Операция приведения к единому моменту времени – дисконтирование

Ставка дисконта – процент, который можно получить на рынке за предоставление в кредит капитала (возможная норма прибыли на капитал).

Спрос на инвестиции определяется выигрышем от капиталовложений, дисконтированными будущими прибылями, рассчитанными посредством умножения на дисконтированный множитель, коэффициент переводит будущие поступления денежных средств к текущему периоду.

,

где – дисконтированная стоимость за период t;

– доход, ожидаемый в период t от осуществления инвестиций;

t – продолжительность периода времени;

r – ставка процента.

Решение предприятия о величине инвестиций во многом зависит от уровня процентной ставки, причем данная зависимость обратная:

1) повышение процентной ставки приводит к уменьшению дисконтированной стоимости дохода, ожидаемого от реализации инвестиционного проекта. В этом случае для предприятия более выгодно не инвестировать, а сберегать свои денежные средства, размещая их в банке на депозитных счетах или вкладывая в ценные бумаги;

2) снижение процентной ставки приводит к обратным результатам.

Пример. Для простоты рассмотрим краткосрочный проект стоимостью 100 $ (все затраты осуществляются за первый год), приносящий 50 $ дохода (после оплаты сырья и труда) во второй год и еще 80 $ -- в третий. Номинальная ставка процента равна 12% в год..

Теория дисконтирования денежных потоков говорит, что доход, получаемый в последующие годы, должен быть дисконтирован для того чтобы вычислить его сегодняшнюю стоимость.

	1-й год	2-й год	3-й год	Текущая стоимость
Денежные средства или доход, $	– 100	+ 50	+ 80
Текущая стоимость, 1 $
Текущая стоимость издержек или дохода, $	– 100	50 ´ 0,893 = 44,65	80 ´ 0,797 = 63,76	– 100 + 44,65 + +63,76 = 8,41

,

где

NV_P – чистая дисконтированная стоимость проекта;

I – размер инвестиций в проект.

Природные ресурсы – это часть естественной природы, используемая или возможная к использованию обществом в целях удовлетворения потребностей людей

(При рассмотрении данного вопроса в качестве природного ресурса возьмем возобновляемый ресурс, наиболее часто используемый, – землю.)

Земля как природный ресурс не является продуктом труда и не имеет вследствие данного обстоятельства издержек производства – это бесплатный и невоспроизводимый ресурс.

Площадь земли ограничена, фиксирована, включая и площади угодий, пригодных к использованию.

Земля не может быть произвольно увеличена; хотя внутри существующих границ можно улучшить ее качество путем освоения новых участков, осушения болот и т.д.

Поиск по сайту: