Инвестиционная политика

Получая взносы, страховщики принимают на себя обязательства по возмещению убытков своих клиентов в будущем. Способность страховых компаний своевременно и в полном объеме отвечать по принятым на себя обязательствам напрямую зависит от качества их инвестиционной политики. А от платежеспособности страховщиков, в свою очередь, зависит финансовая устойчивость их клиентов и контрагентов - граждан, предприятий и организаций. С макроэкономической точки зрения от качества инвестиционной политики страховых компаний зависит стабильность всей экономической системы.

Правительства разных стран мира, в том числе совместными усилиями, принимают меры, направленные на регулирование инвестиционной деятельности страховщиков и повышение уровня их платежеспособности.

В целях обеспечения мировой финансовои стабильности в 1994 году была создана Международная организация страховых надзоров (IAIS), представляющая страховых регуляторов разных стран мира. Еще в 1999 году этой организацией был принят Стандарт по надзору за управлением активами страховых компаний.

Данный Стандарт включает в себя следующие требования, способные обеспечить высокое качество управления активами страховщиков:

• ответственность совета директоров страховой компании за формулирование и одобрение стратегии инвестиционной политики;

• ответственность топ-менеджеров за оперативное управление инвестициями;

• оперативный мониторинг рисков, связанных с инвестиционной деятельностью;

• внутренний контроль за инвестиционной деятельностью;

• аудит, полностью охватывающий инвестиционную деятельность;

• надзор национального регулятора за инвестиционной деятельностью страховщиков.

Несмотря на то, что данные требования носят рекомендательный характер, правительства стран, интегрированных в мировую экономику, стремятся соблюдать данные требования, делая их обязательными в своих странах.

В России пока, к сожалению, было в достаточной степени реализовано только одно требование: надзор национального регулятора за инвестиционной деятельностью страховщиков.

Инвестиционные портфели

У крупнейших страховщиков федерального уровня усредненная доля денежных средств в инвестиционном портфеле на 1 января 2007 года по сравнению с 1 января 2006 года снизилась на 4,86 процентных пункта, при этом усредненная доля акций и долей участия в других организациях выросла на 1,54 процентных пункта. В то же время у небольших страховщиков за аналогичный период усредненная доля денежных средств в инвестиционном портфеле выросла на 14,98 процентных пункта, а усредненная доля акций и долей участия в других организациях снизилась на 17,18 процентных пункта.

Противоположные направления изменения структуры инвестиционных портфелей крупных страховщиков федерального уровня и небольших страховщиков объясняются очень существенными различиями в подходах к инвестиционной политике компаний, входящих в эти две группы.

Снижение за год доли денежных средств в инвестиционном портфеле у крупнейших страховщиков федерального уровня говорит о том, что вступление в силу Приказа Минфина № 100н практически не повлияло на их инвестиционную политику и не вызвало у них необходимости увеличения доли наиболее ликвидных активов.

Среднее значение рентабельности инвестированного капитала по страховым компаниям, принявшим участие в исследовании (около сотни ведущих страховщиков), в 2006 году упало по сравнению с 2005 годом почти на два процентных пункта. К общему падению среднего значения доходности инвестированного капитала привели две разнонаправленные тенденции: рост рентабельности инвестиций крупных федеральных страховщиков и региональных лидеров, с одной стороны, и снижение доходности средних и небольших страховых компаний, с другой. Вес последней тенденции при определении среднего значения рентабельности инвестиций оказался выше за счет большего числа средних и небольших страховщиков.

Поиск по сайту: