Конец 1 вопроса

Источники образования активов делятся на: собственные и заемные.

1 ) Собственные - уставной капитал, накопленная прибыль.

2)Заемные подразделяются на: краткосрочные (до года) кредиторская задолженность; долгосрочные (более года) - кредиты,.

Краткосрочные используются для финансирования оборотных средств,

Долгосрочные для финансирования основных и оборотных активов.

Эффективность использования основных фондов:

Фондоотдача = сколько продукции в денежном выражении выпущено на 1 руб. стоимости основных средств.

Фондоемкость = сколько затрачено основных фондов для пр-ва 1 рубля продукции

Фондовооруженность = отношение стоимости ОФ к среднесписочной численности основных работников.

В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на:

1. собственные средства предприятия.

2. заемные средства. 3. привлеченные средства. 4. средства гос бюджета.

Конец 1 вопроса.

№2. Управление оборотным капиталом.

Текущие Активы (ТА) или оборотные средства - это оборотные активы предпр-я, показанные в разделе2 бух. баланса и включающие в запасы сырья, материалов (МЗ), незавершенное пр-во (НЗП), запасы готовой продукции (ЗГП), дебиторскую задолженность (ДЗ), краткосрочные фин-е вложения (КФС), ден-е средства на расч счете и в кассе (ДС) и др краткосрочные активы.

Текущие (краткосрочные) обязательства (ТО) показаны в 5 разделе бух баланса и включают краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), кредиторскую задолженность (КЗ) и др. краткосрочные источники финансирования.

Краткосрочный – значит дешевый

Управление оборотным капиталом -это управление текущими активами и текущими обязательствами.

Оно включает решение о величине текущих активов, их структуре и источниках финансирования.

Движение ДС в процессе операционного цикла проходит следующие основные стадии, последовательно меняя свои формы:

ДС --- Мз --- НП--- ЗГП --- ДЗ

- ДС используются для приобретения сырья и материалов,

- запасы сырья и материалов в результате непосредственной пр-ой деятельности превращаются в ЗГП,

- ЗГП реализуются покупателям и до их оплаты преобразуются в ДЗ,

- оплаченная ДЗ вновь преобразуется в ДС, часть кот-х до их производ-го востребования храниться в форме высоколиквидных краткосрочных фин-х вложений.

Высокий уровень текущих активов снижает риск неплатежеспособности, т.к. они более ликвидны по сравнению с постоянными активами.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Под платежеспособностью предприятия понимается наличие достаточного количества денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Поэтому основные приз­наки платежеспособности: достаточное количество денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Плюсы - есть деньги для оплаты счетов, увеличивается величина ликвидных активов, уменьшается риск неплатежеспособности. Этот риск определяется коэф-ом текущей ликвидности (Ктл = ТА / ТО). При увеличении ТА значение
коэф-та возрастает, а значит риск уменьшается. Минусы - падает доходность, т.к. уменьшается доля постоянных активов и увеличивается доля бездоходных активов.

При росте показателя доходность будет также расти, но и величина риска увеличится.

Возможно проведение различной политики предприятия в управлении оборотным капиталом:

1)консервативная - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшений условий пр-ва, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д. (риск небольшой).

2)умеренная (нейтральная) - направлена на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров (доход и риск одинаковы).

3)агрессивная - закл-ся в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов (большой доход, большой риск).

При расчете оптимальной величины доли ТА (обор. средств) в сумме активов рассматривается два вида затрат:

При выборе оптимального уровня Текущих Активов эти два вида затрат должны быть сбалансированы. При этом достигается минимальный уровень затрат. Оптимальный уровень ТА находится как сумма оптимальных величин компонентов этих активов.

Поиск по сайту: