ИНВЕСТИЦИОННЫЕ И КОММЕРЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ АРЕНДЫ, ЛИЗИНГА И ФРАНЧАЙЗИНГА

19.1. Арендные механизмы и их роль в повышении инвестиционной активности предприятий

В процессе функционирования предприятиям постоянно прихо­дится решать проблемы обновления своей технической базы. Естест­венный процесс изнашивания оборудования усугубляется техни­ческим прогрессом и, как следствие, моральным старением средств труда. Особенно это актуально для российских предприятий. Коэф­фициент обновления оборудования снизился с 6% в 1990 г. до 0,7% в 1999 г., 2/, оборудования имеет срок службы более 15 лет, удель­ный вес неконкурентоспособных мощностей составляет 36%. По оценкам Центра инвестиций ИЭ РАН, в целом по России для под­держания воспроизводства основных фондов и предотвращения техногенных катастроф в период до 2010 г. необходимо обеспечи­вать среднегодовые темпы прироста инвестиций порядка 15—20%.

Начиная с 1999 г., наметился рост инвестиций в основной ка­питал. Так, удельный вес инвестиций в основной капитал в ВВП составил: в 1999 г. — 14,5%, в 2000 г. — 15,9%. Основной проблемой является поиск источников и способов финансирования инвести­ционной деятельности. Основная нагрузка ложится на собственные средства предприятий (накопленная прибыль, амортизация). Так, в источниках финансирования технологических инноваций в промыш­ленности 84,5% приходится на собственные средства. Вместе с тем у предприятий недостаточно средств, чтобы обеспечить необходи­мые темпы прироста инвестиций.

Эффективное ведение предпринимательской деятельности пред­полагает широкое внедрение и использование арендных механиз­мов. Предприятия, испытывающие необходимость в расширении парка оборудования или его замене, имеют две возможности: при­обрести оборудование в собственность или взять его в аренду. В пер­вом случае необходимо изыскать значительные денежные ресурсы или изъять из оборота ликвидные средства, что может вызвать ухуд­шение структуры баланса, или использовать заемные средства, что обусловит появление дополнительных расходов на оплату процен­тов по кредиту. Аренда позволяет предприятиям вовлекать в хозяй­ственный оборот необходимое имущество без значительных едино - временных вложений, связанных с его приобретением, и предо­ставляет возможность получать доход посредством сдачи в аренду

временно не используемых объектов, сохраняя право собственно­сти на них.

Основная задача предприятий в условиях широкого ввоза им­портируемых товаров — достижение соответствующего уровня кон­курентоспособности продукции, в том числе посредством сни­жения издержек производства. Это возможно лишь на основе со­временных технологий, однако переоснащение действующего парка оборудования иногда затрудняется в связи с нехваткой финансо­вых ресурсов. В данном случае целесообразно прибегнуть к лизин­гу, который является одной из модификаций арендных отноше­ний и эффективным методом финансирования инвестиционной деятельности.

1 9.2. Аренда

Аренда — это основанный на договоре имущественный наем, пред­полагающий срочное возмездное владение и пользование или временное пользование имуществом путем передачи его арендодателем аренда­тору за плату. В аренду может сдаваться как движимое, так и не­движимое имущество. Согласно законодательству, в случае аренды недвижимости договор подлежит государственной регистрации. Правовые основы регулирования арендных отношений зафиксиро­ваны в Гражданском кодексе РФ.

В зависимости от объекта договора и его особенностей различа­ют следующие виды аренды (рис. 19.1). Широкое распространение получила сдача в аренду действующими предприятиями временно свободных зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств. Предметом договора аренды могут быть и имущественные комплексы, например предприятия. Это создает условия для быст­рого введения в действие производственных мощностей, использо­вания существующей инфраструктуры, в первую очередь малыми и средними предприятиями. Могут заключаться договоры на аренду земельных участков и иных природных объектов.

В договоре аренды участвуют две стороны:

* арендодатель — собственник имущества, сдающий его в аренду (в качестве арендодателя могут выступать также лица, уполномо­ченные законом или собственником сдавать имущество в аренду);

* арендатор — получатель имущества, использующий его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно ус­ловиям, зафиксированным в договоре.

В договоре аренды указываются характеристика объекта аренды; размер арендной платы, форма и порядок ее внесения; права и обязанности сторон по хранению и обслуживанию арендуемого имущества; срок договора, права и обязанности сторон по его окон­чании; возможность сдачи арендованного имущества в субаренду;

условия прекращения договора. При нарушении условий договора аренды он может быть расторгнут.

Преимуществом арендных отношений является предоставление возможности арендатору в случае, если необходимость в исполь­зовании имущества исчезает, передавать с согласия арендодателя права и обязанности по договору аренды другому лицу — в данном случае заключается договор субаренды. Вследствие этого значитель­но расширяются возможности предприятий эффективно использо­вать арендуемые объекты в соответствии с изменяющимися усло­виями хозяйственной деятельности. Срок действия договора суб­аренды не может превышать периода действия договора аренды.

Рис. 19.1. ВИДЫ аренды

Наиболее распространенным методом установления арендной платы является определение твердой суммы платежа, исчисленной исходя из стоимости всего арендуемого имущества или отдельно по каждой из его составных частей. Платежи вносятся, как правило, периодически в установленные договором сроки. Однако возможна и единовременная выплата. При сдаче в аренду зданий и сооруже­ний арендная плата обычно устанавливается на единицу площади исходя из фактического размера арендуемого объекта.

Арендатор является собственником продукции и доходов, по­лученных в результате использования арендованного имущества. Арендная плата может вноситься путем передачи части продукции арендодателю или посредством оказания определенных услуг — при недостатке денежных средств данный способ является наиболее предпочтительным для арендатора. В качестве платы за пользование имуществом на арендатора могут быть возложены затраты на улуч­шение арендуемых объектов. Таким образом, арендная плата опре­деляется как в денежном, так и в натуральном выражении. Исполь­зуются также различные сочетания данных форм оплаты.

В случае сдачи действующими предприятиями в аренду отдель­ных объектов основных средств арендная плата включается в со­став доходов от вне реализационных операций. Амортизационные отчисления начисляются арендодателем и возмещаются за счет по­лученной арендной платы с отнесением их в состав расходов от вне реализационных операций. Исключение составляют амортиза­ционные отчисления, производимые арендатором по имуществу по договору аренды предприятия. В этом случае арендатор включает арендную плату в затраты на производство.

При установлении размера арендной платы целесообразно учи­тывать наряду с другими факторами средний уровень арендной пла­ты, сложившийся в данном регионе на аналогичные объекты. Ве­личина арендной платы не остается постоянной на протяжении действия договора, а изменяется в связи с изменением условий функционирования предприятий, и в первую очередь — с измене­нием рыночных цен на оборудование. Вместе с тем частый пере­смотр арендной платы не способствует созданию стабильных усло­вий для эффективного использования арендованного имущества, поэтому размер арендных платежей может пересматриваться не чаще одного раза в год (табл. 19.1). При передаче в аренду зданий и соору­жений арендная плата должна включать стоимость пользования зе­мельным участком, на котором оно расположено.

При заключении договора аренды на арендатора возлагаются обязанности по поддержанию имущества в исправном состоянии и проведению текущего ремонта для обеспечения сохранности и воз­врата арендуемых объектов по истечении срока аренды в перво­начальном состоянии с учетом нормального износа. В свою оче­редь, арендодатель отвечает за недостатки сданного в аренду объекта. В случае если арендатор с согласия арендодателя произвел отдель­ные улучшения арендуемого имущества, они становятся его собст­венностью — в противном случае ему выплачивается их стоимость. Капитальный ремонт объекта аренды, как правило, осуществляет­ся арендодателем.

Арендная плата

Договор аренды может заключаться как на определенный, так и на неопределенный срок. В последнем случае он может быть пре­рван любым участником с предупреждением за 1 месяц, а при аренде недвижимости — не менее чем за 3 месяца. Досрочное расторжение договора производится судом в случае нарушения его условий (ис­пользование имущества не по назначению, ухудшение состояния имущества, невнесение арендной платы более двух раз подряд по истечении установленного срока и т. д.).

По окончании срока аренды договор может автоматически про­длеваться на неопределенный срок при отсутствии возражений со стороны арендодателя. Арендатор, выполняющий все условия до­говора, имеет преимущественное право на его возобновление. Он может потребовать через суд перевода на себя прав и обязанностей арендатора, если арендодатель в течение года со дня прекращения срока договора заключил его с другим лицом.

При прекращении договора арендатор возвращает имущество арендодателю. При аренде с выкупом имущества на основании до­говора объекты могут переходить в собственность арендатора. Если данное условие отсутствует в договоре, то могут заключаться до­полнительные соглашения. В случае аренды с выкупом арендатор может получить в собственность имущество ранее указанного срока при условии внесения всей выкупной цены.

Отдельный вид арендных отношений — сдача имущества в про­кат. Предприятия могут передавать имущество в аренду периоди­чески, в случае появления временно незадействованных объектов; сдача имущества в прокат осуществляется на постоянной основе. Имущество, переданное по договору аренды, обычно используется арендатором для ведения предпринимательской деятельности; при сдаче имущества в прокат оно, как правило, используется для по­требительских целей. Срок действия договора аренды неограничен, в то время как договор проката, как правило, заключается на пе­риод до 1 года. Кроме этого, в основном не допускается сдача иму­щества, предоставленного по договору проката, в субаренду.

Существенные особенности имеют также договоры аренды пред­приятий. В данном случае арендатор получает во временное владе­ние и пользование объекты, образующие целостный имуществен­ный комплекс:

*здания и сооружения;

*нематериальные активы (права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, права на обозначения, индиви­дуализирующие деятельность предприятий, и т. д.);

*оборудование и прочие основные средства;

*земельные участки;

*запасы сырья, топлива, материалов и иные оборотные сред­ства.

Кроме того, с согласия кредиторов происходит переуступка тре­бований и перевод долгов предприятия на арендатора. Если долги передаются без согласия кредиторов, то арендодатель и арендатор совместно отвечают по данным обязательствам.

Арендатор может использовать полученный имущественный ком­плекс для ведения конкретной предпринимательской деятельности после получения соответствующей лицензии, если данное условие

предусматривается законом. Лицензия не может передаваться дру­гому лицу, и поэтому по договору аренды она не переходит к арен­датору. Предприятие передается арендатору на основании переда­точного акта. К нему же переходят обязанности поддержания тех­нического состояния предприятия на должном уровне, проведения текущего и капитального ремонта. Арендатор получает широкую самостоятельность в сфере осуществления программ технического развития. Он имеет право проводить реконструкцию, расширение и техническое перевооружение предприятия при условии, что дан­ные мероприятия приведут к увеличению стоимости имущества. Арендатор может продавать, обменивать, сдавать в субаренду ма­териальные ценности, входящие в состав имущества арендованно­го предприятия, но не имеет права снижать стоимость имущества с целью уменьшения суммы налогообложения.

19.3. Лизинг

Лизинг —это вид аренды, которому присущи элементы заемных операций, что придает ему сходство с кредитом. Он также включает компоненты внешнеторговой и инвестиционной деятельности. Впер­вые лизинг появился на американском континенте. Сравнительно быстро лизинг превратился в один из основных инструментов ин­вестиционной деятельности, хотя в США и не существует специ­альных законов по регулированию лизинговых отношений.

В I877 г. телефонная компания Bell вместо практики продажи телефон­ных аппаратов начала сдавать их в аренду. В 1952 г. американская компания Unated States Leasing Corporation основала в Сап-Франциско первое в мире лизинговое общество. Здесь же находятся две крупнейшие в мире лизинго­вые компании — General Motors Acceptance Corporation и GE Capital.

На европейском континенте финансово-лизинговые общества по­явились в конце 1950-х — начале 1960-х годов. В некоторых странах Ев­ропы лизинговые операции занимают значительный удельный вес и создана правовая база по их регулированию. Так, во Франции принят закон 1966 г. «О предприятиях, практикующих кредит-аренду», в Бель­гии — королевское постановление 1967 г. «О предприятиях, практикую­щих финансовую аренду», в Великобритании — закон 1965 г. об аренде- продаже. В Италии и Испании в 1988 г. были приняты законы о кредит- аренде оборудования.

Европейская практика показывает, что наиболее привлекатель­ными объектами лизинговых сделок являются автотранспортные средства. Второе место по объему операций лизинга занимает ма­шиностроительное и технологическое оборудование, третье — ком­пьютеры и офисное оборудование. На воздушные, морские, реч­ные суда и железнодорожный подвижной состав приходится не­значительная доля этих операций — около 5%. Наиболее бурное развитие лизинг получил в Азиатском регионе, в странах, характе­ризующихся высокой инвестиционной активностью, — Японии, Индонезии, Тайване. В итоге от 20 до 25% общего объема инвес­тиций индустриально развитых стран финансируется на условиях лизинга.

В России лизинговые отношения регулируются Законом «О ли­зинге» и Гражданским кодексом РФ. Права и обязанности участни­ков договоров международного лизинга определяются в соответ­ствии с Федеральным законом «О присоединении Российской Фе­дерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Закон «О лизинге» трактует его как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на осно­вании договора лизинга физическим или юридическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имуще­ства лизингополучателем. Количество лизинговых компаний в Рос­сии в 2000 г. составило 1400.

В России получила известность компания «Балтийский лизинг» (Санкт-Петербург), осуществляющая лизинг морских и речных судов, технологического оборудования, автотранспортных средств, компьюте­ров, оргтехники, различных объектов недвижимости. Учредителями ком­пании выступили санкт-петербургский Промышленно-строительный банк и компания «Росгосстрах». Наряду с компаниями, созданными при участии банков, появились лизинговые компании, сформированные по отраслевому и территориалбиому принципу. «Аэролизинг», «Лукойл- лизинг», «Лизингуголь», «Московская лизинговая компания», занима­ющаяся лизингом автотранспортных средств, технологического обору­дования и др.

Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три стороны:

*лизингодатель (арендодатель) — физическое или юридичес­кое лицо, приобретающее имущество в собственность и передаю­щее его во временное владение и пользование лизингополучателю за определенную плату и на согласованных в договоре условиях;

*лизингополучатель (арендатор) — физическое или юридичес­кое лицо, принимающее имущество в пользование в соответствии с договором лизинга;

*продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, продающее лизингодателю имущество, являющееся предметом до­говора лизинга.

Помимо них в лизинговой сделке обычно принимают участие:

*банки (или другие кредитные учреждения), предоставляю­щие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования;

*страховые компании, осуществляющие страхование имуще­ства лизингодателя.

Мировой опыт организации лизинговых операций показывает, что в качестве лизингодателя могут выступать:

*банки, создающие в своих структурах лизинговые службы;

*специализированные лизинговые компании;

*лизинговые компании, созданные предприятиями, выпуска­ющими машины и оборудование;

*лизинговые компании, организованные фирмами, занятыми поставками и обслуживанием техники.

В России лизинговые компании и граждане, зарегистрирован­ные в качестве индивидуальных предпринимателей, могут осущест­влять лизинговую деятельность после получения соответствующей лицензии. Лизинговые компании создаются в форме коммерческих организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность путем предоставления имущества в лизинг. Лицензирующие органы занимаются как выдачей лицензий, так и контролируют соблюде­ние условий лизинговой деятельности. Государственная регистра­ционная палата при Министерстве экономики России ведет свод­ный реестр всех лизинговых компаний.

В соответствии с российским законодательством предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комп­лексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может ис­пользоваться в предпринимательских целях.

По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. В процессе осуществления лизинговой дея­тельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обус­ловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг. Инвестиционные издержки лизингодателя включают: стоимость приобретения иму­щества, расходы на его транспортировку и установку, налог на имущество, стоимость таможенного оформления и оплату тамо­женных сборов, затраты на страхование от всех видов риска, рас­ходы на выплату процентов за пользование привлеченными сред­ствами, стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на пе­редачу его лизингополучателю, затраты на создание резервов в целях капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержа­ние и обслуживание. Кроме того, лизингодатель может оказывать дополнительные услуги, стоимость которых включается в инвести­ционные издержки.

Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит вознаграждение лизингодателя, которое, в свою очередь, включа­ет оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества. Вознаграждение лизинго­дателя является его доходом. Прибыль рассчитывается как разница между доходами лизингодателя и его расходами по основной дея­тельности. В целях обеспечения привлекательности лизинговой дея­тельности уровень прибыли должен быть не ниже размера банков­ского процента.

В течение срока действия договора лизинга лизингополучатель регулярно вносит лизинговые платежи, которые относит у себя на себестоимость продукции, производимой с использованием лизин­гового имущества, или на расходы, связанные с основной деятель­ностью. В лизинговые платежи включаются: плата за основные ус­луги (процентное вознаграждение) лизингодателя; амортизационные отчисления за период, охватываемый сроком договора; инвестици­онные затраты (издержки); проценты по кредитам, использованным лизингодателем на приобретение имущества; плата за дополнитель­ные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; налог на добавленную стоимость; страховые взносы в случае страхования имущества лизингодателем; налог на имущество, уплаченный ли­зингодателем.

Как правило, лизингополучатель за свой счет осуществляет тех­ническое обслуживание оборудования, переданного в лизинг, и его текущий ремонт. Обязанности по проведению капитального ре­монта лежат на лизингодателе. Однако договором могут предусмат­риваться и иные варианты распределения функций по ремонтному обслуживанию предмета лизинга. При прекращении срока договора лизингополучатель возвращает имущество лизингодателю, если это предусмотрено договором лизинга.

19.4. Финансовый лизинг

В России наибольшее распространение получил финансовый ли­зинг, или лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг —это вид лизинга, при котором лизингодатель (арендодатель) по поруче­нию лизингополучателя (арендатора) приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и пре­доставляет его лизингополучателю во временное владение и пользо­вание за плату.

В течение срока договора финансового лизинга имущество прак­тически полностью амортизируется, и лизингодатель за счет ли­зинговых платежей возвращает его стоимость или большую его часть. Общераспространенной практикой является заключение лизинго­вых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амор­тизационного периода. Это отличает финансовый лизинг от других видов аренды, при которых небольшие сроки аренды позволяют арендодателю неоднократно сдавать имущество в пользование. Рос­сийское законодательство, например, оговаривает, что срок фи- маисового лизинга соизмерим со сроком полной амортизации обо­рудования или превышает его.

Имущество, передаваемое на длительный срок, морально и фи­зически устаревает и не представляет интереса для лизинговых ком­паний. Поэтому по истечении срока договора предмет лизинга пере­ходит в собственность лизингополучателя, если иное не преду­смотрено договором. Имущество может переходить в собственность лизингополучателя и до окончания срока при условии выплаты ли­зингополучателем всей суммы, предусмотренной договором. Таким образом, при данном виде лизинга в пользование обычно сдается новое специально приобретенное лизинговой компанией оборудо­вание (а не оборудование, которое находилось в эксплуатации у арен­додателя) с целью передачи его в пользование лизингополучателю.

Согласно гражданскому законодательству, объектом финансо­вого лизинга может быть любое временно свободное имущество, кроме земельных участков и природных объектов. Чаще всего в финансовый лизинг передается высокотехнологичное оборудова­ние. В условиях бурного научно-технического прогресса предпри­ятия благодаря лизингу получают возможность быстро и с мини­мальным инвестиционным риском осуществить замену морально устаревшего оборудования.

Выбор продавца лизингового имущества может осуществляться как арендодателем, так и арендатором в зависимости от условий договора. Однако при отсутствии у предприятий полной инфор­мации о товаропроизводителях целесообразно поручать выбор про­давца лизинговой компании, что должно быть зафиксировано в договоре финансовой аренды. Данный метод предпочтителен для мелких и средних предприятий, не имеющих ресурсов для разра­ботки и осуществления инвестиционных проектов.

Как правило, инициатором лизинговой сделки выступает ли­зингополучатель, который направляет заявку лизинговой компа­нии с указанием характеристик необходимого ему оборудования. К ней прикладывается информация, позволяющая оценить финан­совое положение арендатора. Если анализ показывает удовлетво­рительное платежеспособное состояние лизингополучателя, то ли­зинговая компания принимает решение о проведении сделки. Обо­рудование приобретается компанией за счет собственных или заемных средств, что избавляет лизингополучателя от крупных одноразовых расходов на его покупку. В случае привлечения заем­ных средств между лизинговой компанией и банком заключается кредитный договор.

Формально покупателем имущества выступает лизингодатель, который заключает договор купли-продажи с продавцом и оплачивает его приобретение. Фактически покупателем является лизингополу­чатель, которому продавец непосредственно передает оборудование. Предприятие-лизингополучатель имеет право предъявлять требова­ния продавцу относительно комплектности, качества оборудования, сроков его поставки, вытекающие из договора купли-продажи.

Лизинговый договор, заключаемый между лизингодателем и ли­зингополучателем, вступает в силу с момента подписания акта при­емки предмета лизинга в эксплуатацию. В момент передачи имуще­ства к арендатору переходит и риск случайной гибели объекта арен­ды, им же заключается и договор страхования арендуемого имущества. В зависимости от условий соглашения риск может быть переложен и на арендодателя. В этом случае он должен застраховать лизинговое имущество. Схема лизинговых отношений представлена на рис. 19.2.

Рис. 19.2. Схема лизинговых отношений

Отличительной особенностью лизингового договора является то, что он содержит указания на инвестирование денежных средств в предмет лизинга и на его передачу лизингополучателю. В лизинго­вом договоре указываются: характеристика имущества, являюще­гося объектом лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и порядок передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балансового учета предмета лизинга; условия содержания и ремонта имущества; общая сумма договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя; график платежей; условия страхования предмета лизинга; перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем на основании договора комплексного лизинга.

При лизинге движимого имущества договор оформляется в пись­менной форме, при лизинге недвижимого имущества он подлежит регистрации в едином государственном реестре. Помимо договора лизинга к обязательным договорам относится договор купли-про­дажи. К сопутствующим договорам относятся договор о привлече­нии денежных средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и др.

После определения общей суммы лизингового договора согла­совывается способ уплаты взносов и составляется график внесения лизинговых платежей. Если финансовое положение лизингополучателя достаточно устойчиво, то может предусматриваться уменьшение раз­меров взносов к концу периода лизинга. Дегрессивная форма выплат снижает риск лизингодателя, который уже на первоначальном этапе за счет лизинговых платежей возвращает большую часть стоимости имущества. График внесения лизинговых платежей может предус­матривать увеличение выплат к концу срока лизинга. Прогрессивная форма внесения взносов наиболее привлекательна для вновь созда­ваемых, а также малых предприятий, имеющих ограниченные фи­нансовые возможности.

19.5. Эффективность лизинга

Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сдел­ки. Предприятие-изготовитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями. Дру­гими словами, лизинг является эффективным средством реа­лизации продукции. Это особенно актуально в условиях нестабиль­ной экономической ситуации, когда многие предприятия не име­ют возможности единовременно отвлекать из оборота крупные денежные средства для покупки оборудования. Потенциальные возможности лизинга как способа сбыта сложной и дорогостоя­щей техники достаточно высоки.

Предприятие-лизингополучатель одновременно решает две про­блемы: приобретение и финансирование оборудования и исполь­зование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение соб­ственных и заемных средств без риска нарушения финансовой ус­тойчивости предприятия. При организации новых производств ли­зинг дает возможность сформировать необходимый парк обору­дования без больших начальных инвестиций. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью у мелких и сред­них предприятий.

В некоторых случаях лизинг может оказаться более дорогосто­ящим, чем банковский кредит. Вместе с тем преимуществом ли­зинговых операций по сравнению с ссудой является возможность установления более гибких условий выплат. Поэтому при приоб­ретении оборудования и выборе способа его финансирования не­обходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их вне­сения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Лизинговые компании имеют возможность лучше изучить ры­нок оборудования, установить постоянные связи с его производи­телями и приобретать оборудование по более низким ценам по срав­нению с рыночными. Это отвечает интересам и арендодателя, и арендатора. Важным моментом является то, что лизинговые плате­жи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизинго­получателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов.

Условия принятия лизингового имущества на баланс лизинго­дателя или лизингополучателя определяются по согласованию между сторонами договора лизинга. Как правило, имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обя­занностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по соглашению сторон в договоре лизинга предусматривается при­менение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Российское законодательство предусматривает при­менение ускоренной амортизации путем использования равномер­ного метода ее начисления по имуществу, переданному в лизинг. При этом установленная норма амортизационных отчислений уве­личивается на коэффициент ускорения, не превышающий 3.

Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием. Так, в случае банкротства лизинго­получателя или невнесения лизинговых платежей лизингодатель может продать имущество и компенсировать свои убытки. Вместе с тем в условиях инфляции лизинговые операции, носящие долго­срочный характер, становятся невыгодными для лизингодателей, несмотря на довольно высокий уровень защищенности использу­емых в сделке финансово-кредитных ресурсов.

19.6. Виды лизинга

Помимо финансового лизинга широкое распространение в мире получили и другие его модификации, например оперативный и возвратный лизинг. В зависимости от особенностей сделки, числа участников, степени окупаемости имущества, объема оказываемых услуг и т. д. лизинговые операции можно подразделить на виды (рис. 19.3). Это деление достаточно условно, так как в одной сделке могут присутствовать признаки различных видов лизинга.

При оперативном лизинге лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю за плату во временное владение и пользование на определенный срок. По ис­течении срока действия договора предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права тре­бовать перехода права собственности на имущество. В соответствии с российским законодательством переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю возможен только на основа­нии договора купли-продажи.

Таким образом, особенностью оперативного лизинга является то, что срок действия договора меньше, чем нормативный срок службы оборудования, т. е. это лизинг с неполной окупаемостью. Его еще называют сервисным лизингом, так как арендодатель, предо­ставляя имущество лизингополучателю, берет на себя обязанности по наладке, ремонту и обслуживанию оборудования. Данные рас­ходы включаются в лизинговые платежи, вносимые арендатором. Их размер выше, чем при финансовом лизинге также и потому, что в них учитываются дополнительные риски, связанные с вре­менным изъятием имущества из оборота в связи с отсутствием но­вых клиентов для повторной сдачи имущества в аренду.

Объектами оперативного лизинга являются сложные виды ин­формационной и вычислительной техники, транспортные средства, эксплуатация которых требует от персонала высокой професси­ональной подготовки, а обслуживание — значительных затрат. В слу­чае выхода из строя таких объектов предприятия не всегда могут самостоятельно выполнить в сжатые сроки ремонт оборудования. Поэтому сервисный лизинг особенно привлекателен для неболь­ших предприятий.

Одними из первых сервисный лизинг в США стали применять компа­ния IBM, производящая компьютерное оборудование и оргтехнику, и корпорация MeDonnel-Douglas, выпускающая самолеты, значительно рас­ширившие за счет этого каналы сбыта продукции.

По окончании срока оперативного лизинга лизингодатель ищет новых клиентов для повторной сдачи имущества в аренду. Для ус­корения оборота лизинговая компания, специализирующаяся на оперативном лизинге, должна постоянно изучать спрос на рынке лизингового имущества. В борьбе за потребителя лизинговые ком­пании непрерывно увеличивают спектр предоставляемых услуг, включая профессиональную подготовку специалистов арендатора и организацию эффективного использования оборудования.

При прямом лизинге собственник имущества (поставщик) само­стоятельно, без посредников, сдает объект в аренду. Примером пря­мого лизинга может служить возвратный лизинг, при котором фир­ма — собственник имущества продает его финансовой компании (в качестве последней могут выступать банк, страховая компания или лизинговая компания). Одновременно заключается соглашение о долгосрочной аренде имущества на условиях лизинга, которое пре­вращает бывшего собственника имущества в арендатора. Фирма, ранее владевшая имуществом, получает необходимые денежные средства от его продажи и продолжает пользоваться им на правах аренды. Покупатель имущества становится арендодателем и уста-

Рис.19.3. Виды лизинга

навливает лизинговые платежи на уровне, покрывающем стоимость его приобретения и обеспечивающем получение среднего уровня дохода на инвестированный капитал. Возвратный лизинг позволяет предприятиям в условиях финансовой напряженности привлекать дополнительные ликвидные средства и продолжать эксплуатиро­вать проданное имущество на условиях аренды, а также регулиро­вать активы баланса путем продажи имущества по рыночной цене, как правило, превышающей его балансовую стоимость.

При косвенном лизинге передача имущества в аренду осущест­вляется через посредника. Помимо классической трехсторонней сдел­ки, когда в качестве посредника выступает одна лизинговая компа­ния, получили распространение и более сложные — многосторонние сделки. Примером может служить сублизинг, при котором лицо, осу­ществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингода­теля по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. В соответствии с рос­сийским законодательством при передаче имущества в сублизинг обя­зательным является согласие лизингодателя в письменной форме. При этом переуступка третьему лицу обязательств лизингополучателя по выплате лизинговых платежей не допускается.

В зависимости от сектора рынка, в котором проводятся лизин­говые операции, различают внутренний и внешний (международ­ный) лизинг. При внутреннем лизинге лизингодатель, лизинго­получатель и продавец являются представителями одной страны. При внешнем лизинге одна из сторон сделки (лизингодатель или лизин­гополучатель) является нерезидентом РФ. До появления первых специализированных лизинговых компаний в России лизинг ак­тивно использовался внешнеторговыми организациями для приоб­ретения оборудования на внешнем рынке — в основном морских судов, контейнеров, грузового автотранспорта. Это разновидность внешнего лизинга — импортный лизинг, при котором нерезидентом является лизингодатель. При экспортном лизинге нерезидентом вы­ступает лизингополучатель.

Согласно результатам изысканий Стэндфордского исследова­тельского института, росту лизинговых операций способствуют общие тенденции экономического развития:

*сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно воз­никающих трудностей на денежных рынках;

*обострение конкуренции, требующее оптимизации размера и направлений инвестиций;

уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их воз­можности выделения достаточных средств для расширения про­изводства;

*содействие развитию лизинговых операций со стороны пра­вительственных органов и финансовых институтов в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций1,

'ХойерВ. Как делать бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1992. С. 111.

В настоящее время создано Объединение европейских лизинго­вых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе. Заложены основы правового обеспечения международного лизинга, которые отра­жены в Конвенции ООН от 28 мая 1988 г. «О международном финансовом лизинге», вступившей в силу с 1 мая 1995 г. в отно­шениях между Францией, Италией и Нигерией и подписанной 13 другими государствами. В Конвенции ООН сделана попытка уни­фицировать условия лизинговых соглашений. В ней отмечается, что выбор оборудования и его поставщика — обязанность лизингопо­лучателя. Лизингодатель приобретает оборудование на условиях договора лизинга (заключаемого между лизингодателем и лизингополучателем), с которым поставщик ознакомлен. Размер лизинговых платежей определяется с учетом амортизации всей или значительной части стоимости оборудования.

Россия присоединилась к данной Конвенции ООН, что должно способствовать созданию наиболее благоприятных условий для раз­вития лизинговой деятельности в стране, а также облегчению выхо­да на международный рынок российских лизинговых компаний и предприятий — производителей оборудования. Среди факторов, сти­мулирующих рост лизинговых операций, — предоставление налого­вых льгот участникам лизинговых сделок, развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний и спе­циализированных консалтинговых фирм, и рынка страховых услуг. В перспективе лизинговые операции должны стать одним из основ­ных источников финансирования инвестиционной деятельности.

19.7. Франчайзинг

В развитых странах мира в качестве приоритетного направле­ния экономического развития выделяется расширение сферы ма­лого предпринимательства. Например, в США предприятия мало­го и среднего бизнеса располагают 53% наемной рабочей силы, производят около 50% ВВП. На долю малых и средних фирм Фран­ции, Швейцарии, Италии, Дании приходится около половины экспортных сделок. В странах—участницах ЕС на начало 2000 г. число малых и средних предприятий составляло 6,8% от общего количе­ства предприятий, а их доля в общем обороте — 40%. Активное развитие малое предпринимательство получило в Восточной Ев­ропе. Так, в Польше 2 млн предприятий малого и среднего бизне­са обеспечивают 6,3 млн рабочих мест (58% от общего числа), а также 45% дохода от продажи товаров и услуг.

В России данные показатели крайне низкие: на 1000 жителей количество малых предприятий составляет 5,9, доля работающих на них в общем числе занятых — 10,1%. Основные проблемы связаны с трудностью организации собственного дела, с неустойчивостью малых предприятий. По данным фирмы Mr. Doors Home, Inc, в США

после 5 лет деятельности на рынке выжинает лишь 23% частных предприятий, а после 10 лет — 18%. Кроме этого, чтобы малые предприятия вносили реальный вклад в экономику, они должны органически взаимодействовать с крупным бизнесом, вписаться в передовые технологии, инновационную деятельность. Все эти воз­можности дает система франчайзинга. В США среди предприятии, работающих по данной системе через 5 лет после создания про­должают функционировать до 92% предприятий, через 10 лет — 90%.

Франчайзинг —это способ взаимодействия малого и крупного биз­неса, при котором крупное предприятие (франчайзер) на основании договора предоставляет право мелкому предприятию (франчайзи) использовать его товарный знак, фирменные технологии и отрабо­танную систему ведения бизнеса за установленное вознаграждение. Наибольшее распространение франчайзинг получил в таких сфе­рах, как рестораны быстрого обслуживания, закусочные, рознич­ная торговля, автосервис, помощь в ведении бизнеса, туристичес­кий бизнес и др. Первоначально он был использован в США ком­панией по производству швейных машин Singer Sewing Machine Company, которая предоставила исключительное право мелким фирмам обслуживать швейные машинки на установленной терри­тории. В настоящее время франчайзинг получил широкое распрост­ранение во всем мире. Например, в Великобритании в 1977 г. была даже создана Британская франчайзинговая ассоциация (БФА).

Франчайзинг, являясь самостоятельной формой договорных отношений, объединяет в себе элементы аренды, купли-прода­жи, подряда, представительства. В России франчайзинг опреде­ляется как договор коммерческой концессии. Он регулируется Гражданским кодексом РФ (часть II, ст. 1027—1040) и Законом РФ «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров» от 23 сентября 1992 г. По договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обя­зуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаг­раждение на срок или без указания срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс ис­ключительных прав, принадлежащих правообладателю, в том числе право на фирменное наименование и/или коммерческое обозначение правообладателя, на охраняемую коммерческую информацию, а также на другие предусмотренные договором объекты исключительных прав — товарный знак, знак обслужи­вания и т. д.

Правообладатель по договору коммерческой концессии обязан:

*передать пользователю техническую и коммерческую доку­ментацию;

*выдать пользователю предусмотренные договором лицензии, обеспечив их оформление.

Если в договоре не указано иное, то правообладатель также обязан:

*обеспечить регистрацию договора;

*оказывать постоянное техническое и консультативное содей­ствие, включая обучение и повышение квалификации работни­ков;

*контролировать качество товаров (работ, услуг), производи­мых пользователем на основании договора коммерческой концес­сии.

В свою очередь, в обязанности пользователя входит:

*использовать при осуществлении предусмотренной догово­ром деятельности фирменное наименование и/или коммерческое обозначение правообладателя;

*соблюдать инструкции и указания правообладателя, обеспе­чивающие соответствие характера, способов и условий использо­вания комплекса прав тому, как он используется правообладате­лем, включая внешнее и внутреннее оформление помещений;

*оказывать покупателю все дополнительные услуги, которые он получил бы приобретая товар (услугу) непосредственно у пра­вообладателя;

*не разглашать секреты производства и другую конфиденци­альную коммерческую информацию;

*предоставить оговоренное число субконцессий, если такая обязанность предусмотрена договором;

*информировать покупателя о том, что фирменное наимено­вание (товарный знак) используется им на основании договора коммерческой концессии.

Вступая в данную систему взаимоотношений обе стороны полу­чают выгоды. Франчайзи, сохраняя независимость, получает воз­можность использовать торговую марку, завоевавшую хорошую ре­путацию у потребителей. Кроме этого, он пользуется консультаци­онной помощью, использует уже проверенные технологии, помощь в подборе помещения, может получать сырье, материалы, а также брать оборудование в лизинг у франчайзера. Франчайзер без допол­нительных инвестиций расширяет рынок сбыта своей продукции и получает дополнительный доход. Платежи франчайзи франчайзеру можно разделить на две части: первоначальный (вступительный) взнос и периодические отчисления от объема продаж.

Существует несколько классификаций франчайзинга. Выделяют товарный, производственный, сервисный франчайзинг, франчай­зинг бизнес-формата. При товарном франчайзинге франчайзи осу­ществляет продажу товаров, производимых франчайзером, под его товарным знаком и, по сути, является составным элементом конт­ролируемой франчайзером системы сбыта. При производственном франчайзинге франчайзи производит продукцию под торговой мар­кой франчайзера используя для этого запатентованную им техно­логию и поставляемые франчайзером сырье и материалы. Франчай- зи встраивается в производственный цикл крупной компании, со­блюдая все требования по технологии и качеству продукции, уров­ню квалификации персонала. Отсюда более высокая степень регла­ментации его деятельности.

Наиболее наглядный пример — производство безалкогольных напит­ков. Поскольку все напитки на 95% состоят из поды, то выгоднее постав­лять концентрат, чем сами готовые напитки. Так, компании Coca-Cola, и PepsiCo производят концентрированный сироп и поставляют его местным разливочным компаниям.

Сервисный франчайзинг распространен в сфере услуг. Здесь фран- чайзи получает право осуществлять определенный вид деятельно­сти под торговой маркой франчайзера. Франчайзинг бизнес-формата предусматривает передачу франчайзи технологии организации и ведения бизнеса. Он полностью идентифицируется с франчайзером и становится элементом общей коммерческой системы. При этом франчайзер может быть предприятием-производителем, оптовым или розничным торговцем или оказывать услуги. Основным требо­ванием является, чтобы все предприятия, входящие в систему, ра­ботали по единой методологии, в едином стиле и соблюдали внут­рисистемные интересы. Франшизы бизнес-формата классифициру­ют в зависимости от размера первоначальных инвестиций:

*франшиза—рабочее место, когда франчайзер создает подго­товленное рабочее место для предпринимателя и его основные расходы связаны с покупкой прилавка-фургона;

*франшиза-предприятие предполагает более крупные инвес­тиции в оборудование, помещения, набор персонала;

*инвестиционная франшиза в качестве основной цели пре­дусматривает возврат первоначальных инвестиций.

В России франчайзинг получил достаточно широкое распрост­ранение. Наиболее известными российскими компаниями, работа­ющими по схеме франчайзинга, являются «Русское бистро» и ком­пания «1С», разрабатывающая программные продукты, в том чис­ле бухгалтерские программы.

Чтобы вступить во франчайзинговую сеть «1С», необходимо приобрес­ти компьютер, арендовать помещение с телефоном, заплатить вступитель­ный взнос, приобрести в «1С» программы и методическую литературу и делать ежеквартальные установленные отчисления в пользу франчайзера. При этом все франчайзеры должны проходить сертификацию в Москве, что позволяет поддерживать высокое качество оказываемых услуг.

Поиск по сайту: