Поняття та розрахунок фінансового та операційного циклу

Гроші — особливий вид товару, що використовують як універсальний еквівалент, за допомогою якого виражається вартість усіх інших товарів і послуг. Таким чином, грошові кошти — це передусім товар, який виконує функцію засобу обміну, розрахунку, вимірювання вартості, нагромадження багатства.

Початок будь-якого бізнесу пов'язаний з наявністю стартового капіталу в формі грошового капіталу. Потім ці грошові кошти трансформуються в основні виробничі та оборотні фонди, товар і нарешті знову в грошові кошти.

Грошові кошти повинні постійно перебувати в обігу, інакше вони, в кращому разі, не будуть приносити прибутку, а швидше за все втрачатимуть свою вартість (у зв'язку з інфляцією).

З точки зору фінансового аналізу, грошові кошти — це найбільш ліквідна частина активів. Підприємства тримають активи в грошовій формі з таких причин:

• для здійснення розрахунків за придбані товари та послуги;

• як резерв на випадок затримання покупцями оплати придбаних товарів;

• як резерв на випадок непередбачених ситуацій та позапла­нових витрат;

• для підтримки ліквідності балансу;

• для проведення фінансових спекуляцій.

З іншого боку, підприємства не можуть тримати значні об­сяги активів у грошовій формі, оскільки для них це фактич­но означає зменшення швидкості їхнього обігу.

Головна мета аналізу грошових коштів полягає у визна­ченні такої їхньої наявної кількості на рахунках у банках та в касі, яка б забезпечувала своєчасність розрахунків з кредиторами, стабільність виробничого процесу, мож­ливість у разі необхідності збільшення його розмірів та сприяла при цьому найбільшій швидкості їхнього обігу.

Для розв'язання цих завдань необхідно вирішити цілу низку конкретніших проблем:

• визначити тривалість операційного та фінансового циклу для кожного виду продукції, робіт і послуг;

• спрогнозувати надходження грошових коштів протягом року з урахуванням бартерних розрахунків;

• спрогнозувати витрати грошових коштів протягом року з урахуванням бартерних розрахунків;

• визначити мінімально необхідний рівень залишків грошо­вих коштів на розрахунковому рахунку та в касі протягом року з урахуванням бартерних розрахунків;

• визначити розміри прибутку, одержаного в грошовій формі, їхнє успішне розв'язання дасть змогу уникнути чи передбачити проблеми, пов'язані з розрахунками з кредиторами, налагодити платіжну дисципліну, підвищити довіру банків, а відтак — стабілізувати виробничий процес.

Операційний цикл (ОЦ) — проміжок часу між придбан­ням сировини, матеріалів для здійснення основної діяль­ності та одержанням коштів від реалізації виробленої з них продукції, товарів і послуг.

Фінансовий цикл (ФЦ) — час, упродовж якого грошові кошти вилучені з обігу підприємства.

Враховуючи визначення фінансового циклу можна вивести формулу його розрахунку. Вона має такий вид:

ТФЦ = ТОЦ - ТОК,

де ТФЦ — тривалість фінансового циклу;

ТОЦ — тривалість операційного циклу;

ТОК — тривалість обігу кредиторської заборгованості.

Цю формулу можна дещо змінити, виходячи з того, що:

ТОЦ = ТОВ + ТОД,

де ТОВ — тривалість обороту виробничих запасів;

ТОД — тривалість обороту дебіторської заборгованості.

Отже,

ТФЦ = ТОВ + ТОД - ТОК.

Використаємо формули розрахунку ТОВ, ТОД та ТОЗ:

Середні виробничі запаси, дебіторську та кредиторську заборгованості через значну сезонність сільськогосподарського виробництва краще розраховувати за формулою середньої хронологічної, виходячи із величин показників, які використовують на перше число кожного місяця. У разі відсутності даних за кожен місяць можна проводити розрахунки середніх показників за формулою середньої простої, використовуючи квартальні дані. Розрахунок за даними річної звітності, на на­шу думку, може значно викривити реальну ситуацію.

Аналізувати тривалість фінансових циклів слід, враховуючи багато обставин. Так, наприклад, за нинішніх умов більшість сільськогосподарських підприємств може мати від'ємне значення фінансового циклу. Але вважати цю ситуацію доброю в жодному разі _Не можна, бо вона зумовлена фактично станом банкрутства цих підприємств, відсутністю у них власних фінансових можливостей, поганою платіжною дисципліною.

Поиск по сайту: