.) Ассоциация валютных бирж (1995 г.) Некоммерческое партнерство "Объединение по защите интересов акционеров предприятий и организаций" (ОПИАК). Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.) |