МЕТОДИ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙ

Головним елементом інвестиційного аналізу є оцінка ефективності інвестиційних проектів, яка є основним важелем у вірному виборі з декількох інвестиційних проектів найбільш ефективного.

Методи оцінки інвестиційних проектів не в усіх випадках можуть бути єдиними, так як інвестиційні проекти досить суттєво розрізняються по масштабам затрат, термінам їх корисного використання, а також по позитивним результатам.

Методи оцінки інвестицій, які не включають дисконтування (статистичні методи):

1. Метод, який базується на розрахунку термінів окупності інвестицій;

2. Метод, який базується на визначенні норми прибутку на капітал;

3. Метод, який базується на розрахунку різниці між сумою доходів і інвестиційними витратами за весь термін використання інвестиційного проекту, який відомий під назвою cash-flow або накопичене сальдо грошового потоку;

4. Метод порівняльної ефективності приведених витрат на виробництво продукції;

5. Метод вибору варіантів капітальних вкладень на основі порівняння маси прибутку (метод порівняння прибутку).

Статистичні методи поділяються на методи абсолютної ефективності (1 і 2) та методи порівняльної ефективності варіантів капітальних вкладень (3, 4, 5).

Методи оцінки інвестицій, які базуються на дисконтуванні:

1. Метод чистої приведеної вартості або чистого дисконтованого доходу, або чистого приведеного ефекту, або інтегрального ефекту;

2. Метод внутрішньої норми прибутку;

3. Дисконтований термін окупності інвестицій;

4. Індекс доходності;

5. Метод ануїтету (щорічний платіж).

Метод оцінки ефективності інвестицій виходячи з термінів їх окупності

Термін окупності інвестицій – це час, який потрібний для того, щоб окупити інвестиції в інноваційний проект з врахуванням початкових капітальних вкладень.

Термін окупності (Ток) застосовують тоді, коли немає впевненості в тому, що інноваційні проекти будуть реалізовані, і тому інвестор не ризикує вкладати власні кошти на довгий термін.

При рівномірному надходженні коштів термін окупності розраховується наступним чином:

Ток = К / ГП; ГП = Пч + А; Пч = П * (1 - Н);

Ток = Іп / П * (1 – Н) + А; Ток < Тео,

де Іп – початкові інвестиції в інновації, грн.;

ГП - щорічні грошові потоки протягом терміну окупності, ГП = Пч + А, грн.;

А – амортизаційні відрахування на повне відновлення основних засобів протягом терміну окупності, грн.;

Пч – чистий прибуток (надходження) протягом терміну окупності, грн.;

П – прибуток протягом кожного інвестиційного проекту, грн.;

Н – норматив податку на прибуток, в долях од.

Тео – термін експлуатації проекту.

Поиск по сайту: