 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Гонконг
Наиболее известный индекс - взвешенный по рыночной капитализации индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng Index, рассчитываемый по акциям 33 компаний, капитализация которых представляет около 70% общей капитализации рынка. В состав индекса входят компании 4 секторов: торговля и промышленность, финансы, коммунальные услуги, земельная собственность.
Методика расчета индекса Hang Seng Index (HSI)
Базовый день
Для простоты примера предположим, что в выборку для расчета индекса включены акции 6 компаний, сгруппированные по 2 секторам, I и II. В таблице указано количество выпущенных акций и цена закрытия для базового дня. Индекс базового дня принят за 100.
(HKD - гонконгский доллар)
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) |
| I. | А | 20,000 | 6.0 | 120,000 | 289,000 |
| В | 5,000 | 17.0 | 85,000 | ||
| C | 7,000 | 12.0 | 84,000 | ||
| II. | D | 8,000 | 21.0 | 168,000 | 370,000 |
| E | 10,000 | 10.0 | 100,000 | ||
| F | 12,000 | 8.5 | 102,000 | ||
| Все акции в выборке | 659,000 |
День первый: обычный расчет
Не требуется никаких корректировок, потому что с акциями в выборке не произошло никаких изменений. Цена закрытия дня и другие данные для расчета индекса приводятся в первой таблице.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) |
| I. | A | 20,000 | 6.5 | 130,000 | 293,000 |
| B | 5,000 | 16.5 | 82,500 | ||
| C | 7,000 | 11.5 | 80,500 | ||
| II. | D | 8,000 | 20.5 | 164,000 | 373,600 |
| E | 10,000 | 11.0 | 110,000 | ||
| F | 12,000 | 8.3 | 99,600 | ||
| Все акции в выборке | 666,600 |
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс базового дня | Значение индекса на сегодня | |
| День первый | Базовый день | |||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |
| I | 293,000 | 289,000 | 101.3841 | |
| II | 373,600 | 370,000 | 100.9730 | |
| HSI | 666,600 | 659,000 | 101.1533 |
День второй: Бонусная эмиссия (bonus issue).
Компания А осуществляет бонусную эмиссию (выпуск дополнительных акций для бесплатного распределения между акционерами пропорционально уже имеющимся у них акциям) в пропорции "1" к "2". Цена акций А указывается как ex-bonus (XB) - их покупка не дает право на бесплатное получение акций, выпущенных в рамках бонусной эмиссии.Новое количество выпущенных акций А = 20,000 х (20+1) / 2 = 30,000
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) |
| I. | A | 30,000 | 4.5XB | 135,000 | 297,000 |
| B | 5,000 | 17.0 | 85,000 | ||
| C | 7,000 | 11.0 | 77,000 | ||
| II. | D | 8,000 | 21.0 | 168,000 | 364,000 |
| E | 10,000 | 10.0 | 100,000 | ||
| F | 12,000 | 8.0 | 96,000 | ||
| Все акции в выборке | 661,000 |
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс первого дня | Значение индекса на сегодня | |
| День второй | День первый | |||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |
| I | 297,000 | 293,000 | 101.3841 | 102.7682 |
| II | 364,000 | 373,600 | 100.9730 | 98.3784 |
| HSI | 661,000 | 666,600 | 101.1533 | 100.3035 |
День третий: Выпуск новых акций для лиц, имеющих на них право (rights issue).
Цена на акции D указывается как ex-right (XR) ("исключая право на покупку новых акций, предназначенных для продажи уже существующим акционерам") в пропорции "1" к "4" по HKD10 за акцию.
Новое количество выпущенных акций D = 8,000 х (4+1) / 4 = 10,000
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) |
| I. | A | 30,000 | 5.0 | 150,000 | 318,000 |
| B | 5,000 | 17.5 | 87,500 | ||
| C | 7,000 | 11.5 | 80,500 | ||
| II. | D | 10,000 | 19.0XR | 190,000 | 393,400 |
| E | 10,000 | 10.5 | 105,000 | ||
| F | 12,000 | 8.2 | 98,400 | ||
| Все акции в выборке | 711,400 |
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс второго дня | Значение индекса на сегодня | |
| День третий | День второй | |||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |
| I | 318,000 | 297,000 | 102.7682 | 110.0346 |
| II | 393,400 | 384,000* | 98.3784 | 100.7866 |
| HSI | 711,400 | 681,000* | 100.3035 | 104.7811 |
* Корректировка для акций D с учетом rights issue:
Общая рыночная капитализация для сектора II = HKD364,000 + (HKD10 x 2,000) = HKD384,000
Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD297,000 + HKD384,000 = HKD681,000
День четвертый: нормальный расчет
В акциях, включенных в выборку, не произошло никаких изменений. Поэтому корректировок при расчете индекса не требуется.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) |
| I. | A | 30,000 | 5.5 | 165,000 | 336,500 |
| B | 5,000 | 17.5 | 87,500 | ||
| C | 7,000 | 12.0 | 84,000 | ||
| II. | D | 10,000 | 20.0 | 200,000 | 402,000 |
| E | 10,000 | 10.0 | 100,000 | ||
| F | 12,000 | 8.5 | 102,000 | ||
| Все акции в выборке | 738,500 |
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс третьего дня | Значение индекса на сегодня | |||
| День четвертый | День третий | |||||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |||
| I | 336,500 | 318,000 | 110.0346 | 116.4360 | ||
| II | 402,000 | 393,400 | 100.7866 | 102.9899 | ||
| HSI | 738,500 | 711,400 | 104.7811 | 108.7726 | ||
День пятый: Замена акций в выборке
Акции компании В заменяются на акции компании G. Акции G торгуются в четвертый день по цене HKD15, и количество выпущенных акций составляет 6,000.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) | |||||
| I. | A | 30,000 | 5.0 | 150,000 | 329,100 | |||||
| B | 7,000 | 12.3 | 86,100 | |||||||
| C | 6,000 | 15.5 | 93,000 | |||||||
| II. | D | 10,000 | 20.5 | 205,000 | 403,000 | |||||
| E | 10,000 | 9.0 | 90,000 | |||||||
| F | 12,000 | 9.0 | 108,000 | |||||||
| Все акции в выборке | 732,100 | |||||||||
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс четвертого дня | Значение индекса на сегодня | |||
| День пятый | День четвертый | |||||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |||
| I | 329,100 | 339,000* | 116.4360 | 113.0357 | ||
| II | 403,000 | 402,000 | 102.9899 | 103.2461 | ||
| HSI | 732,100 | 741,000* | 108.7726 | 107.4662 | ||
*Корректировка с учетом замены акций В на акции G:
Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD336,500 - HKD87,500 + (HKD15 x 6,000) = HKD339,000
Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD339,000 + HKD402,000 = HKD741,000
День шестой: Приостановка торгов (suspension)
Торги по акциям А приостановлены **.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) | |||||
| I. | A | 30,000 | Susp | ------- | 178,200 | |||||
| B | 7,000 | 12.6 | 88,200 | |||||||
| C | 6,000 | 15.0 | 90,000 | |||||||
| II. | D | 10,000 | 21.0 | 210,000 | 400,000 | |||||
| E | 10,000 | 8.8 | 88,000 | |||||||
| F | 12,000 | 8.5 | 102,000 | |||||||
| Все акции в выборке | 578,200 | |||||||||
** На практике, если объявление о приостановке торгов приходит не позднее крайнего срока, 10:00 для утренней сессии и 2:30 для дневной сессии, акции, по которым приостановлены торги, в расчет индекса не включаются.
Объявление о приостановке, пришедшее после крайнего срока, считается приостановкой в торговые часы, и необходимые изменения в индекс вносятся в конце текущей торговой сессии. До этого момента акции, торги по которым приостановлены, будет включаться в расчет индекса в реальном времени по последней рыночной цене, существовавшей до объявления о приостановке торгов.
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс пятого дня | Значение индекса на сегодня | |||
| День шестой | День пятый | |||||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |||
| I | 178,200 | 179,100* | 113.0357 | 112.4677 | ||
| II | 400,000 | 403,000 | 103.2461 | 102.4775 | ||
| HSI | 727,446# | 732,100* | 107.4662 | 106.7830 | ||
* Корректировка с учетом исключения из расчета акций А:
Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD329,100 - HKD150,000 = HKD179,100
Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD329,100 + HKD403,000 = HKD732,100
# Корректировка с использованием условно рассчитанной рыночной капитализации компании А:
Условно рассчитанная рыночная капитализация для компании А = Рыночная капитализация акций А в день пятый х (суб-индекс I в день шестой / суб-индекс I в день пятый) = HKD150,000 x (112.4677/113,0357) = HKD149,246
Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке тогда составит HKD178,200 + HKD400,000 + HKD149,246 = HKD727,446
День седьмой: Возобновление приостановленных торгов.
Торги по акциям А возобновляются.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) | |||||
| I. | A | 30,000 | 4.0 | 120,000 | 302,200 | |||||
| B | 7,000 | 13.0 | 91,000 | |||||||
| C | 6,000 | 15.2 | 91,200 | |||||||
| II. | D | 10,000 | 20.8 | 208,000 | 399,000 | |||||
| E | 10,000 | 8.9 | 89,000 | |||||||
| F | 12,000 | 8.5 | 102,000 | |||||||
| Все акции в выборке | 701,200 | |||||||||
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс шестого дня | Значение индекса на сегодня | |||
| День седьмой | День шестой | |||||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |||
| I | 302,200 | 327,446* | 112.4677 | 103.7965 | ||
| II | 399,000 | 400,000 | 102.4775 | 102.2213 | ||
| HSI | 701,200 | 727,446* | 106.7830 | 102.9303 | ||
* Корректировка с учетом включения условно рассчитанной рыночной капитализации по акциям А (на основе данных по дню шестому):
Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD178,200 + HKD149,246 = HKD327,446 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD327,446 + HKD400,000 = HKD727,446
День восьмой: Дивиденды
Акции G торгуются как ex-dividend (XD) ("исключая дивиденды" - покупка акций не дает право на получение очередных дивидендов, дивиденды получает продавец). Никаких изменений при расчете индекса вносить не требуется.
| Сектор | Акция | Количество | Цена закрытия (HKD) | Рыночная капитализация (HKD) | Общая рыночная капитализация (HKD) | |||||
| I. | A | 30,000 | 4.2 | 126,000 | 309,100 | |||||
| B | 7,000 | 13.3 | 93,100 | |||||||
| C | 6,000 | 15.0XD | 90,000 | |||||||
| II. | D | 10,000 | 21.0 | 210,000 | 406,600 | |||||
| E | 10,000 | 9.1 | 91,000 | |||||||
| F | 12,000 | 8.8 | 105,600 | |||||||
| Все акции в выборке | 715,700 | |||||||||
Расчет индекса:
| Сектор | Общая рыночная капитализация (HKD) | Индекс седьмого дня | Значение индекса на сегодня | |||
| День восьмой | День седьмой | |||||
| (1) | (2) | (3) | (3)х(1)/(2) | |||
| I | 309,100 | 302,200 | 103.7965 | 106.1664 | ||
| II | 406,600 | 399,000 | 102.2213 | 104.1684 | ||
| HSI | 715,700 | 701,200 | 102.9303 | 105.0588 | ||
Поиск по сайту: