Операционный и денежный циклы. Принцип оптимизации оборотных активов

Важнейшей характеристикой управления оборотными средствами является длительность их полного оборота. Период от момента поступления на предприятие сырья и материалов до момента получения денег за произведенную из них продукцию называется операционным циклом. В зависимости от места осущ. оборота операционный цикл делится на 2 части. Одна характеризует движение оборотных средств внутри предприятия. Она называется периодом оборота произв запасов и включает в себя время от момента поступления на предприятия сырья до момента продажи изготовленной из него продукции. Другими словами его продолжительность равна среднему времени пребывания материалов на складе плюс время изготовления продукции плюс среднее время хранения продукции на складе. Средняя длительность периода оборота производственных запасов равна частному от деления стоимости всех запасов на среднесуточную себестоимость производства.

Вторая часть операционного цикла связана с движением оборотных средств за пределами произв. процесса на предприятии. Ее называют периодом оборота дебиторской задолженности. Она охватывает период времени от момента продажи продукции до получения причитающихся за нее денег. Важной характеристикой управления оборотными средствами служит период времени от момента выплаты предприятием денег за поставленные ему сырье и материалы до момента получения им денег за изготовленную из них продукцию. Время от момента приобретения запасов до выплаты продавцу денег за них составляет период оплаты кредиторской задолженности. Разность между длительностью операционного цикла и периодом оплаты кредиторской задолженности составляет денежный цикл в течение которого потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет его чистого оборотного капитала и заемных денежных средств. Поэтому чем продолжительнее денежный цикл тем больше требуется чистого оборотного капитала а при его недостатке-краткосрочных заимствований.

Управление оборотными активами имеет целью оптимизацию их величины. В ее основе лежит сопоставление расходов на создание и содержание оборотных активов с экономией получаемой от сокращения потерь вызванных их недостатком.

С одной стороны рост оборотных активов влечет за собой увеличение расходов на их финансирование и содержание. С другой стороны недостаток оборотных средств может обернуться неполной загрузкой оборудования простоями работников ухудшением репутации предприятия среди его контрагентов и потерей заказчиков. Рис.

Кривая А показывает рост затрат на финансирование и содержание активов при возрастании их величины. Кривая Б отображает динамику издержек вызванных недостаточностью оборотных средств у предприятия. Кривая В – сумма всех перечисленных затрат. Абсцисса точки где кривая В достигает минимума показывает оптимальную величину оборотных средств.

Поиск по сайту: