Аналіз інвестиційних рішень підприємства. Дисконтування. Потомчна (приведена) і чиста дисконтована вартість. Оптимізація інвестиційних рішень. Внутрішня окупність інвестицій

Анализ инвестиционных решений предприятия: Инвестиционные решения - это решения, связанные с инвестированием средств в активы в определенный период времени с целью получения выгоды в будущем.

Основой деятельности любого предприятия является получение заведомо ожидаемой экономической выгоды и наращивание экономического потенциала за счет инвестиций. Каждое инвестиционное решение основывается на:

- Оценке собственного наличия финансового состояния и целесообразности участия компании в инвестиционной деятельности;

- Оценке объема инвестиций и их источников финансирования;

- Оценке будущих вливаний от инвестиций.

Информационную базу для принятия решения о включении проекта в инвестиционный портфель, до начала его инвестирования, и постоянного мониторинга реализации предоставляет инвестиционный анализ. Он является составной частью процесса управления инвестициями.

Инвестиционный анализ - это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.

Проще говоря, если в результате реализации решения заработано денег больше, чем потрачено, такое решение выгодно.

Дисконтирование — это определение стоимости денежного потока, путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени.

Текущая (приведенная) и чистая дисконтированная стоимость - это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Этот показатель представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, этот показатель можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.

Оптимизация инвестиционных решений – это выбор наиболее оптимального инвестиционного решения среди множества предложенных. Наиболее оптимальным является то, которое при наименьшем риске принесет наибольшую прибыль. Определяется оно с помощью вышеупомянутого инвестиционного анализа.

Внутренняя норма окупаемости или внутренняя норма прибыли (внутренний коэффициент окупаемости) инвестиций, обозначаемый IRR (от английского internal rate of retern), представляет собой уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента. Метод расчета внутренней нормы окупаемости является одним из методов оценки программности инвестиционных проектов, основанных на дисконтировании. В качестве критерия оценки инвестиций эта норма устанавливает экономическую границу приемлемости рассматриваемых инвестиционных проектов. Формально IRR определяется как тот коэффициент дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость (NPV) равна нулю, т.е. инвестиционный проект не обеспечивает роста ценности фирмы, но и не ведет к ее снижению. Именно поэтому в отечественно» литературе внутреннюю норму окупаемости иногда называют поверочным дисконтом, так как она позволяет найти граничное значение коэффициента дисконтирования, разделяющее инвестиции на приемлемые невыгодные.

Поиск по сайту: