Регулирование валютного курса. Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса

Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса.

Рыночное регулирование основано на конкуренции и действии законов стоимости, законов спроса и предложения. Данное регулирование осуществляется стихийно.

Государственное же регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования и своей целью имеет достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижение роста безработицы и инфляции в стране. Государственное регулирование осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

a) Валютные интервенции;

b) Дисконтная политика;

c) Протекционистские меры;

I. Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.

Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Для того, чтобы повысить курс национальной валюты центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для интервенций, как правило используются официальные валютные резервы.

Интервенции могутпроводится разными методами:

ü На биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально);

ü Через брокеров (посредников) или непосредственно через операции с банками;

ü На срок или с немедленным исполнением;

Валютные интервенции подразделяются:

· Стерилизованные;

· Нестерилизованные;

Стерилизованными называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-актовов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной денежной базы.

Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является нестерилизованной.

Для того, чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по изменению валютного курса, необходимо:

1) Наличие необходимого количества резервов в центральном банке для проведения валютных интервенций;

2) Доверие участников рынка к долгосрочной политике центрального банка;

3) Изменение фундаментальных экономических показателей, таких, как темп экономического роста, темп инфляции, темп увеличения денежной массы и т.д.

II. Дисконтная политика – это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе и с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала.

III. Протекционистские меры - это меры, направленные на защиту собственной экономики. К ним относятся прежде всего, валютные ограничения.

Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов или нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Видами валютных ограничений являются:

a) Валютная блокада;

b) Запрет на свободную куплю- продажу иностранной валюты;

c) Регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;

d) Концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.

Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация.

Тема 5.Валютный рынок и валютные операции

Поиск по сайту: