Теоретические подходы к обоснованию вида кривых сов спроса и сов предложения

Нац-я эк-ка при макроэк. Подходе может б. предст. в виде ед. рынка, сост-его из 1 сов.потребит. и 1 сов-ой фирмы. Этот продукт должен продаваться по ед. сов-ой цене, поэтому введ. понятие сов. спроса AD и сов.предл. AS. Сов.спрос: хар-ет желание и возм. нас, фирм, гос-ва, заграницы приобр. Опр. Объем товаров и услуг при сложившимся уровне цен.

Сов-й спрос, в отл. от рыночного, явл-ся более сложной категорией и в масштабах общ. склад-ся из 4 компонент: C – потребит. спрос на тов. и услуги; I – инвестиц. спрос фирм;G – гос. закупки; X_n – чистый экспорт. Отриц. наклон кривой AD объясн: 1) Эффект %-й ст. (показ., что ур. цен влияет на объем произв-ва ч/з % ст.; это озн., если в стране увелич. ур. цен, то при неизм. ден. массе, увел. % ст., а объем ВВП сниж. Но чем выше % ст., тем ниже объем инвестиций, а значит и объем произв-ва, кроме того дорогим стан-ся потрбит. кредит, что приводит к сниж-ю потребит. спроса. Сл-но более выс. ур. цен будет соотв. меньший объем ВВП и наоборот.) 2) Эффект реального богатства (в рыночной эк. богатство домохоз. в значит. стпени предст. в виде разл. фин. активов (акций, облигаций, срочные вклады и т.д.) поэтому при увелич. цен (в 2 р.) реального богатства уменьш.(в 2 р.), сл-но сниж. потребит. спрос, сл-но отриц. наклон кр. сов. спроса.) 3) Эффект имп. закупок (это влияние увпелич. цен на выбор покуп-лей м/д подорожавшими отеч. тов. и имп. тов., цены на кот. не изм. Покупатели будут приобр. имп. блага, объем спроса на отеч. тов. сниж-ся.) Сдвиг кривой сов. спроса может происх. в рез. изм-ий макроэк. полит. (ден. обращ., гос. расх., налогообл.) или изм-я экзоген. перем., например, объем произв-ва заграницей, увернности бизнесменовв завтр. дне.

Сов. предл: Это величина реально произв. продукта всеми произв-ми в эк. сист. при опр. ур. цен.

В макроэк. кривая сов. предл. сост из 3 отрезков (участков): 1 – горизонт (кейнсианский), 2 – восход-й (промежут-й), 3 – вертик. (классич.). 1 хар-ся тем, что на нем все ф-ры произв-ва исп-ся не полн-ю, сущ. не задейст. в процессе произв-ва мощности, сырье, раб сила по мере увелич. объема произв-ва свободные ф-ры вовл-ся в процесс произв-ва не оказ. сущ-го влияния на ур. цен. 2 соотв. постеп. вовлеч. в произв-во свободных ф-ров, им-х опр. границы, происх. общ. постеп. рост цен на тов. и услуги, а произв-во растет не так быстро как прежде. 3 трактуется исх. из осн. предпосылки класс. школы -в эк. все ф-ры д.б. задейств. в процессе произв-ва, объем произв-ва при этом достиг. своего мах ур., кот. соотв. знач. ВВП при полной занятости.

Кривая AS отражает динамику издержек произв-ва на ед. продукции в связи с изм-ем ур. цен, поэтому сдвиг кривой AS будет происх. при изм-ии цен на ф-ры произв-ва и налогов.

11.Спрос на деньги. Концептуальные подходы к обоснованию функции спроса на деньги. Под спросом на деньги понимается стремление населения, фирм, государства сохранить часть активов в ликвидной форме или в фор­ме денежных запасов. Спрос на деньги (спрос на ликв-ть) – это потр-ть в опр. запасе денег, он опр-ся как кол-во плат. ср-в, кот. нас. и фирмы хотят держать в нал. форме. Спрос на деньги вытекает из двух функций: 1) ср-ва обращ-я (спрос для использ-я денег в разл-х сделках), 2) ср-ва сохр-я богатства. Существует несколько концепций, по-разному трактующих спрос на деньги. Сторонники классической теории (монетаристской) связывали спрос на день­ги с тем, что деньги необходимы для покупки товаров и услуг в буду­щем, и что такая потребность возникает в связи с временным разры­вом между получением денег и их расходованием. Согласно данной концепции, спрос на деньги определяется из формулы количественной теории: M x V = P x Y При этом подходе предполаг., что объем обращ. – это величина пост. Она может меняться в связи с внедрением новых банковских техн-ий. При пост объеме обращ. ур-е примет вид: MV=PY/ Сл-но спрос на деньги будет зависеть от динамики ВВП: М=PY/V. Отсюда спрос на деньги зависит от 1) абсолютного уровня цен, 2) объе­ма производства, 3) скорости обращения денег, который, в свою очередь, предопределяется величиной ставки процента. Если ВВП увел. на 3 % вгод, то темп спроса на деньги = 3 %. Поэтому ф-я спроса на деньги отн-но стабильна. Что касается предл-я денег (в соотв. с т. монетаристов) оно нестабильно, т.к. зависит от субъективной полит. прав-ва. При этом согласно класс. теории реал. ВВП изм-ся медленно и только при привлеч. доп. ф-ров произв-ва. В длит периоде р. ВВП остигает потенц. ур., поэтому изм-е предл. денег вызовет в долгоср. периоде лишь изм-е ур. цен и не окажет влияние на р. величины произв-ва и занятости. Это явл. получило в эк. теории название «нейтральности» денег, поэтому согл. правилу монетаристов гос-во должно поддерживать темп роста ден. массы на ур.ср. роста ВВП.только в этом сл. спрос на деньги будет соотв. предл., а значит ур. цен в эк. будет стабилен. Спрос на деньги может быть выражен также следующей формулой: Мd = L = k p y, где k — коэффициент, характеризующий наличность, остающуюся в среднем за период на руках у населения в форме кассовых остатков. Коэффициент k есть величина, обратная скорости обращения денег (k = 1/ V). Т. О., спрос на номинальное количество денег может быть представлен L = 1/ V x р у, а спрос на реальные кассовые остатки равен Мd / р = 1/ V x у.

В рамках колич. теории денег было сформулировано 2 мотива спроса на деньги: 1 – сот. в том,что люди и фирмы нуждаются в деньгах как в ср-ве платежа. Потр-ть в деньгах для этих целей наз-ся спросом на деньги со ст. сделок, операц. спросом или трансакционным. (Кейнс). Кол-во денег, нобх. для закл. сделокзависит от: -Объема тов. массы, нах-ся на рынке; - ур. цен, по кот. прод-ся тов. и усл.; - сов. нац. дохода и объема обращ. денег M_t^d=f(Y)/ 2 – мотив-предосторожности. Он возн. из-за того,что людям приходится сталкиваться с непредвид. плат., а для этого необх. некот. запас денег. Его объем зависит от объема непредвид. Рх, кот. прямо-пропорц. нац. Дх. Т.к эти 2 мотива не зависят от %ст., то (рис. 16.13 слева). Кейнс выделил 3 мотив – спекулятивный. Он связ. его с наличием у денег альтернативной стоимости. Под альтернативной стоим-ю хранения денег поним-ся упущ. выгода в виде неполуч. %, кот. могли бы быть получ., если бытденьги были обменены на менее ликв., но более Дх-ые фин. активы.Спекул. спрос на деньги зависит от ур. %ст. зависим-ть обратная. Чем ниже %ст. тем выше спекул. спрос на деньги наоборот. M_a^d=f(i).(рис. 16.12) Графически общ. ф-я спроса на деньги рис. 16.13 справа)

Спекулятивный спрос связан с функцией сохранения ценностей. За это субъект должен заплатить потерей дохода от альтернативных ви­дов имущества. Поэтому спрос на деньги как имущество обратно про­порционален доходности ценных бумаг.

Таким образом, величина спроса на деньги зависит от:1) дохода (прямая зависимость — трансакционный спрос); 2) процентной ставки (обратная зависимость — спекулятивный спрос). Класс.т. связ. спрос на деньги с Дх., кейнс. с %ст. Для устр. ф-ра инфл. рассм. показ. р.спроса на деньги (М/р)^d, а в ф-ии спрса исп. номин. %ст. (М/р)^d=f(Y;i). Спрос на ликв-ть - L.Общ. кривая спроса на деньги не кас-ся оси %с., тк.к трансакц. спрос на деньги и спрос на деньги по мотиву предост. не связ. с %ст.,а опр-ся ур. Дх и общ. кривая М_d не может опуститься ниже i₀-min ур. %ст. Кривая спроса на деньги может смещ-ся в 2 сл.: 1) при изм. Дх (при повыш вправо, при пониж. влево); 2) при соверш. банк. опер.

р. %ст. отраж. р-р покуп. способн. Дх, получ. в виде %. Связь н.и р. %ст опис. ур-е Фишера: i=r +П, где i-номин.%ст; r-р.%ст.; П-инфл. Ур-е показ.,что н. %ст может изм-ся по 2 причинам: -из-за изм-я р.%ст; -из-за темпа инфл.

Колич. теория и ур-е Фишера вместе дают связзь объема ден массы и н.%ст: рост ден массы вызыв. рост инфл., а посл. приводит к росту н.%ст. Эту связь инфл. и н.%ст. наз. эффектом Фишера.

12.Предложение денег и инструменты его регулирования. Факторы, определяющие функцию и вид кривой предложения денег. Предложение денег — находящаяся в обращении денежная масса, т. е. все те деньги, которые покинули банковскую систему и находятся на руках и счетах населения. Предл. денег в эк. осущ. гос-во. В целом Ms вкл. наличность (С) и депозиты (D). Ms=C+D. наличность созд ЦБ страны. Процесс созд-я: 1. Распл. банкнотами при покупке у нас.,фирм,гос-ва золота, ин.валюты и ц.б. 2. Предост. гос-ву и ком.банкам кредиты банкнотами. Наличность покинувшая ЦБ и поступ. в эк. распр по след напр.: 1)одна часть осед. в кассе д/хоз и фирм; «) др. поступ в КБ в виде депозитов.

В краткосрочном периоде величина денежной массы в стране, т. е. предложение денег, есть величина фиксированная. В этой связи кри­вая предложения денег, характеризующая зависимость предложения денег от ставки процента, есть вертикальная прямая

Кривая предложения денег краткосрочного периода. В ряде случаев, когда наблюдается чувствительность населения к колебаниям номинальной процентной ставки, а также коммерческие банки реагируют на изменение ставки процента, кривая предложения денег может быть возрастающей функцией, но вероятность наступле­ния этого события невелика. В долгосрочном периоде форма кривой предложения денег, харак­теризующая зависимость объема денежной массы в стране от цены де­нег (процентной ставки), зависит от тактических целей Центрального банка (ЦБ). Тактические цели ЦБ характеризуют намерения банка ка­ким-либо образом реагировать на изменение спроса на деньги.

1. Кривая предложения денег в условиях жесткой политики.

Если тактической целью ЦБ является сохранение неизменности де­нежной массы (М) при изменении спроса на деньги, то кривая предло­жения денег в долгосрочном периоде будет вертикальна. В данном случае говорится о жесткой кредитной политике

Такая политика проводится тогда, когда ЦБ считает, что изменение спроса на деньги связано с изменением уровня цен (р #), и для сдерживания инфляции необходимо держать неизменный объем денеж­ной массы. В результате рост спроса на деньги предопределит увели­чение ставки процента.

2.Кривая предложения денег в условиях гибкой политики

Если целью ЦБ является сохранение неизменной цены денег (став­ки процента i), то в ответ на изменение спроса на деньги банк будет изменять предложение денег. В данном случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет горизонтальна. В такой ситуации ЦБ проводит гибкую политику.

Данная политика имеет место в том случае, если правительство счита­ет, что спрос на деньги связан с инвестиционной программой, направлен­ной на рост реального национального дохода, и для того, чтобы подъем экономики продолжался, необходимо поддерживать неизменной низкую ставку процента.

3. Кривая предложения денег в условиях промежуточной политики Если тактической целью ЦБ является сохранение определенных темпов роста денежной массы в ответ на изменение спроса на деньги, то ЦБ при увеличении спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в меньшей мере, чем это необходимо для поддержания неизменной

ставки процента.

В этом случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет иметь положительный наклон. Эта политика носит название «промежуточная» и может быть применена в том случае, если измене­ние спроса на деньги порождается изменением скорости обращения денег и ростом национального дохода.

Изменить денежную базу в стране ЦБ можно либо путем изменения денежной базы, что является действием предпочтительным, либо в ре­зультате воздействия на величину денежного мультипликатора. Основными инструментами влияния на денежную массу являются:

1) проведение операций на открытом рынке (продажа-покупка цен­ных бумаг). Если ЦБ продает ценные бумаги, то он уменьшает де­нежную массу; 2) эмиссия наличных денег; воздействие на денежный мультипли­катор через изменение учетной ставки и нормы обязательных ре­зервов.

13.Формирование цен на облигации. Облигация представляет собой оформленное в виде договора обязательство заемщика периодически выплачивать заимодавцу определенное процентное вознаграждение в течение определенного времени (фиксированного количества лет). При наступлении срока погашения облигации заемщик должен полностью вернуть занятую сумму. Периодические процентные платежи называются номинальным процентным (купонным) доходом, количество лет, в течение которых действует договор между сторонами, - сроком погашения, а количество денег, которое выплачивает заемщик при погашении облигации, - ее номиналом. Купонный доход, или, как его иногда называют, купонная ставка, обычно выражается в виде процента к номиналу. Купонная ставка (с) вычисляется по формуле с = C/F, где C - ежегодная сумма платежей в долларах, а F - номинал облигации. При определении цены облигации решающими являются следующие ее характеристики: размер и периодичность выплат (zt); предстоящая длительность ее обращения (Т); сумма гашения (Вп); рыночная ставка % (i). Концепция капитализации доходов увязывает их в следующей формуле: Bо = t=1 до Т ∑Zt(1+i)в степ. -t (1), где Во – цена облигации в текущем (нулевом) периоде. Если за все годы обращения облигации дивиденды выплачиваются в одинаковом размере d, а в последний год, кроме того, возвращается сумма номинала Вп, то формула принимает вид: Bo=d* t=1 до Т ∑(1+i)в степ. –t+Bn(1+i) в степ. –t (2).Если величина, рассчитанная по формуле, превышает рыночную цену данной облигации, то следует ожидать повышения ее курса, в противном случае – понижения. Кроме нынешней ценности облигации может представлять интерес ее ценность на момент гашения (Вт): Вт = t=1 до Т ∑Zt(1+i)в степ. T в степ. -t (4). Она показывает, какую сумму денег получит владелец облигации в момент ее гашения в случае реинвестирования всех дивидендов под сложные проценты.Из 4-х свойств, определяющих ценность облигации на любой момент времени t=0, …, Т, два – d и Вп, как правило, являются константами, а воздействие двух других на величину Вt тесно взаимосвязано. Рассмотрим сначала характер зависимости текущей ценности облигации от числа оставшихся периодов ее обращения (T-t) при фиксированной текущей ставке процента. Характер этой зависимости определяется соотношением между номинальной и текущей ставками процента. Если d/Bn = i, то текущая ценность облигации в любой момент времени равна ее номиналу.Если d/Bn > i, то Вt>Вп, но по мере приближения к моменту гашения облигации разность Bt-Bn становится все меньше. Если d/Bn < i, то Bt<Bn и разность Bn-Bt тем меньше, чем ближе момент гашения.Проанализируем теперь, как влияет на ценность облигации изменение ставки процента. Из выражения (1) следует, что при изменении ставки процента с i0 до i1 нынешняя ценность облигации изменится на: ∆Во = t=1 до Т ∑Zt[(1+i1)в степ. T в степ. –t-(1+i0)степ. T-t] (6).Из выражения (6) видно, что ∆Вt>0 при i1>i0, и наоборот.Т.о., в случае повышения ставки процента нынешняя ценность облигации снижается, но к моменту ее гашения держатель облигации при реинвестировании дивидендов за счет возросшей ставки процента будет иметь больше, чем ожидал. При понижении ставки процента обладатель облигации в текущем периоде окажется богаче, но к моменту гашения облигации он накопит меньшую сумму, чем ожидал.

14.Механизм установления совместного равновесия на рынках благ и финансовых активов при фиксированных ценах. (Модель IS-LM - модель двойного равновесия на рынке благ и денег - ввел Хикс. Она получила свое развитие после выхода в свет книги Хансона в 1949 г. Модель IS-LM основана на кейнсианских положениях. Так как Кейнс изучал кризисные состояния экономики, то он предположил, что снижение совокупного спроса является причиной низкого уровня доходв и высокого уровня безработицы. IS - инвестиции и сбережения - отражает ситуацию на рынке благ. LM - ликвидность, деньги - отражает ситуацию на рынке денег. Эти 2 части связывает переменная процентная ставка i.) Совместное равновесие — ситуация, при которой реальные расходы эк. субъектов равны плановым, спрос на реальные денеж­ные средства равен предложению денег, на рынке благ и финансовых активов одновременно существует равновесие. Равновесие на рынке благ достигается при усл-ии, когда инвести­ции равны сбережениям, при этом величина инвестиций находится в обратной зависимости от величины процентной ставки. Данная за­висимость отражает нисходящий характер кривой инвестиций. По­скольку инвестиции являются частью совокупных расходов, то при росте инвестиций, вызванном падением ставки процента, отмечается и рост расходов, причем с мультипликативным эффектом. Следова­тельно, между изменением дохода и изменением процентной ставки также сущ-ет связь, отраж-мая кривой IS, каждая точка кот-й харак-ет ситуацию, когда плановые расходы равны объему наци­онального производства. Равновесие на денежном рынке возникает при равенстве спроса и предложения на деньги. Согласно кейнсианской теории предложение денег есть величина экзогенная, и равновесие будет зависеть от спроса на деньги. Спрос на деньги в свою очередь опр-ся предпочтени­ем ликвидности, т. е. чем выше ставка процента, тем ниже спрос на деньги, поскольку ставка процента представляет альтернативные из­держки владения личными деньгами. Сокращение денежной массы предопределяет рост процентной ставки и сокращение спроса на день­ги и, наоборот. В свою очередь, рост спроса на деньги возрастает при увеличении дохода. При этом, чтобы сохранилось равновесие, процен­тная ставка тоже возрастает. Следовательно, существует зависимость между ростом уровня дохода и ставки процента, что отражает кривая LМ. Кривая LМ — множество гипотетических вводимых равновесных состояний на рынке денег и ц/бумаг. Сам процесс приспособления к совместному равновесию зависит от того, какая конкретная ситуация неравновесия сложилась на денеж­ном и товарном рынках. В модели с фиксированными ценами кривые IS, LМ рассекают эко­номическое пространство на 4 области, каждая из кот-х характ-т свое сост-е денежного и товарного рынков: I-Избыток на рынке благ и денег. II-Избыток товаров, дефицит денег. III-Дефицит благ и денег. IV-Дефицит товаров и избыток денег. Экономическое равновесие IS-LМ — это точка пересечения кри­вых, кот-я опред-т равновесную %-ю ставку и эффектив­ный спрос. Эффективный спрос — такой уровень запланированных расходов, при котором обеспечивается совместное равновесие на рынке благ и финансовых активов.

15. Анализ колебаний экономической активности на сонове модели IS-LM с фиксированными ценами.

Модель IS-LM используется для анализа воздействия на национальный доход краткосрочных изменений денежно-кредитной и фискальной политики.

1. Последствия денежно-кредитной политики. Если государство ставит своей целью увеличение НД, то оно может, например, увеличить предложение денег. Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вниз. Равновесие перемещается из точки А в точку В.

Результат ДКП: ставка процента понижается с r1 до r2, а уровень НД увеличивается с Y1 до Y2.

Т.о., рост предложения денег, понижая ставку процента, стимулирует инвестиции, что приводит к расширению спроса на товары и услуги.

2. Последствия фискальной политики. Государство собирает налоги с отдельных граждан и предприятий и осуществляет государственные расходы. Последствия бюджетно-налоговой политики государства см. рис. 2, 3. Возможны 2 процесса.

Предположим, государство сокращает налоги на величину ∆Т (рис. 5.8). В этом случае кривая IS смещается вправо на расстояние, равное: ∆Т=MPC/(1-MPC), где ∆Т – величина, на которую сокращаются налоги; MPC/(1-MPC) - налоговый мультипликатор.

Равновесие перемещается из точки А в точку В.

Сокращение налогов увеличивает доход с Y1 до Y2; также увеличивается и ставка процента с r1 до r2.

Т.о. бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики увеличивает ставку процента и вытесняет часть инвестиционных расходов.

Предположим, что государство увеличивает государственные расходы на ∆G (рис. 3).

В этом случае кривая IS сдвигается вправо на расстояние, равное ∆Gx1/(1-MPC), где ∆G – увеличение государственных расходов; 1/(1-MPC)- мультипликатор государственных расходов. Результат следующий: равновесие перемещается из точки А в точку В, т.к. ставка процента возрастает с r1 до r2, а доход увеличивается с Y1 до Y2. Доход возрастает через мультипликационный эффект на ∆G/(1-MPC). Поэтому кривая IS сдвигается вправо на расстояние, равное этой величине.

Бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики увеличивает ставку процента и вытесняет часть инвестиционных расходов. Влияние роста процентных ставок на инвестиции в связи с ростом гос. расходов получило название «эффекта вытеснения частных инвестиций».

Таким образом, на всех рынках возникает устойчивое равнове­сие. Если на каком-либо рынке оно нарушается, то другие рынки будут реагировать таким образом, чтобы нейтрализовать это откло­нение. Например, если совокупный спрос сократится (по любым причинам), на рынке благ появятся излишки, что в условиях гибко­сти цен приведет к снижению уровня цен. Снижение уровня цен проявится в увеличении реальных кассовых остатков, что будет сти­мулировать рост потребления (эффект Пигу). Кроме того, начнется снижение ставки процента. В результате вырастет инвестиционный спрос, а, следовательно, и совокупный спрос в целом, что приведет к восстановлению равновесия. В синтезированной модели нет классической дихотомии, и при этом экономика обладает инструментами саморегулирования для поддержания равновесия в условиях полной занятости. Однако эти механизмы носят долгосрочный характер, в краткосрочном периоде для восстановления равновесия необходимо вмешательство госу­дарства.

Поиск по сайту: