АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Метод депозитной книжки

Читайте также:
  1. I этап Подготовка к развитию грудобрюшного типа дыхания по традиционной методике
  2. I. ГИМНАСТИКА, ЕЕ ЗАДАЧИ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ
  3. I. Методические основы
  4. I. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
  5. I. Предмет и метод теоретической экономики
  6. I. Что изучает экономика. Предмет и метод экономики.
  7. II. Метод упреждающего вписывания
  8. II. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
  9. II. Методы непрямого остеосинтеза.
  10. II. Проблема источника и метода познания.
  11. II. Рыночные методы.
  12. II. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ КАРТА ДИСЦИПЛИНЫ

(дол.)

Год Остаток ссуды на начало года Сумма годо­вого платежа В том числе Остаток на конец года
проценты погашенная
            за год часть долга    
1 20000 5687 2600 3087 16913
2 16913 5687 2199 3488 13425
3 13425 5687 1745 3942 9483
4 9483 5687 1233 4454 5029
5 5029 5687 658 5029 0

Данная таблица позволяет ответить на целый ряд дополнитель­ных вопросов, представляющих определенный интерес для прогно­зирования денежных потоков. В частности, можно рассчитать общую сумму процентных платежей, величину процентного плате­жа в k - м периоде, долю кредита, погашенную в первые к лет, и т.п.

ЦЕНКА АННУИТЕТА С ИЗМЕНЯЮЩЕЙСЯ ВЕЛИЧИНОЙ ПЛАТЕЖА

На практике возможны ситуации, когда величина платежа меняется со временем в сторону увеличения или уменьшения. В частности, при заключении договоров аренды в условиях инф­ляции может предусматриваться периодическое увеличение пла­тежа, компенсирующее негативное влияние изменения цен. Оцен­ка аннуитета в этом случае может также выполняться путем несложных расчетов с помощью финансовых таблиц. Технику вычислений рассмотрим на простейшем примере.

Пример

Сдан участок в аренду на десять лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях: в первые шесть лет по 10 млн. руб., в оставшиеся четыре года по 11 млн. руб. Требуется оценить приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.

Решать данную задачу можно различными способами в зави­симости от того, какие аннуитеты будут выделены аналитиком. Общая схема денежного потока представлена на рис. 4.13.

 

 


Прежде всего отметим, что приведенная стоимость денежного потока должна оцениваться с позиции начала первого времен­ного интервала. Рассмотрим лишь два варианта решения из нескольких возможных. Все эти варианты основываются на свой­стве аддитивности рассмотренных алгоритмов в отношении ве­личины аннуитетного платежа.

1. Исходный поток можно представить себе как сумму двух аннуитетов: первый имеет А = 10 и продолжается десять лет;

второй имеет А = 1 и продолжается четыре года. По формуле (4.22) можно оценить приведенную стоимость каждого аннуите­та. Однако второй аннуитет в этом случае будет оценен с позиции начала седьмого года, поэтому полученную сумму необходимо дисконтировать с помощью формулы (4.14) к началу первого года. В этом случае оценки двух аннуитетов будут приведены к одному моменту времени, а их сумма даст оценку приведенной стоимости исходного денежного потока.

PV = 10 • FM4 (15%, 10) + FM2 (15%,6) • 1 • FМ4 (15%, 4) =

= 10 • 5,019 + 2,855 • 1 • 0,432 = 51,42 млн. руб.

2. Исходный поток можно представить себе как разность двух аннуитетов: первый имеет А = 11 и продолжается десять лет;

второй имеет А = 1 и, начавшись в первом году, заканчивается в шестом. В этом случае расчет выглядит так:

PV = 11 • FM4 (15%,10) – 1• FМ4 (15%,6)=

= 11 × 5,019 – 1·3,784 = 51,42 млн. руб.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)