Понятие инвестиций. Классическая и кейнсианская модель «сбережения -инвестиции». Инвестиционный акселератор

Инвестировани е – акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ. Решение об инвестировании предполагает:

· наличие субъекта инвестирования, принимающего решение;

· наличие объекта инвестирования (инвестируемых благ);

· издержки, связанные с отказом от удовлетворения потребности;

· величину ожидаемых результатов (с учетом риска их получения).

Выделяются:

I) 1) реальные инвестиции - вложения капитала в реальные активы, т.е. непосредственно в средства производства и предметы потребления;

2) финансовые инвестиции - вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также помещение капитала в банковские учреждения;

3) интеллектуальные инвестиции - вложения капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования подготовки и переподготовки персонала».

II) 1) Прямая инвестиция - это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество.

2) Косвенная инвестиция - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей.

III) 1) Прямые инвестиции - это инвестиции в данное предприятие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия.

2) Портфельные инвестиции - это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала.

3) Прочие инвестиции - это инвестиции, не связанные с предприятием (вложение капитала в ГКО, ОФЗ и пр.).

Наряду с приведенными выше применяются и многие другие классификации инвестиций. Так, инвестиции можно классифицировать:

· по государственной принадлежности инвестора (внутренние инвестиции, иностранные инвестиции);

· по организационно-правовой форме инвестора (государственные, муниципальные, инвестиции юридических и физических лиц);

· по характеру объекта инвестирования (инвестиции в здания, в оборудование, инвестиции в нематериальные активы и т.п.) и др.

Инвестиции есть фактор приращения реального капитала (I = ∆K); это величина, зависящая от дохода непосредственно, от сбережения и от потребления, при этом:

у классиков: инвестиции есть функция от ставки процента

S (r,Y); C (1/r, Y) à Y = S + C, где S – произведенный доход

У Кейнса: 2 типа доходов. Имеет место основной психологический закон. Который связывает между собой S и С. Он выделяет 2 типа инвестиций:

· чистые I = ∆K (восстановление фондов);

· восстановительные (связаны с амортизацией). Кейнс рассматривал только чистые инвестиции. Они у Кейнса автономны.

Автономные чистые инвестиции – это инвестиции, не связанные с величиной дохода, а зависят от предельной эффективности капитала

PV = FV / (1+r)ⁿ, где r – психологический фактор, величина основанная на интуиции предпринимателя, его ожиданиях в отношении будущей нормы прибыли, пессимизма или оптимизма относительно будущего. Это норма дисконта. Кейнс заложил основы теории риска.

Существует второй ид дохода DI (Y) = S+ I. Этот тип дохода называют доходом по использованию. Через формулы (1) и (2) формируется условие равновесия по Кейнсу I=(1/r,Y)

Совокупные инвестиционные расходы в экономической науке означают E (expensive). По Кейнсу: E=C+I

E=C+I

C=C’+MPC*Y(DI)

I

C’

График совокупных расходов.

Модель «сбережения—инвестиции»

Если не принимать во внимание вмешательство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I), и сбережения (S) можно рассматривать как разницу между национальным доходом (Y) и потреблением (С). Поскольку I = Y-C и S = Y-C, то I = S.

На рис. 2.11 приводится графическая интерпретация этого условия.

При объеме производства больше равновесного (Yi) превышение уровня сбережений, который ожидают производители, означает сокращение потребления и как следствие, снижение фирмами производства и выпуска продукции. Аналогично нестабильной будет и противоположная ситуация — сокращение сбережений ведет к увеличению объема выпуска.

Поиск по сайту: