Определение и анализ рентабельность собственного капитала и факторов, повлиявших на ее изменение

Показатели рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) отражают инвестиционную привлекательность организации.

Таблица 4.5.

· Рассчитывается коэффициент рентабельности собственного капитала:

R_ск = ЧП / СК

R_{ск 0} = 218 269 / 1 663 857 = 13,1183 %

R_{ск 1} = 236 918 / 1 804 063 = 13,1325 %

∆ R_ск = R_{ск 1} - R_{ск 0} = 13,1325 – 13,1183 = 0,0142 %

Для определения влияния на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала различных факторов, используется кратная факторная модель рентабельности СК и с помощью метода расширения преобразуется в трехфакторную мультипликативную модель:

R_СК = К_фр * К_обЗК * R_пр

· Определяется коэффициент финансового рычага, как отношение среднегодовой величины ЗК к среднегодовой величине СК:

К_{фр 0} = 1 068 165 / 1 663 857 = 0,6420

К_{фр 1} = 1 191 472 / 1 804 063 = 0,6604

∆ К_фр = К_{фр 1} - К_{фр 0} = 0,6604 – 0,6420 = 0,0185

· Определяется коэффициент оборачиваемости ЗК как отношение выручки от продаж к среднегодовой величине заемного капитала:

К_{обЗК 0} = 6 240 000 / 1 068 165 = 5,8418

К_{обЗК 1} = 7 238 399 / 1 191 472 = 6,0752

∆ К_обЗК = К_{обЗК 1} - К_{обЗК 0} = 6,0752 – 5,8418 = 0,2334

· Рассчитывается рентабельность продаж или сколько приходится чистой прибыли на 1 руб. продаж, как отношение чистой прибыли к выручке от продаж:

R_пр = ЧП / V

R_пр0 = 218 269 / 6 240 000 = 3,4979 %

R_пр1 = 236 918 / 7 238 399 = 3,2731 %

∆R_пр = R_пр1 - R_пр0 = 3,2731 – 3,4979 = - 0,2248 %

Влияние рассчитанных факторов на изменение рентабельности активов:

1) Влияние изменения коэффициента финансового рычага на рентабельность собственного капитала:

∆R_СК (К_ФР) = 0,0185 * 5,8418 * 3,4979 = 0,3771 %

2) Влияние изменения коэффициента оборачиваемости СК на рентабельность собственного капитала:

∆ R_СК (К_обСК) = 0,6604 * 0,2334 * 3,4979 = 0,5391

3) Влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала:

∆ R_СК (R_пр) = 0,6604 * 6,0752 * (-0,2248) = - 0,9021 %

Составим баланс отклонений

∆ R_СК = ∆ R_СК (К_обСК)+ ∆ R_СК (К_ЗК) + ∆ R_СК (R_пр)

13,1325 – 13,1183 = 0,3771 + 0,5391 + (-0,9021)

0,0142 = 0,0142

Вывод:

· за счет снижения коэффициента финансового рычага рентабельность собственного капитала снизилась на 0,3771 %;

· за счет повышения коэффициента оборачиваемости заемного капитала рентабельность собственного капитала повысилась на 0,5391 %;

· за счет рентабельности продаж рентабельность собственного капитала снизилась на 0,9021 %.

Анализ финансового положения организации

Поиск по сайту: