Схема 4

Рис.1.4.4 Кругооборот IV

3) Третий способ связи национальной экономики с внешним миром состоит в осуществлении различного рода международных финансовых операций, которые охватывают международную практику получения займов и предоставления ссуд, а также транснациональные сделки по купле-продаже реальных и финансовых активов. Подобно импорту и экспорту товаров и услуг, международные финансовые операции самим фактом своего осуществления приводят к возникновению определенных платежей, направленных как внутрь экономической системы, так и за ее пределы.

Денежные потоки, направленные «внутрь» экономической системы, возникающие в результате чистых закупок активов иностранными покупателями и чистых займов[1], сделанных у иностранных финансовых посредников, называются притоком капитала. Строго говоря, может быть, было бы правильнее назвать их притоком финансовых ресурсов, поскольку речь идет о направлении денежного потока, а не потока капитального оборудования. Однако общепринятым, является термин «приток капитала».

Величина нетто-покупок (т.е. чистая величина) иностранных активов и ссуд, выданных иностранным заемщикам нашими финансовыми посредниками, называется оттоком капитала.

В результате построения данной модели имеем ряд новых деталей. Однако общий принцип ясен из следующего. Страна может импортировать больше, чем экспортировать, если в то же самое время будет иметь место реальный чистый приток капитала, т.е. такой приток капитала, который по величине абсолютно превосходит его отток. Подобная ситуация происходит и в том случае, когда некая страна занимает в долг за границей больше средств, чем иностранные экономические хозяйствующие субъекты занимают у нее, или же если страна продает за границей больше активов, чем покупает.

Кроме того, страна может экспортировать и больше, чем она импортирует, если отток капитала из страны превышает его приток в нее. Такая ситуация складывается в том случае, если страна выдает иностранным заемщикам больше ссуд, чем она берет в других странах, или же, если она покупает за границей больше активов, чем продает. Таким образом, в экономической системе, характеризующейся наличием чистого экспорта, должен наблюдаться также и чистый отток капитала.

Включение в кругооборот процессов, обусловленных международными связями экономической системы, не нарушает основополагающих соотношений между отдельными элементами кругооборота.

Таблица 1.4.4

Пример демонстрирует, как достигается равенство национального дохода и национального продукта в полной модели кругооборота. Пусть чистый экспорт составляет 5 млрд. руб. Соответствующий отток капитала непосредственно в таблице не указан, однако его можно вычислить следующим образом. Во-первых, поток денежных средств на финансовые рынки в форме сбережений составляет 20 млрд. руб. Из них 5 млрд. руб. используется правительством для покрытия дефицита бюджета (величина государственных закупок превышает размер чистых налогов на 5 млрд. руб.). Еще 10 млрд. руб. в форме ссуд получают отечественные фирмы, чтобы финансировать запланированные ими расходы на инвестиции. Оставшиеся от общей величины сбережений 5 млрд. руб. составляют средства, используемые для предоставления ссуд иностранным клиентам или для приобретения реальных или финансовых активов за рубежом, чтобы дать возможность иностранным покупателям приобрести в республике товары на сумму 15 млрд. руб., покупая при этом по импорту товары на сумму только 10 млрд. руб.

Сформулируем изложенное правило в виде уравнения:

Национальный продукт = расходы на потребление + расходы на инвестиции + государственные закупки + экспорт – импорт = потребление + сбережения + чистые налоги = национальный доход.

или

Национальный продукт = C+I+G+(X–M)=C+S+Tn= Национальный доход.

В приведенной выше системе уравнений компонент «расходы на потребление» появляются дважды: сначала как одна из категорий расходов на национальный продукт, а затем вновь в качестве одного из направлений использования национального дохода. Если мы вычтем величину расходов из потребления как из величины суммарных расходов, так и из величины суммарного дохода, а расходы по импорту перенесем в левую часть уравнения, то получим еще одно весьма полезное равенство:

Расходы на инвестиции + государственные закупки + экспорт = сбережения + чистые налоги + импорт

или

I+G+X=S+T_n +M

Это уравнение показывает, что общая сумма инъекций равна общей сумме «утечек». Чрезвычайно важно в этой связи отметить, что только суммарные показатели «утечек» и «инъекций» должны быть равны. В отдельных парах чаще всего баланс отсутствует.

Поиск по сайту: