Базовые концепции Финансового Менеджмента

Финансовая концепция – система основных понятий, на которых базируется теоря финансов.

Фундаментальные концепции финансового менеджмента:

1) концепции денежного потока. Любое предприятие генерирует финансовые потоки(прибыль и оттоки);

2) концепции временной ценности денежных ресурсов. Стоимость денежной единицы с течением времени снижается. Обусловлено инфляцией, риском вложения денежных средств, оборачиваемость;

3) концепция компромисса между риском и доходностью. Чем выше риск, тем выше доходность;

4) концепция операционного и финансового риска. Любой фирме свойственны 2 типа рисков:

- операционный, включает предпринимательский (риск не окупить вложения в данную деятельность) и производственный (риск не угадать с инвестированием появившихся у фирмы свободных денежных средств);

- финансовый связан со структурой капитала, принимается во внимание при принятии решений, риск невозможности оплаты обязательств перед кредитором.

5) концепция стоимости капитала. Каждый источник финансирования имеет свою цену (выражается в процентах). Значение стоимости различных источников финансирования не является независимым. Это необходимо учитывать при принятии решений по мобилизации и обслуживанию;

6) Концепция эффективности рынка капитала.

Суть концепции:

-уровень насыщения рынка релевантной (нужной) информации является существенным фактором ценообразования на данном рынке (рис.3);

-рынки капитала как основные источники дополнительного финансирования фирмы в информационном плане не является абсолютно эффективным.

В теории финансов выделяют 3 формы эффективности рынка капитала:

1.слабая форма. Текущие цены полностью отражают динамику цен предшествующих периодов;

2.умеренная форма. Текущие цены отражают не только изменения цен в прошлом но и всю равнодоступную информацию;

3.сильная форма. Текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения частного характера.

Достижение сильной формы невозможна, так как ассиметрия в информационном обеспечении предполагает существование самого рынка.

7)Концепция ассиметричной информации. Информация распределена неравномерно. Отдельные категории лиц могут владеть информацией недоступной всем участникам рынка, именно это позволяет эффективное решение.

8)Концепция агентских отношений. По отношению к любой форме всегда можно выделить группы лиц, заинтересованности ее деятельности, однако их интересы могут не совпадать, что приводит к конфликту, это связанно с разрывом функции владения и управления. Для ограничения нежелательных действий управленца владельцы несут вынужденные издержки при принятии решений.

9)Концепция альтернативных затрат. Принятие любого решения финансового характера всегда связанно с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход.

10)Концепция временной ограниченности функционирования хозяйственного субъекта.

11)Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования. Хозяйствующий субъект –обособленный имущественно -правовой комплекс. Ключевой категорией выступает право собственности, то есть совокупное наличие прав владения, пользования, распоряжения. Любой актив внесенный в качестве взноса в УК поступает в собственность предприятия и не может быть востребован собственником.

Поиск по сайту: