Международное движение капитала

Международное движение капитала является специфической формой международного перемещения факторов производства. Капитал, так же как и труд, способен перемещаться между странами, причем ему присуща гораздо более высокая степень международной мобильности по сравнению с рабочей силой. Международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции рабочей силы.

Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из страны в страну зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Однако если машины и оборудование перевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Международное движение капитала сопряжено с рядом проблем:

• потоки движения капитала связаны с немалыми рисками, информация о кредитоспособности может быть недостоверной;
• существуют риски политического характера, способные дискриминировать иностранного инвестора;
• зарубежный инвестор неизбежно сталкивается с проблемой колебаний валютных курсов.

Все это создает определенные ограничения при движении капитала из одной страны в другую. И все же международная мобильность капитала намного выше, чем рабочей силы.

Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран факторами производства, международное перемещение труда, капитала и технологий замещает внешнюю торговлю. Предположим, что страна, в избытке обеспеченная капиталом, одновременно ведет торговлю, поставляя на мировой рынок капиталоемкие товары, и вывозит капитал в страны с более высокой процентной ставкой. Расширение капиталоемкого экспорта неизбежно повысит в этой стране потребность в дополнительном капитале, что при прочих равных условиях создаст тенденцию к росту процентной ставки. По мере того, как национальная процентная ставка будет приближаться к уровню мировой ставки перемещение капитала будет сокращаться и торговля будет замещать движение капитала. Объясняется это тем, что движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы производства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокие цены: более высокие товарные цены, ставка заработной платы, процентная ставка и цена лицензии. В ходе такого перемещения международные различия в ценах сглаживаются, национальные цены выравниваются, подрывая тем самым стимулы к ведению торговли и миграции факторов производства.

Международные потоки капитала традиционно принято подразделять на ряд форм, в зависимости от признака, положенного в основу классификации.

По характеру использования международные потоки капитала делят на:

• ссудный капитал (направлен на получение процента)
• предпринимательский капитал (направлен на получение дивидендов)

По целевому назначению движение капитала делят на:

• прямые инвестиции (приобретение права собственности и права в управлении)
• портфельные инвестиции (направлены на получение дохода).

Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. Инвестор в этом случае приобретает не только права собственности, но и управленческий контроль над объектом вложения капитала. В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг с целью получения дохода.

По принадлежности формы движения капитала делят на:

• частный капитал (инвестиции, торговые кредиты, межбанковские кредиты)
• государственный капитал (займы, ссуды, помощь)
• капитал международных организаций (членские взносы, кредиты, помощь)

По срокам выделяют

• краткосрочный капитал (один-три месяца, обычно выступает в виде торговых кредитов для стимулирования экспорта или импорта)
• среднесрочный капитал (до одного года)
• долгосрочный капитал (более года, выступает обычно в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов).

Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.

Поиск по сайту: