|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Анализ ликвидности, платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организацииЛиквидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу, а организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. С одной стороны, ликвидность — способность поддерживать платежеспособность, с другой — если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать ликвидность. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны [17;251]. Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о том, что организация имеет возможность полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга [17;252]. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы: · А1-наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; · А2-быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность; · А3-медленно реализуемые активы - запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов и готовой продукции) и НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы; · А4-трудно реализуемые активы - внеоборотные активы. В зависимости от срочности оплаты пассивы подразделяются: · П1-наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность; · П2-краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, прочие краткосрочные обязательства; · П3-долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов; · П4-постоянные пассивы - собственный капитал. Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Второе и третье неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами, четвертое – определяет минимальное условие финансовой устойчивости организации (собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах) [17;253]. Данные для анализа ликвидности баланса ООО «Рубин» приведены в таблице 5.4.1. Таблица 5.4.1.
Из произведенных расчетов видно, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое условие. Получается, что кредиторская задолженность превышает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Для того, чтобы убедиться в том, что баланс не является абсолютно ликвидным рассматриваются дополнительно коэффициенты ликвидности за анализируемые периоды. Таблица 5.4.2.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормативное значение данного коэффициента составляет (0,2 – 0,4). Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности: Каб.л. = (Ден.ср-ва + Кратк.фин.влож.) / Внешн.КО Каб.л.0 = (73 171 + 59 739) / 796 605 = 0,1668 Каб.л.1 = (73 923 + 60 000) / 823 223 = 0,1627 На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормы и в прошлом году и в отчетном. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение данного коэффициента составляет (0,5 – 1) [17;255]. Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности: Кпром.л. = (Ден.ср-ва + Кратк.фин.влож. + Дебит.задолж.) / Внешн.КО Кпром.л.0 = (73 171 + 59 739 + 478 506) / 796 605 = 0,7675 Кпром.л.1 = (73 923 + 60 000 + 473 664) / 823 223 = 0,7381 На предприятии коэффициент критической ликвидности меньше нормативного значения, что говорит о текущей финансовой неустойчивости предприятия. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы, обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент текущей ликвидности – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента >2 [17;255]. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности: Кт.л. = ОА / Внешн.КО Кт.л.0 = 1 574 710 / 796 605 = 1,9768 Кт.л.1 = 1 545 524 / 823 223 = 1,8774 На нашем предприятии данный коэффициент и в прошлом, и в отчетном году близок к нормативному значению, но тем не менее меньше его. Тем более наблюдается уменьшение коэффициента текущей ликвидности. В отличии от коэффициента абсолютной и критической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдельную перспективу. Росту данного коэффициента способствует наращивание долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Вывод: коэффициентный анализ ликвидности показал: · Коэффициент абсолютной ликвидности, имеет динамику снижения. Это значит недостаточную мгновенную платежеспособность, т.к. по первому требованию кредитора предприятие в состоянии погасить только 16,27% своих срочных обязательств при норме минимум 20%. Для соблюдения норматива предприятию необходимо обеспечить рост денежных средств; · Коэффициент критической ликвидности имеет так же динамику уменьшения, оно в состоянии погасить только 73,81% своих срочных долгов при нормативе минимум 80%; · Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения. Это означает, что оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства. При этом необходимо усилить контроль за движением денежных потоков на предприятии. Финансовая устойчивость – это стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает свободное маневрирования денежными средствами и путем их эффективного использования способствует бесперебойному производственно-коммерческому циклу [17;252]. Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем следующие показатели в таблице 5.4.3. Таблица 5.4.3.
· Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Рассчитаем данный коэффициент: Кавт. = СК / А Кавт.0 = 1 663 857 / 2 732 022 = 0,6090 Кавт.1 = 1 801 063 / 2 995 535 = 0,6023 Полученные коэффициенты находятся в пределах нормы, но уменьшаются, что говорит о снижении финансовой независимости предприятия. · Коэффициент финансовой устойчивости применяется для уточнения коэффициента финансовой независимости. Кф.у. = (СК + ДО) / А Кф.у.0 = (1 663 857 + 279 914) / 2 732 022 = 0,7115 Кф.у.1 = (1 804 063 + 361 386) / 2 995 535 = 0,7229 Полученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Коэффициент финансовой устойчивости возрастает, что связано с увеличением собственного капитала и долгосрочных обязательств. · Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) рассчитывается: Кф.р. = ЗК / СК Кф.р.0 = 1 068 165 / 1 663 857 = 0,6420 Кф.р.1 = 1 191 472 / 1 804 063 = 0,6604 Полученные коэффициенты находятся в допустимых пределах, но отчетном году коэффициент финансового риска увеличился. · Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле: Кманевр.СК = СОС / СК Кманевр.СК0 = 739 166 / 1 663 857 = 0,4442 Кманевр.СК1 = 730 031 / 1 804 063 = 0,4047 Рассчитанный коэффициент в анализируемые периоды меньше нормативного значения, причем в отчетном году он имеет тенденцию к снижению. · Коэффициент инвестирования рассчитывается следующим образом: Кинв. = СК / ВА Кинв.0 = 1 663 857 / 1 204 605 = 1,3812 Кинв.1 = 1 804 063 / 1 435 418 = 1,2568 Полученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Хотя доля собственного капитала, участвующего в финансировании внеоборотных активов снижается. Вывод: Коэффициент автономии на начало года составил 0,6090 и на конец года 0,6023, что свидетельствует об уменьшении удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент автономии выше нормативного значении. Это означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами, то есть величина собственных источников финансирования должна быть выше половины совокупных источников формирования имущества. В свете долгосрочной перспективы все обязательства могут быть покрыты собственными средствами. Данный факт важен для кредиторов, которые более охотно вкладывают средства в организации с высокой долей собственного капитала. С начала по конец отчетного периода произошло изменение значения коэффициента финансовой устойчивости. На конец отчетного периода коэффициент финансовой устойчивости на 1,14% выше показателя на начало отчетного периода. Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости ≥ 0,6, расчетные данные превышают это значение, таким образом, финансовое состояние организации является достаточно устойчивым. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (лаверидж) характеризует финансовую активность организации по привлечению заемных средств. Норматив коэффициента меньше 1. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости; и чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. Привлечение дополнительных источников финансирования может способствовать росту эффективности использования совокупного капитала за счет эффекта финансового рычага. Коэффициент маневренности ниже нормативного значения, что говорит о не достаточности собственных оборотных средств, и тенденции к его увеличению не наблюдается. За счет привлечения долгосрочных кредитов и займов организация может получить дополнительные источники финансирования деятельности, возврат которых предполагается более чем через год, что позволит ему укрепить финансовую устойчивость. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.011 сек.) |