АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
|
Риск ценной бумаги
0 1 beta(i)
рис. Модель оценки доходности активов (CAPM)
Портфель рынка – портфель всех активов в экономике. Для представления рынка на практике используются такие фондовые индексы, как S&P Composite.
Beta – чувствительность доходности ценных бумаг к доходности портфеля рынка.
Уравнение линии рыночной оценки финансовых активов показывает, что:
Значение beta(i)
| Тип акции
| beta(i) = 1
| Требуемая норма дохода по этим акциям изменяется так же как и среднерыночная
Акции – нейтральные
| beta(i) >1
| Норма дохода по акциям изменяется в том же направлении, что и общерыночная, но в большей степени (с большей амплитудой)
Акции – агрессивные
| beta(i) < 1
| Доход по ним в меньшей степени зависит от общерыночных колебаний
Акции - оборонительные или консервативные
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | Поиск по сайту:
|