Методы и модели прогнозирования основных финансовых показателей

Пятифакторная Z модель Э. Альтмана используется для прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Для этого необходимо на основе информации баланса рассчитать показатели, заложенные в индексе Z Э. Альтмана.

Индекс вероятности банкротства необходимо рассчитать, на основе использования модели:

,

где K1 – отношение оборотного капитала к сумме активов; K2 – отношение накопленной прибыли к активам; K3 – отношение доходов до вычета процентов и налогов к сумме активов; K4 – отношение собственного капитала к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств; K5 – оборачиваемость активов.

Если полученное значение Z будет меньше 1,23, вероятность банкротства высока, при Z больше 2,90 возможность наступления финансового кризиса предприятия низкая. Если же Z попало в интервал от 1,23 до 2,90 зоны неведения, дать точную оценку финансового состояния предприятия невозможно. Точность прогнозирования на период до одного года достигает 95 процентов, на два года – до 70 процентов.

На практике для прогнозирования вероятности банкротства рассчитывается показателидвухфакторной модели (представленные в табл. 2) и определить степень вероятности банкротства предприятия.

Таблица 2

Коэффициенты текущей (общей) ликвидности и доли привлеченных средств

Показатели	Значение показателя
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
Доля привлеченных средств в общей величине пассива баланса предприятия

Двухфакторная модель предусматривает расчет специального коэффициента Z и имеет следующий формализованный вид:

По данной двухфакторной модели вероятность банкротства предприятия хозяйствования является очень малой при любом отрицательном значении коэффициента Z и большой при .

Для формирования статей прогнозного бухгалтерского баланса рекомендуется использовать метод прогнозирования – «доля от объема продаж (выручки)».

В соответствии с данным методом рассчитывается коэффициент соотношения каждой из прогнозируемых статей (запасы, к выручке от реализации в отчетном периоде и т.д). Затем, полученные коэффициенты умножаются на прогнозную выручку.

, где – коэффициент запасов; BP – выручка от реализации товарной продукции.

, где – коэффициент дебиторской задолженности; – дебиторская задолженность.

Статьи бухгалтерского баланса: «Финансовые активы», «Денежные средства и денежные эквиваленты», «НДС по приобретенным ценностям» и прочие оборотные активы целесообразно объединить в группу ПОА.

,

где – коэффициент прочих оборотных активов; ПОА – прочие оборотные активы.

Далее, путем суммирования полученных показателей определите общую сумму оборотных активов в прогнозном периоде. На основании полученных прогнозных значений необходимо определить ожидаемую величину активов организации.

В пассиве прогнозного баланса раздел «Капитал и резервы» определяется также как ранее. Статья нераспределенной прибыли несет в себе сумму нераспределенной прибыли отчетного года (нарастающим итогом) и прогнозного.

Размер долгосрочных обязательств может остаться неизменным. Наибольшую долю в разделе краткосрочные активы составляют займы и кредиты и кредиторская задолженность перед поставщиками и заказчиками.

Рассчитывается коэффициент соотношения статей займов и кредитов; кредиторской задолженности к выручке от реализации в отчетном периоде по следующим выражениям:

1. , где – коэффициент займов и кредитов.

Полученные коэффициенты умножаются на прогнозную выручку и определяются искомые показатели пассива баланса организации.

На основе полученных прогнозных форм отчетности рассчитать значения текущих и прогнозируемых финансовых коэффициентов, дать прогноз финансовому состоянию предприятия.

Поиск по сайту: