ИНВЕСТИЦИИ И ИХ ФАКТОРЫ

Важной составной частью совокупного спроса, как известно, являются инвестиции. Это долгосрочные вложения, осуществляемые с целью увеличения и совершенствования факторов производства.

Инвестиции помогают отличить затраты на производство от приобретения ценных бумаг, образующего «неинвестиционные сделки». Дело в том, что осуществление инвестиций связано с товарным рынком, тогда как купля-продажа акций и облигаций – с рынком ценных бумаг. В развитых странах инвестиции составляют 15–16% совокупных расходов.

Спрос на инвестиционные товары зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся доходы предприятий и издержки по приобретению инвестиционных товаров. Внутренние же факторы определяются склонностью и желанием приобретать такие товары.

Роль инвестиций в экономике трудно переоценить. Во-первых, они являются важным фактором экономического роста. Во-вторых, от них зависит величина производительного капитала общества. И, в-третьих, они непосредственно влияют на объем производства и занятость. Какие бывают инвестиции?

По направлениям использования выделяются инвестиции:

а) в производительный капитал предприятий, например, в оборудование;

б) в жилищное строительство;

в) в запасы, например, сырья, материалов и т.д.

По форме собственности различают инвестиции в частном и общественном секторах.

Классифицируют инвестиции и по составу. Во-первых, это валовые инвестиции, или вся сумма капиталовложений за определенный период времени. Во-вторых, это чистые инвестиции (Iч), или разница между валовыми инвестициями (Iв) и величиной амортизационных отчислений (АО):

Iч = Iв – АО. (8.11)

В современных условиях возрастает роль инвестиций в человека – это затраты на укрепление здоровья, повышение уровня образования и профессиональной подготовки населения.

На величину инвестиций влияют следующие факторы:

Ø величина дохода и сбережений населения;

Ø затраты и ожидания предприятий;

Ø налоговая нагрузка, изменения в технологиях и т.д.

Непосредственно же величина инвестиций зависит главным образом от двух факторов: ожидаемой нормы чистой прибыли, или рентабельности вложений капитала в производство, и величины кредитной процентной ставки, или цены денег. Различают два случая действия этих факторов.

В первом случае инвесторы берут деньги в займы под определенный процент. Этот процент впредь будем называть кредитной процентной ставкой, или ценой денег. В каком случае инвестиционный проект окажется выгодным для предпринимателя? Это, очевидно, произойдет тогда, когда норма прибыли будет превышать кредитную процентную ставку. Если же норма прибыли, допустим, составила 10%, а кредитная ставка – 15%, тогда проект убыточен.

Второй случай предполагает, что у вас деньги есть и вы сравниваете различные альтернативы их применения. Какие при этом могут быть варианты? Во-первых, можно вложить деньги, допустим, в строительство нового предприятия. Во-вторых, положить их на срочный вклад в коммерческий банк, ориентируясь на определенную депозитную ставку. И в-третьих, не исключено, что вы отдадите их в кредит. Если же ожидаемая норма прибыли ниже, например, депозитной процентной ставки, то инвестиции делать невыгодно.

Различают номинальную и реальную процентные ставки. Номинальная ставка – это текущая цена, которую платят инвесторы, получая ссуду, или кредит. Реальная ставка – это дефлированная номинальная ставка, или скорректированная на величину инфляции. Если, например, номинальная годовая кредитная ставка равна 15%, а инфляция – 10%, то реальная ставка составит 5%.

Между реальной кредитной ставкой (Rкр.) и объемом инвестиций (I) существует обратная связь (рис. 8.3).

Rкр DI

I

Рис. 8.3. Кривая спроса на инвестиции (DI).

Кривая спроса на инвестиции, проще говоря, свидетельствует о том, что чем дороже становятся деньги, тем меньше желающих превратить их в инвестиции, и наоборот.

Поиск по сайту: