Классификация взаимных фондов

Различают фонды открытого и закрытого типа.

Open-end funds
постоянно открыты для новых инвесторов и нового притока средств - чем больше привлеченных средств - тем больше активы фонда. Размер эмиссии акций фонда не предопределен заранее, как в случае с корпоративными бумагами, и обычной практикой является существование дробных акций, т.е. на сумму взноса возможна покупка нецелого числа акций. Однако иногда открытые фонды вводят ограничения для новых инвесторов, так как выросший размер активов становится препятствием на пути их эффективного управления.
Сlosed-end funds осуществляют привлечение капитала только один раз, число выпускаемых ими акций ограничено, и они торгуются на бирже или внебиржевом рынке как обычные корпоративные акции. Рыночная стоимость бумаг закрытых фондов определяется не только колебаниями цены составляющих портфеля, но и спросом со стороны инвесторов.

Другое подразделение фондов - на фонды "с нагрузкой" (load funds) и "без нагрузки" (no-load funds). Первые чаще всего продаются через посредника, которому и выплачивается нагрузка - ни что иное, как комиссионное вознаграждение. Front-end load ("покупная комиссия") уплачивается инвестором при покупке акций фонда и иногда при реинвестировании распределенного дохода, back-end load ("продажная комиссия") выплачивается, соответственно, при продаже (или погашении) бумаг фонда. Ставки "нагрузки" колеблются от 2 до 8,5%.

Фонды без нагрузки продаются инвестиционной компанией-основателем напрямую инвесторам, но при этом с инвесторов могут взиматься сборы для покрытия операционных расходов и затрат на проведение маркетинговых исследований, которые несет компания.

В своих проспектах, направляемых потенциальным инвесторам, взаимные фонды определяют цели, на достижение которых направлены их стратегии формирования портфеля. Выделяют четыре основные инвестиционные цели:

• Сохранение капитала и поддержание высокой ликвидности - инвестиции в краткосрочные облигации.
• Доход - инвестиции в облигации.
• Сбалансированность - доход и рост - инвестиции в акции и облигации.
• Рост - инвестиции в акции

В соответствии с зафиксированными в проспекте целями фонды размещают привлеченные средства в ценные бумаги. Их оптимальность в качестве объекта инвестирования определяется менеджерами фондов, которые проводят для этого обширные исследования, включая детальное изучение отдельных компаний. Если в качестве объекта инвестирования выбираются "акции роста" небольших компаний или развивающиеся рынки, процесс анализа может быть затруднен по причине недостаточного объема доступной информации.

Всегда существует риск, что фонд не сможет достичь поставленной цели. И некоторые группы фондов по определению несут больший риск по сравнению с остальными.

Данная таблица классифицирует фонды по основным инвестиционным целям, а также отражает связь между поставленной целью и степенью принимаемого на себя риска.

Поиск по сайту: